ความสงบก่อนพายุกับการคาดการณ์ความผันผวนของบิตคอยน์ที่ตื่นตัวขึ้น

ความผันผวนโดยนัยของบิทคอยน์ได้ฟื้นตัวอย่างโดดเด่น กลับขึ้นมาจากระดับต่ำสุดเกือบตลอดกาลสู่ระดับที่บ่งชี้ถึงความไม่แน่นอนในตลาดที่เพิ่มขึ้น ดัชนีความผันผวนของบิทคอยน์ Deribit (DVOL) เพิ่มขึ้นจากช่วงต่ำที่ประมาณ 26 เป็น 37 ในวันจันทร์ สะท้อนถึงการคาดหวังของผู้ค้าเกี่ยวกับการเคลื่อนไหวของราคาที่กว้างขึ้น ตามประวัติศาสตร์ การเพิ่มขึ้นดังกล่าวของความผันผวนโดยนัยมักเกิดขึ้นก่อนการเคลื่อนไหวทิศทางที่สำคัญ เมื่อผู้เข้าร่วมตลาดปรับตำแหน่งความเสี่ยงหลังช่วงเวลาของความสงบที่ยืดเยื้อ

ในช่วงสุดสัปดาห์ บิทคอยน์พุ่งขึ้นจากประมาณ 116,000 ดอลลาร์เป็น 122,000 ดอลลาร์ในตลาดสปอต สนับสนุนเรื่องราวของแรงขับเคลื่อนกระทิงที่ฟื้นคืน การเคลื่อนไหวของราคานี้เกิดขึ้นระหว่างการหยุดชั่วคราวของตลาดฟิวเจอร์ส CME ส่งผลให้เกิดช่องว่างในฟิวเจอร์สระหว่างการปิดเมื่อวันศุกร์ก่อนหน้าที่ 117,430 ดอลลาร์ และการเปิดตลาดในวันจันทร์ที่ 119,000 ดอลลาร์ การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของความผันผวนโดยนัยแสดงให้เห็นว่าผู้สร้างตลาดออปชั่นและผู้เก็งกำไรทิศทางราคาได้ตั้งราคาในช่วงผลลัพธ์ที่กว้างขึ้น

ความผันผวนโดยนัยเป็นมาตรวัดเชิงล่วงหน้า ที่บ่งชี้ระดับของพรีเมียมออปชั่นที่ผู้ค้าเรียกร้องเพื่อป้องกันความผันผวนของราคา การเพิ่มขึ้นจาก 26 เป็น 37 ใน DVOL หมายความว่าการเคลื่อนไหวหนึ่งส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานของบิทคอยน์ในอีก 30 วันข้างหน้าจะครอบคลุมช่วงดอลลาร์ที่กว้างขึ้น ทางปฏิบัติ ผู้เข้าร่วมตลาดคาดการณ์ความผันผวนที่อาจเข้าใกล้หรือเกิน 8,000 ดอลลาร์ในทั้งสองทิศทางจากระดับปัจจุบัน โดยสมมุติว่าการกระจายผลตอบแทนเป็นแบบปกติ

ข้อมูลดัชนีเปิดยืนยันเรื่องราวของความผันผวน ความสนใจเปิดรวมในฟิวเจอร์สบิทคอยน์ในตลาดหลักทรัพย์ใหญ่ ๆ ลดลง 5% ตั้งแต่การเพิ่มขึ้นของตลาดสปอต เนื่องจากตำแหน่งที่ใช้เลเวอเรจถูกถอนบางส่วนในช่วงราคาขึ้น ในขณะเดียวกัน เมตริกการเบี่ยงเบนของออปชั่นได้เปลี่ยนแปลง โดยอัตราส่วนการวางกับการโทรลดลงต่ำกว่าระดับสมดุล แสดงถึงความชอบในการปกป้องทางด้านขาขึ้นท่ามกลางการขึ้นของตลาด

ปัจจัยมหภาคยังคงมีอิทธิพลต่อพลวัตของความผันผวน การเปิดเผยข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่จะเกิดขึ้นและคำปราศรัยของเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ สร้างความเสี่ยงต่อเหตุการณ์ที่คาดไม่ถึง ผู้ค้าอาจปรับกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงและการเปิดรับเลเวอเรจเพื่อเตรียมพร้อมกับสัญญาณที่อาจเป็น “เหยี่ยว” หรือ “นกพิราบ” ตัวอย่างที่ผ่านมาเกี่ยวกับการขยายตัวของความผันผวนรอบการเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจทำให้เกิดการระเบิดและการถอยกลับอย่างรวดเร็ว ซึ่งเน้นถึงความสำคัญของความผันผวนที่ขับเคลื่อนโดยปัจจัยมหภาค

สรุปแล้ว การเพิ่มขึ้นล่าสุดของความผันผวนโดยนัยของบิทคอยน์บ่งชี้ถึงจุดเปลี่ยนสำหรับความรู้สึกของตลาด ที่เปลี่ยนทิศทางออกจากช่วงเวลาของการเคลื่อนไหวที่เงียบสงบเป็นเวลานาน พร้อมกับสินทรัพย์ที่ใกล้เคียงกับระดับสูงสุดก่อนหน้าและเหตุการณ์มหภาคที่กำลังจะมา ผู้เข้าร่วมควรเตรียมพร้อมสำหรับสภาพแวดล้อมที่การแกว่งตัวของราคาจะโดดเด่นมากขึ้น กรอบการจัดการความเสี่ยงและกลยุทธ์การกำหนดขนาดตำแหน่งจะเป็นสิ่งสำคัญในการนำทางผ่าน “พายุ” ของความผันผวนที่อาจเกิดขึ้นในสัปดาห์ข้างหน้า