IREN ลดลง 6% จากการเสนอขายตั๋วแลกเงินแปลงสภาพมูลค่า 875 ล้านดอลลาร์

IREN บริษัทขุด Bitcoin ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ซึ่งได้เปลี่ยนมาเน้นโครงสร้างพื้นฐานคอมพิวเตอร์ประสิทธิภาพสูง (HPC) ประกาศเสนอขายตั๋วเงินแปลงสภาพรวมมูลค่า 875 ล้านดอลลาร์ ส่งผลให้ราคาหุ้นลดลงประมาณ 6% ในช่วงการซื้อขายช่วงเช้าของวันที่ 7 ตุลาคม 2025 ข้อเสนอประกอบด้วยตั๋วเงินแปลงสภาพรุ่นอาวุโสสองปีที่จะครบกำหนดในวันที่ 15 กรกฎาคม 2031 โดยมีอัตราแปลงเริ่มต้นเทียบเท่าหุ้นสามัญของ IREN ที่มูลค่าเพิ่มจากราคาตลาดปัจจุบัน

ตั๋วเงินแปลงสภาพนี้มีอัตราดอกเบี้ยพื้นฐาน 4.5% ต่อปี จ่ายดอกเบี้ยสองครั้งต่อปี และรวมถึงการทำธุรกรรมแบบ capped call เพื่อจำกัดการลดสัดส่วนหุ้นเมื่อต้องแปลงสภาพหุ้นจำนวนมาก IREN ได้มอบตัวเลือกให้กับผู้ซื้อเบื้องต้นเป็นเวลา 30 วันในการซื้อเพิ่มเติมได้สูงสุด 125 ล้านดอลลาร์ ซึ่งอาจทำให้ยอดรวมทุนเพิ่มขึ้นเป็น 1 พันล้านดอลลาร์

รายได้จากการขายตั๋วเงินนี้จะสนับสนุนการขยายตัวอย่างรวดเร็วของ IREN ในบริการ AI-cloud ซึ่งเปิดตัวในต้นปี 2025 เพื่อใช้ประโยชน์จากศูนย์ข้อมูลที่เป็นกรรมสิทธิ์ของบริษัทในบริติชโคลัมเบียและเท็กซัส แผนการขยายตัวรวมถึงการติดตั้ง GPU NVIDIA Blackwell กว่า 11,000 ตัวภายในสิ้นปี โดยตั้งเป้ารายได้ประจำปีจากบริการคลาวด์ที่ 225 ล้านดอลลาร์

การเคลื่อนไหวของ IREN สะท้อนกลยุทธ์ที่กว้างขึ้นเพื่อกระจายธุรกิจนอกเหนือจากการขุด Bitcoin และใช้ประโยชน์จากความต้องการ HPC ที่มีกำไรสูงซึ่งขับเคลื่อนโดยงาน AI เมื่อต้นปีนี้ IREN ได้ทำสัญญาหลายปีร่วมกับบริษัท AI ชั้นนำ ซึ่งช่วยเสริมความมั่นใจของนักลงทุนในแผนการเติบโตระยะยาว

“ธุรกรรมตั๋วเงินแปลงสภาพนี้มอบทุนที่จำเป็นสำหรับการขยายกิจการ HPC ของเรา ในขณะเดียวกันก็ยังรักษาสมดุลงบดุลที่ยืดหยุ่น” Daniel Roberts ซีอีโอของ IREN กล่าว “การทำ capped call ช่วยจัดการกับการลดสัดส่วนหุ้นให้สอดคล้องกับผลประโยชน์ของผู้ถือหุ้นในขณะที่เราดำเนินตามแผนงาน AI-cloud ต่อไป”

แม้ราคาหุ้นจะลดลงในระยะสั้น แต่ราคาหุ้นของ IREN ได้เพิ่มขึ้นกว่า 1,200% นับตั้งแต่เปิดตัวโครงการ AI-cloud ในเดือนเมษายน 2025 แสดงให้เห็นถึงความสนใจของตลาดที่แข็งแกร่งต่อโซลูชันรวมระหว่างขุดคริปโตและ HPC ปริมาณการซื้อขายในช่วงประกาศข้อเสนอสูงกว่าค่าเฉลี่ย 30 วัน แสดงถึงการมีส่วนร่วมของนักลงทุนที่เพิ่มขึ้น

นักวิเคราะห์ตลาดมองว่าการขายตั๋วเงินนี้เป็นก้าวที่รอบคอบในการรักษาทุนสำหรับการเติบโตโดยไม่ต้องลดสัดส่วนหุ้นทันที นักวิเคราะห์ของ Bernstein ยังคงให้คะแนน “ทำผลงานได้เหนือกว่า” กับ IREN โดยชี้ให้เห็นถึงการผสมผสานที่โดดเด่นของการดำเนินงานสินทรัพย์ดิจิทัลและรายได้จากคลาวด์ที่กำลังเติบโตเป็นจุดเด่นสำคัญ

การเสนอขายตั๋วเงินแปลงสภาพครั้งนี้เป็นไปตามแนวโน้มของผู้ขุดคริปโตและผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานที่ใช้ตลาดเงินกู้เพื่อขยายกิจการในช่วงที่ต้นทุนไฟฟ้าและการตรวจสอบสิ่งแวดล้อมเพิ่มสูงขึ้น IREN ให้ความสำคัญกับการใช้พลังงานหมุนเวียนในสถานที่ของตน โดยกว่า 60% ของการใช้พลังงานมาจากการผลิตไฟฟ้าพลังน้ำและลม ณ กลางปี 2025

ในอนาคต IREN วางแผนจะนำเงินสดส่วนเกินลงทุนในการซื้อกิจการเชิงกลยุทธ์ของผู้ประกอบการ HPC ขนาดเล็ก และสำรวจการทำโทเคนสำหรับทรัพยากรการคำนวณบนแพลตฟอร์มบล็อกเชน บริษัทยังตั้งเป้าที่จะเพิ่มความสามารถในการขุด Bitcoin อีก 20% ในครึ่งปีแรกของปี 2026 โดยใช้การอัปเกรดฮาร์ดแวร์ ASIC ล่าสุด

“การรักษาสมดุลกับความมุ่งมั่นในการดำเนินงานอย่างยั่งยืนและการคืนทุนแก่ผู้ถือหุ้น การระดมทุนครั้งนี้จะช่วยให้ IREN เป็นผู้นำในตลาดที่รวมกันระหว่างขุดคริปโตและคอมพิวเตอร์ AI” Roberts กล่าวเสริม