การกำกับดูแลของ Uniswap อนุมัติการเผา UNI จำนวน 100 ล้าน และการเปิดใช้งานค่าธรรมเนียมโปรโตคอล

การลงคะแนนเสียงด้านการกำกับดูแลของ Uniswap สรุปเมื่อวันที่ 25 ธันวาคม ด้วยการสนับสนุนอย่างท่วมท้นต่อข้อเสนอ UNIfication ส่งผลให้มีคะแนนเห็นชอบ 125,342,017 คะแนน และคัดค้านเพียง 742 คะแนน ผลลัพธ์ที่เด็ดขาดนี้ได้เริ่มกระบวนการล็อกเวลาสองวัน หลังจากนั้นโปรโตคอลจะดำเนินการเผา UNI จำนวน 100 ล้านโทเคนครั้งเดียว โดยมาจากคลังของมูลนิธิ Uniswap การเผาเชิงกลยุทธ์นี้เป็นการปรับค่าเกณฑ์ย้อนหลังสำหรับค่าธรรมเนียมโปรโตคอลที่ก่อนหน้านี้ไม่ได้ถูกรวมไว้ในการวัดปริมาณโทเคน

หลังจากการเผาเสร็จสิ้น Uniswap จะเปิดใช้งานสวิตช์ค่าธรรมเนียมบนพูล v2 และ v3 ที่เลือก โดยมุ่งให้ส่วนหนึ่งของค่าธรรมเนียมการสลับไปยังรายได้ของโปรโตคอลมากกว่าที่จะมอบให้แก่ผู้ให้บริการสภาพคล่องเท่านั้น ค่าธรรมเนียมเหล่านี้จะสะสมที่ระดับโปรโตคอล โดยอาศัยสองกลไกบนเชน คือ TokenJar และ Firepit เพื่อรวบรวมและทำลาย UNI ตามปริมาณค่าธรรมเนียมที่เกิดขึ้น การเปลี่ยนแปลงนี้มีเป้าหมายเพื่อเปลี่ยน Uniswap ให้เป็นโครงสร้างพื้นฐานที่เป็นกลางที่ดึงมูลค่าทางเศรษฐกิจตรงไปยังผู้ถือโทเคนโดยไม่เรียกเก็บค่าธรรมเนียมส่วนต่อประสาน

แม้จะมีการสนับสนุนจากผู้กำกับดูแลอย่างชัดเจน บางรายของผู้ให้บริการสภาพคล่องได้แสดงความกังวลเกี่ยวกับการบีบอัดผลกำไรที่อาจเกิดขึ้น โดยเฉพาะในพูล v3 ที่กลยุทธ์การรวมศูนย์มีความไวต่อการเปลี่ยนแปลงของผลตอบแทนสุทธิ นักวิจารณ์กล่าวว่าการย้าย LP ไปยังแพลตฟอร์มคู่แข่งอาจเกิดขึ้นหากผลตอบแทนสุทธิลดลงอย่างมีนัยสำคัญ เพื่อรับมือกับสถานการณ์นี้ การกำกับดูแลของ Uniswap อาจพิจารณากลไกรจูงใจเสริม เช่นการประมูลส่วนลดค่าธรรมเนียม หรือการปล่อยโทเคนที่มีเป้าหมาย เพื่อสมดุลการดึงดูดของโปรโตคอลกับการคงไว้ซึ่ง LP

ผู้สังเกตการณ์ตลาดจะติดตามสัญญาณบนเชนอย่างใกล้ชิดหลังจากการดำเนินการ รวมถึงอัตราการลดลงของคลังทรัพย์ กระแสรายได้จากการสวิตช์ค่าธรรมเนียม และรูปแบบการโยกย้ายสภาพคล่องระหว่างพูล การเผาในระยะเริ่มต้นและการเปิดใช้งานสวิตช์ค่าธรรมเนียมคาดว่าจะกดดันราคาของ UNI ให้สูงขึ้นผ่านการลดอุปทาน ในขณะที่การตัดสินใจของผู้กำกับดูแลเกี่ยวกับการปรับปรุงการใช้งานของโทเคนในอนาคตจะกำหนดรูปแบบ tokenomics ระยะยาว ขั้นตอน UNIfication ย้ำถึงการพัฒนา Uniswap ไปสู่การกำกับดูแลที่ยั่งยืนและสร้างมูลค่า ซึ่งเป็นบรรทัดฐานสำหรับโปรโตคอลแบบกระจายศูนย์ที่ต้องการการจัดสรรเศรษฐกิจที่สอดคล้องระหว่างการใช้งานและรางวัลสำหรับผู้ถือโทเคน