การระเบิดของความผันผวนและแนวโน้มตามฤดูกาล
ดัชนีความผันผวนที่คาดการณ์ไว้ของบิตคอยน์ ซึ่งสะท้อนถึงช่วงราคาที่คาดการณ์ได้จากการประเมินราคาตัวเลือก พุ่งสูงขึ้นกว่าระดับ 42% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดตั้งแต่ปลายเดือนสิงหาคม ข้อมูลจากดัชนี Volmex ของ TradingView แสดงรูปแบบตามฤดูกาลที่ชัดเจน โดยจุดสูงสุดของ IV ในกลางเดือนตุลาคมมักนำไปสู่การขยายตัวของราคาที่สำคัญ ตามประวัติศาสตร์ ครึ่งหลังของเดือนตุลาคมและเดือนพฤศจิกายนให้ผลตอบแทนจากราคาปัจจุบันเฉลี่ยอยู่ที่ 6% และมากกว่า 45% ตามลำดับ
พลวัตของตลาดออปชัน
ความผันผวนที่สูงขึ้นทำให้ปริมาณสัญญาออปชันบิตคอยน์เพิ่มขึ้น ความสนใจเปิดในสัญญาอยู่ในเงิน (ATM) และนอกเงิน (OTM) เพิ่มขึ้นมากกว่า 20% ในสัปดาห์ที่ผ่านมา บ่งชี้ถึงตำแหน่งที่เพิ่มขึ้นล่วงหน้าต่อเหตุการณ์มหภาคสำคัญ นักลงทุนได้หันมาถือสตราเดิลส์และสเปรดคอลเพื่อใช้ประโยชน์จากโมเมนตัมราคาที่คาดการณ์ไว้
บริบทและการวิเคราะห์ทางประวัติศาสตร์
งานวิจัย CoinDesk Research รายงานว่าการตั้งค่าความผันผวนในเดือนตุลาคมปี 2025 ใกล้เคียงกับรูปแบบที่สังเกตเห็นในปี 2023 ในทั้งสองช่วง ความผันผวนที่คาดการณ์ได้พุ่งขึ้นพร้อมกับการ breakout ของราคา ก่อนที่จะเย็นลงเล็กน้อยก่อนการฟื้นตัวอย่างยั่งยืน ความสอดคล้องของเมตริกการสะสมบนเครือข่าย (on-chain) และตำแหน่งในอนุพันธ์ชี้ให้เห็นว่าสภาวะปัจจุบันสนับสนุนการขึ้นต่อไป
ข้อพิจารณาความเสี่ยง
แม้ว่าความผันผวนที่สูงขึ้น (IV) จะสื่อถึงการเคลื่อนไหวในทิศทางที่แข็งแกร่ง แต่ก็หมายถึงความไม่แน่นอนที่สูงขึ้นด้วย ผู้เกี่ยวข้องในตลาดควรชั่งน้ำหนักการลดลงของมูลค่าที่อาจเกิดขึ้นเมื่อเทียบกับกำไรที่คาดหวัง โดยเฉพาะท่ามกลางปัญหามหภาคที่ยังดำเนินอยู่ ผู้ซื้อสถาบันอาจต้องการป้องกันความเสี่ยงด้วยโครงสร้างออปชันที่ให้การคุ้มครอง
มุมมองและนัยสำคัญด้านกลยุทธ์
ด้วยความคาดหวังเกี่ยวกับความผันผวนที่สูง นักลงทุนเชิงกลยุทธ์อาจใช้การแพร่กระจายแบบปฏิทินเพื่อประโยชน์จากการหดตัวของ IV หลังการเคลื่อนไหวของราคา ผู้ถือราคาปัจจุบันอาจพิจารณาซื้อตัวเลือกคอลที่อยู่ในเงินลึกๆ เพื่อใช้ประโยชน์จากทิศทางที่คาดการณ์ได้ เมื่อฤดูกาลประวัติศาสตร์ที่แข็งแกร่งใกล้เข้ามา การวางตำแหน่งล่วงหน้าก่อนประกาศสำคัญอาจสร้างผลตอบแทนที่ไม่สมมาตร
ความคิดเห็น (0)