ก.ล.ต. สหรัฐฯ ปฏิเสธคำร้องของ Coinbase สำหรับกฎระเบียบคริปโตใหม่

คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งสหรัฐอเมริกา (SEC) ประกาศเมื่อวันที่ 22 สิงหาคม 2025 ว่าจะไม่ออกกฎระเบียบใหม่ที่ควบคุมการซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัลโดยเฉพาะ แม้จะมีคำร้องจาก Coinbase Global ที่ขอความชัดเจนทางกฎระเบียบและแนวทางอย่างเป็นทางการสำหรับอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัล SEC อ้างอำนาจที่มีอยู่ภายใต้พระราชบัญญัติหลักทรัพย์ปี 1933 และพระราชบัญญัติตลาดหลักทรัพย์ปี 1934 ว่ามีเพียงพอสำหรับการกำกับดูแลการนำเสนอ การซื้อขาย และการดูแลรักษาสินทรัพย์คริปโตที่ตรงตามนิยามทางกฎหมายของหลักทรัพย์

คำร้องจาก Coinbase ขอให้ SEC รับรองกฎระเบียบครอบคลุมที่ออกแบบเฉพาะสำหรับลักษณะพิเศษของโทเค็นที่ใช้บล็อกเชนและแพลตฟอร์มแบบกระจายศูนย์ Coinbase โต้แย้งว่ากฎเกณฑ์ที่ชัดเจนจะเป็นประโยชน์ต่อทั้งนักลงทุนและผู้ออกโดยลดความไม่แน่นอนทางกฎหมาย เพิ่มความโปร่งใสของตลาด และสนับสนุนการเข้าร่วมของสถาบัน ในการปฏิเสธคำร้อง SEC ชี้ว่าองค์กรชอบที่จะประเมินเรื่องสินทรัพย์ดิจิทัลแบบกรณีต่อกรณีผ่านการบังคับใช้ การให้คำแนะนำ และความคิดเห็นตลาดมากกว่าการออกกฎกว้างๆ

ผู้เชี่ยวชาญด้านกฎหมายกล่าวว่าการปฏิเสธนี้อาจทำให้ Coinbase ฟ้องร้อง SEC เพื่อบังคับให้องค์กรชี้แจงท่าทีว่าบางโทเค็นเข้าข่ายเป็นหลักทรัพย์หรือไม่ และจัดตั้งพื้นที่ปลอดภัยสำหรับกิจกรรมสำคัญเช่นการสเตคและโปรโตคอลการเงินแบบกระจายศูนย์ ผู้เข้าร่วมในอุตสาหกรรมแสดงความคิดเห็นที่หลากหลาย บางส่วนเห็นด้วยกับแนวทางค่อยเป็นค่อยไปของ SEC ซึ่งให้ความคล่องตัว ขณะที่บางส่วนเตือนว่าความคลุมเครือที่ต่อเนื่องขัดขวางนวัตกรรมและเสี่ยงต่อการปฏิบัติตามที่ไม่แน่นอน

Coinbase ระบุเจตนาที่จะท้าทายคำตัดสินของ SEC ในศาลรัฐบาลกลาง โดยแย้งว่าการที่ SEC ปฏิเสธที่จะทำกฎระเบียบอย่างเป็นทางการสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัลเป็นการละเมิดข้อกำหนดกระบวนการบริหารและบั่นทอนเป้าหมายการคุ้มครองนักลงทุน ขณะเดียวกัน SEC ยังคงดำเนินคดีต่อแพลตฟอร์มคริปโตเคอร์เรนซีรายใหญ่รายอื่นๆ แสดงให้เห็นว่าจะบังคับใช้กฎหมายหลักทรัพย์ที่มีอยู่ด้วยความเข้มงวดโดยไม่มีแผนทันทีในการร่างกฎเฉพาะสำหรับระบบนิเวศสินทรัพย์ดิจิทัลที่กำลังเติบโต