กังวลเกี่ยวกับจังหวะตลาดบิตคอยน์และการโทรย้อนกลับที่อาจเป็นคำตอบ

สำหรับนักเทรดที่ต้องการสร้างกำไรจากทิศทางของบิตคอยน์โดยไม่ต้องจับจังหวะตลาดอย่างแม่นยำ ตัวเลือกแบบ lookback call เป็นทางเลือกที่น่าสนใจกว่าการโทรมาตรฐาน โดยแตกต่างจากออปชันทั่วไป ตัวเลือก lookback call จะกำหนดราคาใช้สิทธิที่ต่ำที่สุดของบิตคอยน์ในช่วงเวลาย้อนหลัง ซึ่งโดยปกติคือเดือนแรกของสัญญาสามเดือน ทำให้ผู้ซื้อได้รับประโยชน์จากการลดลงใด ๆ โดยไม่ต้องคาดการณ์ยอดต่ำสุด

Orbit Markets ได้เสนอโครงสร้างเฉพาะ: lookback call สัญญาสามเดือนที่มีช่วงย้อนไปหนึ่งเดือน ในกรณีนี้ ราคาใช้สิทธิของออปชันจะเท่ากับราคาบิตคอยน์ต่ำสุดที่บันทึกในสี่สัปดาห์แรก จากนั้นผู้ซื้อสามารถใช้สิทธิได้ที่ราคานั้นเมื่อใดก็ได้ในสามเดือนถัดไป ยกตัวอย่างเช่น หาก BTC ลดลงเหลือ 100,000 ดอลลาร์ในเดือนแรกแล้วปรับตัวขึ้นเป็น 140,000 ดอลลาร์ ผู้ถือสิทธิ์สามารถเรียกร้องบิตคอยน์ที่ราคา 100,000 ดอลลาร์เมื่อครบกำหนดสัญญา ซึ่งทำให้ล็อกกำไรสูงสุดได้

วิธีนี้ช่วยลดความเสี่ยงจากการจับจังหวะผิดพลาดขณะยังเปิดโอกาสให้เข้าร่วมรับผลกำไรขาขึ้น นักเทรดต้องจ่ายพรีเมียมสำหรับฟีเจอร์ lookback—โดย Orbit กำหนดราคาคอลที่ความผันผวนแฝง 12.75% เมื่อเทียบกับ 0.25% สำหรับคอลมาตรฐาน—แต่ได้รับการปกป้องจากความเสี่ยงลงผ่านการจับจุดต่ำโดยอัตโนมัติ แม้ว่า BTC จะไม่ลดต่ำกว่าราคาเริ่มต้น ราคาใช้สิทธิจะกลายเป็นราคาปิดในสิ้นเดือน ซึ่งยังคงให้จุดเข้า favorable เมื่อราคาตลาดปรับตัวสูงขึ้น

Lookback call เหมาะอย่างยิ่งในสภาพแวดล้อมที่มีความผันผวนต่ำ ซึ่งต้นทุนส่วนเพิ่มของฟีเจอร์นี้เหนือกว่าด้วยความได้เปรียบเชิงกลยุทธ์ในการเข้าตลาดอย่างสมบูรณ์แบบ ขณะที่ตลาดสินค้าทางการเงินคริปโตโตขึ้น ความต้องการเครื่องมือบริหารความเสี่ยงที่ซับซ้อนก็เพิ่มสูงขึ้น โดยโต๊ะผู้ดูแลสถาบันและผู้ให้บริการ OTC ได้นำออปชันชนิดพิเศษเข้ามาในข้อเสนอแก่ลูกค้า Lookback call แสดงถึงการเปลี่ยนแปลงนี้ โดยตอบสนองนักลงทุนแนวผลักดันราคาขาขึ้นที่ต้องการผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้างซึ่งสอดคล้องกับพารามิเตอร์ความเสี่ยงและผลตอบแทนกับไดนามิกตลาด

นักเทรดที่สนใจใน lookback call ควรประเมินสภาพคล่อง ค่าใช้จ่ายพรีเมียมและความเสี่ยงของคู่สัญญา ธรรมเนียมการชำระเงินและข้อกำหนดมาร์จิ้นอาจแตกต่างกันในแต่ละแพลตฟอร์ม จึงต้องตรวจสอบอย่างรอบคอบ เมื่อใช้อย่างมีวิจารณญาณ lookback call สามารถมอบผลตอบแทนที่มั่นคง โดยผสมผสานการรับความเสี่ยงตามทิศทางราคาเข้ากับตาข่ายความปลอดภัยที่ฝังอยู่—เครื่องมือใหม่เพื่อรับมือวัฏจักรราคาบิตคอยน์และสร้างกำไรจากความผันผวน