ด้วยท่าทีสนับสนุนคริปโตของทรัมป์ ถึงเวลาที่จะเลิกใช้ทองคำและหันมาสู่บิตคอยน์อย่างเต็มที่

เมื่อราคาทองคำพุ่งขึ้นมากกว่า 30% และบิทคอยน์เพิ่มขึ้น 15% ในปีนี้ นักกลยุทธ์อาวุโสของ Bitwise แอนดี้ เดรโกช ได้นำเสนอกลยุทธ์การป้องกันพอร์ตแบบใหม่ ในการวิเคราะห์ล่าสุด เดรโกชชี้ว่าทองคำโดยทั่วไปจะทำผลงานได้ดีกว่าในช่วงที่ตลาดหุ้นมีการขายออก ในขณะที่บิทคอยน์แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นที่แข็งแกร่งกว่าเมื่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเพิ่มขึ้นและตลาดพันธบัตรเผชิญกับความตึงเครียด

ด้วยข้อมูลราคายาวนานสิบปี เดรโกชได้เน้นบทบาทการป้องกันที่แตกต่างกัน: ความสัมพันธ์ผกผันของทองคำกับดัชนี S&P 500 ในช่วงที่ตลาดลดลง แตกต่างจากแนวโน้มของบิทคอยน์ที่มักรักษามูลค่าหรือเพิ่มขึ้นในช่วงอัตราผลตอบแทนจริงเพิ่มขึ้นและตลาดพันธบัตรผันผวน เขาได้ยกตัวอย่างโมเมนตัมหลังฮาล์ฟวิงของบิทคอยน์และความเสี่ยงด้านนโยบายธนาคารกลางภายใต้การบริหารของประธานาธิบดีทรัมป์ซึ่งส่งเสริมเรื่องราวการเก็บมูลค่าของบิทคอยน์

ข้อสังเกตหลักได้แก่ ผลตอบแทนเฉลี่ย 9% ของทองคำในช่วงการลดลงของตลาดหุ้นใหญ่ 15 ครั้งตั้งแต่ปี 2015 เทียบกับผลตอบแทนเฉลี่ย 12% ของบิทคอยน์ในช่วงเหตุการณ์ความตึงเครียดของตลาดพันธบัตร 10 ครั้งในช่วงเดียวกัน เดรโกชเตือนว่าการแทนที่ทองคำทั้งหมดด้วยบิทคอยน์นั้นไม่คำนึงถึงลักษณะเสริมกันของสินทรัพย์เหล่านี้ โดยแนะนำให้แบ่งสัดส่วนเพื่อลดความเสี่ยงได้อย่างเหมาะสมในสภาพตลาดต่างๆ

ข้อพิจารณา

• ทองคำ: แข็งแกร่งในช่วงความปั่นป่วนของตลาดหุ้น; มีประสิทธิภาพน้อยลงเมื่ออัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น
• บิทคอยน์: ทำผลงานได้ดีในช่วงการขายพันธบัตร; เสี่ยงในเหตุการณ์ขายหนีความเสี่ยงทั่วไป

เดรโกชสรุปว่าในขณะที่เรื่องราวของบิทคอยน์แข็งแกร่งขึ้นเมื่อมีกฎระเบียบคริปโตที่เอื้ออำนวยและการยอมรับจากสถาบัน นักลงทุนควรปรับสัดส่วนการป้องกันความเสี่ยงระหว่างทองคำกับบิทคอยน์อย่างยืดหยุ่นตามสภาพเศรษฐกิจมหาภาคที่เปลี่ยนแปลง