Deribit จะเห็นออปชันคริปโตมูลค่ากว่า 2.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐหมดอายุในเวลา 08:00 UTC วันนี้ ซึ่งประกอบด้วยสัญญา Bitcoin ประมาณ 2.0 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และ Ether จำนวน 404 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
การกระจุกตัวของดอกเบี้ยเปิดที่ระดับราคาสำคัญ ทำให้นักลงทุนคาดการณ์ความผันผวนที่สูงขึ้นเมื่อสถานะเปิดดังกล่าวหมดอายุหรือนำไปใช้งาน
อัตราส่วนพุท/คอลของ Bitcoin ปัจจุบันอยู่ที่ 0.59 บ่งชี้ถึงแนวโน้มไปทางออปชันคอล ในขณะที่อัตราส่วนของ Ether ที่ 0.75 สะท้อนท่าทีที่สมดุลมากขึ้นพร้อมน้ำหนักเชิงบวกระดับกลาง
การคำนวณ Maximum Pain ระบุ Bitcoin อยู่ที่ราว 70,000 ดอลลาร์สหรัฐ และ Ether อยู่ใกล้เคียง 2,050 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นระดับที่ผู้เขียนออปชันจะขาดทุนต่ำที่สุดหากราคาสปอตบรรจบกันเมื่อหมดอายุ
เหตุการณ์หมดอายุนี้เกิดขึ้นหลังจากเดือนที่ผ่านมาของแนวโน้มทิศทางที่เงียบสงบ โดย Bitcoin ซื้อขายอยู่ในกรอบ 66,000–68,000 ดอลลาร์ และ Ether คงตัวใกล้ 2,000 ดอลลาร์
นักเทรดสถาบันขนาดใหญ่ได้ใช้ตัวเลือกเพื่อปรับแต่งรูปแบบการจ่ายผลตอบแทนที่ไม่สมมาตร ป้องกันความเสี่ยง skew หรือแสดงมุมมองเกี่ยวกับการ breakout ที่อาจเกิดขึ้น
การถอนออปชันที่หมดอายุสั้นออกไปอาจบรรเทาความผันผวนที่บอกเป็นนัย ซึ่งขณะนี้อยู่ใกล้ระดับเปอร์เซ็นไทล์ที่ 90
ที่น่าจับตาคือ กลุ่มสัญญา put ที่อยู่นอกเงิน (OTM) จำนวนมากต่ำกว่า 65,000 ดอลลาร์ แสดงถึงการป้องกันด้านขาลงที่ยังคงอยู่ ซึ่งอาจกระตุ้นกระแสเดลตาอย่างรวดเร็วหากราคาสปอตเข้าใกล้ระดับเหล่านั้น
ผู้สร้างตลาดกำลังเตรียมปรับเดลตาให้เป็นกลาง เนื่องจาก gamma exposure พุ่งสูงขึ้นก่อนถึงเส้นตาย
การหมดอายุในอดีตที่มีขนาดใกล้เคียงกันได้กระตุ้นการผันผวนภายในวันถึง 4–6 เปอร์เซ็นต์ ซึ่งเกิดจากการล้างพอร์ตบังคับและการทำ hedging แบบไดนามิก
สมุดคำสั่งที่มีน้ำหนักความเสี่ยงแสดงสภาพคล่องที่เพิ่มขึ้นในระดับคอลที่ 67,000 และ 68,000 ดอลลาร์ สะท้อนแนวต้านด้านบนที่แข็งแกร่ง
ในทางกลับกัน คำสั่งรับที่ 65,000 ดอลลาร์และ 64,000 ดอลลาร์ของพุทอาจมอบแนวรับหลายชั้นหากราคาสปอตลดลง
พลวัตหลังหมดอายุจะขึ้นกับดอกเบี้ยเปิดที่เหลืออยู่และปริมาณสปอต หากความผันผวนลดลงอย่างรวดเร็วหลังหมดอายุ อัตราสนับสนุนบนตลาด perpetual swap อาจะไหลติดลบ ซึ่งจะจูงใจให้ผู้ขายชอร์ต ในทางตรงกันข้าม หากปริมาณสปอตพุ่งขึ้นท่ามกลาง pin risk อาจสนับสนุนการเงินที่สูง
ผู้ค้ากำลังติดตามปัจจัยมหภาค รวมถึงการประกาศข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ และคำแถลงของธนาคารกลางยุโรป ซึ่งอาจทวีคูณผลกระทบของการหมดอายุออปชันต่อทิศทางราคา
โดยรวม เหตุการณ์หมดอายุในวันนี้เป็นจุดเปลี่ยนสำคัญสำหรับกระแสเงินทุนที่ขับเคลื่อนด้วยอนุพันธ์ในตลาดคริปโต ผู้เข้าร่วมที่มี gamma exposure ขนาดใหญ่จะปรับตัวผ่านทั้งตลาดฟิวเจอร์สเงินสดและฟิวเจอร์สคริปโต ซึ่งอาจเพิ่มแรงกดดันทิศทาง ความสำคัญของเหตุการณ์นี้ย้ำถึงความซับซ้อนที่เพิ่มขึ้นของการมีส่วนร่วมของสถาบันในสินทรัพย์ดิจิทัล และเน้นย้ำความสำคัญของผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้างในการกำหนดพฤติกรรมตลาดระยะสั้น
ความคิดเห็น (0)