ความเชื่อมั่นระยะยาวใน BTC หายไปเมื่อความเอนเอียงของออปชั่นเปลี่ยนเป็นเป็นกลาง

ข้อมูลล่าสุดจาก Deribit และ Amberdata ระบุว่าความคลาดเคลื่อนความผันผวนอิมพลายด์ 180 วันของบิตคอยน์ลดลงเป็นศูนย์ แสดงถึงท่าทีเป็นกลางในกลุ่มออปชันที่มีวันหมดอายุไกล ความคลาดเคลื่อนนี้วัดความต่างของราคาระหว่างออปชันคอลและพุตที่นอกเงิน ค่าเป็นบวกสะท้อนทิศทางขาขึ้น ขณะที่ค่าลบหมายถึงความเห็นเชิงลบ การกลับสู่จุดเป็นกลางนี้บ่งชี้ความเชื่อมั่นระยะยาวในทิศทางขาขึ้นที่ลดลง

ตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจมีส่วนผลักดันการเปลี่ยนแปลงนี้ อัตราเงินเฟ้อผู้บริโภคเร่งตัวในเดือนมิถุนายน และจำนวนผู้จ้างงานนอกภาคเกษตรต่ำกว่าคาดการณ์ซึ่งกระตุ้นความกังวลเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ อัตราเงินเฟ้อที่สูงอาจจำกัดโอกาสในการลดดอกเบี้ยของเฟด เพิ่มความไม่แน่นอนสำหรับสินทรัพย์เสี่ยงรวมถึงคริปโตเคอเรนซี

ความคิดเห็นจากนักวิเคราะห์ JPMorgan ใน Bloomberg เตือนว่าภาษีสหรัฐอาจเพิ่มแรงกดดันเงินเฟ้อในครึ่งหลังของปี 2025 ทำให้ทิศทางนโยบายของธนาคารกลางซับซ้อนยิ่งขึ้น พื้นฐานนี้ควบคู่กับความขัดข้องในห่วงโซ่อุปทาน ส่งผลให้ระดับพรีเมียมของออปชันคอลที่หมดอายุในระยะยาวลดลง ทำให้ข้อได้เปรียบของความคลาดเคลื่อนที่ผู้ถือครองระยะยาวมักใช้หมดลง

กริฟฟิน อาร์เดิร์น หัวหน้าการซื้อขายออปชันที่ BloFin สังเกตเห็นความคล้ายคลึงกับช่วงต้นปี 2022 เมื่อความคลาดเคลื่อนเป็นกลางคล้ายกันเป็นสัญญาณการรวมตัวของราคายาวนาน อาร์เดิร์นกล่าวว่าความเชื่อมั่นซื้อเมื่อราคาตกของเทรดเดอร์ออปชันลดลง จึงจำกัดความต้องการป้องกันขาขึ้น ขณะที่กิจกรรมการขายพุตเพิ่มขึ้นเมื่อผู้เล่นมองหาการประกันความเสี่ยงจากการปรับตัวลงลึกกว่า

การไหลของผลิตภัณฑ์โครงสร้างก็มีผลต่อความคลาดเคลื่อน สต็อปคอลที่ครอบคลุมในบิตคอยน์ทำการขายออปชันคอลที่ราคาใช้สิทธิสูงกว่าเพื่อสร้างรายได้ ส่งผลกดดันต่อความผันผวนอิมพลายด์ของคอลในทางลบ แนวโน้มนี้ร่วมกับความคลาดเคลื่อนของพุตที่เบาบาง ทำให้พื้นผิวความผันผวนแปรผันให้น้อยระหว่างวันหมดอายุต่างๆ

ราคาบิตคอยน์ตอบสนองด้วยการลดลง 4% เมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมา ทดสอบแนวรับที่ประมาณ $110,500 ชั่วคราว ความคลาดเคลื่อนระยะสั้นเปลี่ยนเป็นลบเล็กน้อย สะท้อนความต้องการพุตสูงจากเทรดเดอร์ระมัดระวัง นักวิเคราะห์ทางเทคนิคได้ระบุแนวรับที่ระดับ $112,000 และแนวต้านใกล้ $118,000 กำหนดกรอบการซื้อขายที่แคบในสัปดาห์ข้างหน้า

ผู้เล่นในตลาดจะติดตามตัวเลข CPI และ PPI ของเดือนกรกฎาคมพร้อมกับ ISM Services PMI เพื่อหาทิศทางเพิ่มเติม หากข้อมูลเศรษฐกิจออกมาต่ำกว่าคาด จะมีการฟื้นตัวของความผันผวนอิมพลายด์และความคลาดเคลื่อนเพื่อคืนความเชื่อมั่นขาขึ้นระยะยาว จนกว่าจะถึงเวลานั้น ท่าทีของออปชันยังคงเป็นกลาง สะท้อนมุมมองที่ระมัดระวังแม้ว่าบิตคอยน์จะยังมีแนวโน้มขาขึ้นโดยรวมในปีนี้