หุ้น Bitdeer ร่วง 20% หลังจากผลขาดทุนในไตรมาสที่ 3 ที่ลึกกว่าที่คาดไว้ และความล่าช้าของชิป ASIC

Bitdeer Technologies Group รายงานขาดทุนสุทธิในไตรมาสที่ 3 จำนวน 266.7 ล้านดอลลาร์ หรือ 1.28 ดอลลาร์ต่อหุ้น ซึ่งสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้ และสะท้อนการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากขาดทุน 50.1 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน รายได้ในงวดนี้เพิ่มขึ้นเป็น 169.7 ล้านดอลลาร์ ซึ่งมากกว่าสองเท่าของปีก่อน สาเหตุหลักมาจากการขยายกำลังการขุดด้วยตนเองและราคาบิตคอยน์ที่สูงขึ้น แมว่า EBITDA ที่ปรับแล้วกลับกลายเป็นกำไรเพียงเล็กน้อย เนื่องจากต้นทุนการดำเนินงานที่สูงขึ้นและการใช้จ่ายที่เร่งตัวมีผลต่อความสามารถในการทำกำไรโดยรวม

พร้อมกับประกาศผลประกอบการ Bitdeer ยังประกาศความล่าช้าของชิป ASIC SEAL04 รุ่นถัดไป ซึ่งเป็นส่วนสำคัญของยุทธศาสตร์การเปลี่ยนทิศไปสู่ปัญญาประดิษฐ์และบริการศูนย์ข้อมูล การผลิตจำนวนมากของ SEALMINER ในชุด A3 ได้เริ่มขึ้นแล้ว แต่ SEAL04 ยังคงอยู่ในระหว่างการพัฒนา ทำให้การใช้งานจริงถูกเลื่อนไปเป็นต้นปี 2569 ความล่าช้านี้ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับงบประมาณลงทุนระยะสั้นและแหล่งรายได้เพิ่มเติมที่ผูกกับสัญญาคลาวด์ AI

ณ สิ้นเดือนตุลาคม การดำเนินงานขุดด้วยตนเองทำได้ 41.2 EH/s ของ hash rate ซึ่งสูงกว่าเป้าหมายที่ประกาศไว้ก่อนหน้านี้ที่ 40 EH/s และทำให้การถือครองบิตคอยน์ภายในบริษัทเพิ่มขึ้นเป็น 2,029 BTC บริษัทคาดการณ์ว่า การจัดสรร 200 MW ให้กับบริการคลาวด์ AI อาจสร้างรายได้ประจำปีมากกว่า 2 พันล้านดอลลาร์ภายในปลายปี 2569 ภายใต้สภาพตลาดที่เอื้ออำนวย อย่างไรก็ตาม การขาดตารางเวลาแน่นอนสำหรับการเปิดตัว SEAL04 ทำให้เกิดความไม่แน่นอนต่อการเห็นภาพตามที่คาดหวัง

การตอบสนองของตลาดรวดเร็ว ราคาหุ้นลดลง 20% ตามผลรวมของขาดทุนที่สูงกว่าคาดการณ์และความล่าช้าของชิป ASIC การดิ่งลงนี้เป็นการลดลงวันเดียวที่รุนแรงที่สุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ และทำให้การลดลงตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 19% นักลงทุนกล่าวถึงความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงในการดำเนินงานและความกดดันด้านการแข่งขันในภาคโครงสร้างพื้นฐาน AI พร้อมกับความเป็นไปได้ของการบีบอัตรากำไรอย่างต่อเนื่องในการดำเนินงานขุด

นักวิเคราะห์ของ VanEck ระบุว่า ในขณะที่การขยายเชิงยุทธศาสตร์ของ Bitdeer สู่ AI และศูนย์ข้อมูลมีข้อได้เปรียบในระยะยาว แต่การดำเนินการจะต้องสอดคล้องกับไทม์ไลน์การส่งมอบเพื่อรักษาความมั่นใจของนักลงทุน ผู้สังเกตการณ์อุตสาหกรรมชี้ไปที่พลวัตของห่วงโซ่อุปทานสำหรับการผลิตเซมิคอนดักเตอร์ และปัจจัยเศรษฐกิจมหภาคที่กว้างขึ้นว่าอาจเป็นอุปสรรคต่อกำหนดการพัฒนาชิป ผู้สังเกตการณ์จะติดตามความคืบหน้า SEAL04 และการตัดสินใจด้านการจัดสรรทุนในการเรียกผลประกอบการที่จะมาถึง

การเปลี่ยนทิศทางของ Bitdeer ไปสู่บริการ AI สอดคล้องกับการเคลื่อนไหวของผู้ขุดบิตคอยน์รายใหญ่รายอื่นที่มุ่งหาผลประโยชน์จากการกระจายรายได้นอกเหนือจากรายได้จากการขุดแบบดั้งเดิม การประเมินผลอย่างต่อเนื่องของมาตรวัดประสิทธิภาพศูนย์ข้อมูล ความเติบโตของสัญญาลูกค้าและความก้าวหน้าของการผลิตชิปจะเป็นปัจจัยสำคัญในการกำหนดเฟสถัดไปของเส้นทางการเติบโตของบริษัท