ความตื่นตัวในคริปโตที่ได้รับแรงหนุนจากทรัมป์กระตุ้นให้เกิดกระแสการเสนอขายหุ้น IPO ในวอลล์สตรีท

เมื่อวันที่ 14 สิงหาคม 2025 บริษัทสกุลเงินดิจิทัลในสหรัฐฯ ได้เร่งแผนการเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์เพื่อใช้ประโยชน์จากการฟื้นตัวของมูลค่าตลาดและการปรับเปลี่ยนกฎระเบียบที่เอื้ออำนวยภายใต้การบริหารของทรัมป์ มูลค่าตลาดคริปโตทั่วโลกล่าสุดแตะที่ 4.2 ล้านล้านดอลลาร์ กระตุ้นความสนใจของนักลงทุนในสัดส่วนหุ้นของธุรกิจสินทรัพย์ดิจิทัล Bullish (BLSH.N) ผู้ดำเนินการตลาดแลกเปลี่ยนที่ได้รับการสนับสนุนจากปีเตอร์ เธียล นำโดยการกรอกเงิน 1.11 พันล้านดอลลาร์ในการเสนอขายหุ้นครั้งแรก (IPO) บนตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก โดยประเมินมูลค่าบริษัทประมาณ 13.16 พันล้านดอลลาร์ การเปิดตัวครั้งนี้แสดงให้เห็นแนวโน้มที่กว้างขึ้นเมื่อสถาบันดั้งเดิมและผู้สนับสนุนทุนเสี่ยงต่างพยายามหาเงินสดผ่านตลาดสาธารณะ

Circle (CRCL.N) ซึ่งเป็นที่รู้จักจากเหรียญเสถียร USDC ทำสถิติเมื่อเดือนมิถุนายนเมื่อหุ้นของบริษัทเพิ่มขึ้นมากกว่าคูณสองในตอนเปิดตลาด ทำให้มูลค่าผู้ให้บริการราว 18 พันล้านดอลลาร์ เหตุการณ์นี้เกิดขึ้นพร้อมกับการผ่านกฎหมาย GENIUS Act ของวุฒิสภาสหรัฐฯ ซึ่งสร้างกรอบงานสหพันธรัฐที่ครบถ้วนสำหรับเหรียญเสถียร นักวิเคราะห์ในอุตสาหกรรมกล่าวถึงความสำเร็จของ Circle ว่าเป็น ‘‘สัญญาณไฟเขียว’’ ที่ทำให้หน่วยงานคริปโตอื่น ๆ กล้าที่จะเข้าร่วมจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์

นักสังเกตการณ์ตลาดชี้ว่าผู้ทำสัญญาและธนาคารเพื่อการลงทุนแบบดั้งเดิมมีความสนใจที่จะกลับมามีส่วนร่วมหลังจากช่วงเงียบสงบเนื่องจากการล้มละลายของ FTX ในปี 2022 ซึ่งบังคับใช้มาตรฐานการตรวจสอบอย่างเข้มงวดในข้อเสนอสินทรัพย์ดิจิทัล รุ่นปัจจุบันของ IPO ครอบคลุมตลาดแลกเปลี่ยน ผู้ก่อตั้งเหรียญเสถียร ผู้ให้บริการสินทรัพย์หรือตัวแทนเก็บรักษา และผู้พัฒนาระบบโครงสร้างบล็อกเชน เอกสารลับโดย BitGo, Grayscale และ Gemini ส่อให้เห็นว่าองค์กรเหล่านี้อาจตาม Bullish และ Circle เข้าตลาดโดยมุ่งหวังที่จะใช้ประโยชน์จากความต้องการที่เพิ่มขึ้นทั้งจากรายย่อยและสถาบัน

บริษัทซื้อกิจการเพื่อวัตถุประสงค์พิเศษ (SPACs) ยังคงเป็นเส้นทางทางเลือก โดยสตาร์ทอัพคริปโตขนาดเล็กจำนวนหนึ่งเลือกทำธุรกรรม deSPAC เพื่อเร่งการเข้าสู่ตลาด ผู้สนับสนุนโต้แย้งว่าการควบรวมกิจการ SPAC สามารถหลีกเลี่ยงอุปสรรคด้านกฎระเบียบที่เกี่ยวข้องกับ IPO แบบดั้งเดิมและให้ความยืดหยุ่นด้านการตั้งราคาได้มากขึ้น อย่างไรก็ตาม ผู้วิจารณ์เตือนว่ามูลค่าของ SPAC อาจเบี่ยงเบนอย่างมากจากพื้นฐานที่แท้จริง ทำให้เกิดความเสี่ยงถ้าเส้นทางราคาของโทเค็นเกิดความผิดพลาด

ในขณะที่รายการ IPO ของสหรัฐฯ เริ่มเต็ม ความสนใจจะเปลี่ยนไปสู่ประสิทธิภาพหลังการจดทะเบียนและระดับที่บริษัทคริปโตจดทะเบียนสามารถรักษาความเชื่อมั่นของนักลงทุนท่ามกลางความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจมหภาคได้มากน้อยเพียงใด ธนาคารคาดหวังหน้าบ้านฤดูใบไม้ร่วงที่แข็งแกร่งสำหรับข้อเสนอใหม่หากความรู้สึกในตลาดหุ้นยังดี โดยผู้สมัครที่เป็นไปได้รวมถึงผู้เร่งนวัตกรรมทางการเงินและแพลตฟอร์มการแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็น แม้ว่าการฟื้นตัวของ IPO คริปโตในสหรัฐฯ จะเป็นช่วงเวลาสำคัญสำหรับวงการนี้ ผู้เข้าร่วมต่างยอมรับว่าการยอมรับที่กว้างขึ้นจะขึ้นอยู่กับความชัดเจนในกฎระเบียบอย่างต่อเนื่องและความสอดคล้องที่พิสูจน์ได้ระหว่างมาตรฐานการกำกับดูแลกิจการและโมเดลธุรกิจที่เกิดขึ้นจากบล็อกเชน