การลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดในวันที่ 17 กันยายนกับความไม่แน่นอนและโอกาสในการขึ้นระยะยาว

ข้อมูลทางเศรษฐกิจที่เผยแพร่ในสัปดาห์นี้ได้เพิ่มความเชื่อมั่นในตลาดว่าธนาคารกลางสหรัฐจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกในการประชุมวันที่ 17 กันยายนที่จะถึงนี้ ดัชนีเงินเฟ้อหลักเพิ่มขึ้นเป็น 2.9% ต่อปีในเดือนสิงหาคม ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์เล็กน้อย แต่แรงกดดันจากราคาหลักและความอ่อนแอของตลาดแรงงานได้ร่วมส่งเสริมแนวทางนโยบายแบบเหยี่ยวอ่อน

ตลาดการเงินประเมินความน่าจะเป็นประมาณ 97.8% ที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดฐานในการประชุมคณะกรรมการกำกับนโยบายการเงินเปิด (FOMC) ครั้งหน้า ตามเครื่องมือ CME FedWatch ความน่าจะเป็นสำหรับการลดมากกว่า 50 จุดฐานมีน้อย ประมาณ 2.2% ซึ่งแสดงให้เห็นว่าผู้ค้าโดยมากคาดว่าจะมีการปรับลดอย่างระมัดระวังจากนโยบาย

ประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่าประกาศการปรับลดอัตราดอกเบี้ยมักนำไปสู่ความผันผวนของตลาดในระยะสั้น เนื่องจากนักลงทุนปรับตำแหน่งเพื่อตอบสนองต่อสภาพเศรษฐกิจการเงินที่เปลี่ยนแปลง ในชั่วโมงแรกหลังการเปลี่ยนแปลงนโยบายดังกล่าว ความผันผวนของสินทรัพย์ความเสี่ยงสามารถพุ่งสูงขึ้นจากการปลดตำแหน่งที่มีความไวต่อระยะเวลาและการปรับสมดุลพอร์ตการลงทุนที่แสวงหาผลตอบแทน

บิตคอยน์มีความสัมพันธ์เพิ่มขึ้นกับสินทรัพย์ความเสี่ยงแบบดั้งเดิม เช่น หุ้นและทองคำ การเปลี่ยนแปลงของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐส่งผลต่อราคาคริปโต เนื่องจากต้นทุนการกู้ยืมที่ต่ำลงสนับสนุนความต้องการเครื่องมือที่มีความผันผวนสูง ในไม่กี่นาทีหลังการประกาศที่คาดการณ์ไว้ ฟิวเจอร์สบิตคอยน์อาจมีการปรับอัตราดอกเบี้ยฟันด์และการล้างสถานะสูงขึ้นเนื่องจากตำแหน่งที่ใช้เลเวอเรจปรับตัวใหม่

อย่างไรก็ตามในระยะกลางถึงระยะยาว การผ่อนคลายอัตราดอกเบี้ยมักเพิ่มความน่าสนใจของสินทรัพย์ที่ไม่สร้างผลตอบแทน นโยบายที่เน้นความอ่อนโยนลดต้นทุนโอกาสของการถือครองคริปโตและอาจดึงดูดเงินทุนใหม่จากนักลงทุนสถาบันและรายย่อย ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์รวมถึงทองคำและเงินมักจะดีดตัวในสภาวะอัตราผลตอบแทนจริงที่ลดลง ซึ่งอาจสร้างผลสะเทือนข้ามสินทรัพย์เข้าสู่เรื่องราวทองคำดิจิทัล

ผู้ออกสเตเบิลคอยน์และผู้ดำเนินการศูนย์กลางการแลกเปลี่ยนรายงานว่ามีปริมาณการผลิตและการซื้อขายเพิ่มขึ้น ซึ่งบ่งชี้ว่านักลงทุนในตลาดกำลังเตรียมพร้อมสำหรับการไหลเข้าของสภาพคล่อง ข้อมูลบนเชนแสดงให้เห็นว่าวาฬและผู้ถือเหรียญมูลค่าสูงได้ลดยอดคงเหลือในตลาดแลกเปลี่ยนด้วยการถือบิตคอยน์ในกระเป๋าเก็บส่วนตัวเพื่อติดตามโอกาสในการเพิ่มราคาที่คาดการณ์ไว้

นักวิเคราะห์เตือนว่า การขึ้นราคาที่มีนัยสำคัญอาจขึ้นอยู่กับการสื่อสารหลังการปรับลดอัตราดอกเบี้ยจากเฟด ความชัดเจนเกี่ยวกับแนวโน้มอัตราครั้งต่อไปและแผนลดขนาดงบดุลจะเป็นสิ่งสำคัญในการสร้างความรู้สึกบวกอย่างยั่งยืน คำแนะนำที่ไม่ชัดเจนหรือระมัดระวังเกินไปอาจทำให้การฟื้นตัวเริ่มต้นลดลงและสร้างแรงต้านสำหรับตำแหน่งซื้อระยะยาวใหม่

สุดท้าย เรื่องราวการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนตอกย้ำจุดเชื่อมโยงที่เพิ่มขึ้นระหว่างนโยบายมหภาคและตลาดคริปโต เมื่อสินทรัพย์ดิจิทัลเติบโต ความอ่อนไหวต่อปัจจัยทางการเงินแบบดั้งเดิมจะเพิ่มขึ้น ทำให้การตัดสินใจของธนาคารกลางเป็นปัจจัยสำคัญสำหรับการค้นหาราคา นักลงทุนควรเตรียมพร้อมสำหรับช่วงเวลาของปฏิกิริยาที่เพิ่มขึ้นรอบประกาศนโยบายพร้อม ๆ กับตระหนักถึงวัฏจักรการผ่อนคลายที่โดยทั่วไปสนับสนุนความอยากเสี่ยงในระยะยาว