เฟดลดอัตราดอกเบี้ยลงอย่างมาก แต่ให้แนวทางนโยบายในอนาคตที่หลากหลาย

ภาพรวมการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ย

เมื่อวันที่ 10 ธันวาคม 2025 คณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) ปรับลดเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยเงินทุนลง 25 จุดฐาน ไปสู่ช่วง 3.50%–3.75% การเคลื่อนไหวครั้งนี้เป็นการลดอัตราดอกเบี้ยครั้งที่สามในปี 2025 และสะท้อนถึงพันธกิจสองประการของ Fed ท่ามกลางการเติบโตของ GDP ที่ชะลอตัวและเงินเฟ้อที่เริ่มลดลงในหมวดราคาผู้บริโภค บริการ และตลาดที่อยู่อาศัย การตัดสินใจครั้งนี้รวมถึงการซื้อตราสารคลังประเภท Treasury มูลค่า 60 พันล้านดอลลาร์เพื่อสนับสนุนสภาพคล่อง

ข้อคิดเห็นของประธาน Powell

ระหว่างการแถลงข่าวหลังการประชุม ประธานเจอโรม พาวเวลล์ยอมรับว่า ความเสี่ยงที่อัตราเงินเฟ้อจะพุ่งสูงขึ้นยังคงมีอยู่ แม้ข้อมูลตลาดแรงงานจะแสดงการเพิ่มงานที่ชะลอตำลง เขากล่าวว่าการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมเพียงหนึ่งครั้งอาจเป็นไปได้ในปี 2026 ตามการคาดการณ์ปัจจุบัน พาวเวลล์อธิบายว่านโยบายขาด “เส้นทางที่ปราศจากความเสี่ยง” เนื่องจากความท้าทายในการรักษาเสถียรภาพราคาไปพร้อมกับวัตถุประสงค์การจ้างงานเต็มที่ท่ามกลางสัญญาณทางเศรษฐกิจที่ผสมผสาน

ผลกระทบต่อตลาด

Bitcoin (BTC) ลุกตัวขึ้นทันทีหลังประกาศข่าว ขยับจาก 92,500 ดอลลาร์ไปแตะจุดสูงสุดใกล้ 94,100 ดอลลาร์ในไม่กี่นาที อย่างไรก็ตาม แนวทางเชิงอนาคตที่หลากหลายจำกัดการเพิ่มขึ้น ข้อมูลจาก CME Group ระบุว่าเทรดเดอร์เพียง 24.4% คาดว่าจะมีการลดอีกรอบในการประชุมนโยบาย FOMC มกราคม 2026 ลดลงจาก 35% ก่อนการประชุมครั้งนี้ สะท้อนทัศนคติของตลาดที่ระมัดระวัง

มุมมองนักวิเคราะห์

นักวิเคราะห์ตลาด Nic Puckrin จาก Coinbureau ทำนายว่า ความสนใจจะเปลี่ยนไปยังนโยบายงบดุลของ Fed และการดำเนินการด้านสภาพคล่องในต้นปี 2026 การไม่มีมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณจนกว่าจะมีสัญญาณจากตัวชี้วัดเศรษฐกิจเพื่อแทรกแซง อาจก่อให้เกิดความผันผวนที่สูงขึ้นสำหรับสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยง รวมถึงสกุลเงินดิจิทัล Puckrin ยังเตือนว่าพฤติกรรมของตลาด Treasury อาจส่งผลต่อความผันผวนของคริปโต

บริบทรัฐศาสตร์และนโยบาย

ความกดดันทางการเมืองต่อ Fed เพิ่มขึ้นหลังจากคำแถลงต่อสาธารณะของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ พิจารณาตัวแทนของประธาน Powell การปิดรัฐบาลในไตรมาสก่อนล่าช้าในการเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจที่สำคัญ ทำให้มุมมองของคณะกรรมการซับซ้อน การหารือเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง (CBDCs) และข้อบังคับเกี่ยวกับสเตเบิลคอยน์อาจมีอิทธิพลต่อการทบทวนนโยบาย

ผลลัพธ์ที่กว้างขึ้น

การตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยเน้นถึงความเชื่อมโยงกันของตลาดการเงินระดับโลกและคริปโต ภาวะความไม่แน่นอนทางนโยบายอาจทำให้การจัดสรรสินทรัพย์ให้กับสินทรัพย์ดิจิทัลล่าช้าจนกว่าจะมีแนวทางที่ชัดเจนและเสถียรภาพทางมหภาคเข้ามา ความคาดการณ์ยังขึ้นอยู่กับข้อมูลเศรษฐกิจที่เปิดเผยและความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ โดยตลาดคริปโตพร้อมที่จะตอบสนองอย่างรวดเร็วต่อการเปลี่ยนแปลงน้ำเสียงหรือนโยบายจากธนาคารกลางหลักๆ