เมื่อไหร่บิตคอยน์จะพุ่งสูงขึ้นใหม่ และระวังทองคำ

ราคาของ Bitcoin ยังคงอยู่ในช่วงระหว่าง $100,000–$120,000 ในไตรมาสที่ผ่านมา แตกต่างจากทองคำที่ยังคงปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งเพิ่งข้ามระดับ $3,900 ต่อออนซ์ ความสัมพันธ์ที่ตรงกันข้ามนี้ทำให้นึกถึงรูปแบบจากรอบก่อนหน้า: เมื่อทองคำปรับตัวเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง Bitcoin มักจะอยู่ในช่วงการรวมตัวกัน; เมื่อความเคลื่อนไหวของทองคำชะลอตัว Bitcoin จะกลับมาปรับตัวขึ้นอีกครั้ง การวิเคราะห์ความสัมพันธ์แบบหมุนเวียนสองปีแสดงให้เห็นว่าช่วงที่ความสัมพันธ์ใกล้ศูนย์มักจะมาก่อนการทะลุของ Bitcoin นักกลยุทธ์ตลาดมองว่าการชะลอตัวที่อาจเกิดขึ้นในการขึ้นราคาของทองคำเป็นปัจจัยสำคัญที่กระตุ้นให้ Bitcoin ปรับตัวเพิ่มขึ้นใหม่

ตัวอย่างในประวัติศาสตร์เน้นย้ำถึงพลวัตนี้ ในช่วงวิกฤตตลาดจากภาษีศุลกากรระหว่างเดือนมกราคมถึงเมษายน ทองคำเพิ่มขึ้นประมาณ 28% ขณะที่ Bitcoin ลดลงเกือบ 30% ลำดับนี้กลับด้านตั้งแต่เดือนสิงหาคมเป็นต้นมา เมื่อทองคำหยุดนิ่งและ Bitcoin พุ่งขึ้นเกิน 60% จนแตะระดับสูงสุดใหม่ในเดือนกรกฎาคม รูปแบบสลับกันเช่นนี้ยังเกิดขึ้นในปี 2023 เสริมความคิดเรื่องความผันผวนระหว่างสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิมและสินทรัพย์ดิจิทัล เจ้าหน้าที่ลงทุนของ ByteTree Capital เน้นว่าทองคำเติบโตได้ดีในสภาพแวดล้อมที่อัตราดอกเบี้ยต่ำและการเติบโตทางเศรษฐกิจชะลอตัว ขณะที่ Bitcoin เจริญเติบโตในช่วงเศรษฐกิจขยายตัวและอัตราดอกเบี้ยคงที่ ทำให้การปรับตัวขึ้นสลับกันของทั้งสองอย่างนี้เป็นเรื่องที่สมเหตุสมผลและคาดการณ์ได้

สัญญาณบนเครือข่ายยังสนับสนุนสมมุติฐานนี้ ยอดคงเหลือในตลาดแลกเปลี่ยนแสดงถึงการลดลงอย่างช้าๆ ของปริมาณ Bitcoin ที่ถือในสถานที่ซื้อขาย ซึ่งบ่งชี้ถึงการสะสมอย่างต่อเนื่องโดยผู้ถือระยะยาว ขณะเดียวกัน เงินไหลเข้าสู่กองทุนทองคำ ETF ช้าลง โดยเกิดการทำกำไรบางส่วนเนื่องจากข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดชี้ถึงความมั่นคงของเงินเฟ้อ มาตรการความผันผวนของสินทรัพย์ทั้งสองบ่งชี้ว่าความผันผวนโดยนัยของทองคำทะลุระดับสูงสุดในรอบหลายปี เพิ่มความเป็นไปได้ของการปรับฐานในระยะสั้น ขณะที่ความผันผวนของ Bitcoin ลดลง เตรียมพร้อมสำหรับการขยายตัวของความผันผวนหากความต้องการเพิ่มขึ้น

นักเทรดกำลังปรับแต่งระดับเอียงของตลาดออปชันและความสนใจเปิดเพื่อหาสัญญาณของการเปลี่ยนแปลงในแนวโน้มการลงทุน การซื้อ Put ป้องกันความเสี่ยงในทองคำและการซื้อ Call spread ใน Bitcoin บ่งชี้ว่านักลงทุนสถาบันคาดการณ์ถึงการแยกตัวของผลการดำเนินงาน ผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่สำรวจรายงานความมั่นใจที่เพิ่มขึ้นในความสามารถของ Bitcoin ที่จะทำผลงานเหนือทองคำในไตรมาสที่สี่ ตราบเท่าที่สภาพเศรษฐกิจมหภาคยังสนับสนุน การสื่อสารจากธนาคารกลางและข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐอเมริกาที่จะประกาศเร็วๆ นี้จะเป็นเกณฑ์เพิ่มเติมสำหรับทิศทางตลาด

แม้ว่าจะยังไม่แน่ชัดในเรื่องเวลา แต่ความคิดเห็นโดยรวมชี้ไปที่กลางเดือนตุลาคมเป็นช่วงเวลาที่น่าจะเกิดการทะลุกรอบ ซึ่งสอดคล้องกับฤดูกาลประวัติศาสตร์สำหรับ Bitcoin การทดสอบที่สำคัญสำหรับทองคำครั้งต่อไปคือ $4,000 ต่อออนซ์; หากไม่สามารถรักษาระดับดังกล่าวได้ อาจทำให้เกิดการหมุนเวียนเข้าสู่สินทรัพย์เสี่ยง โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Bitcoin ในทางกลับกัน การปรับตัวเพิ่มขึ้นใหม่ของทองคำอาจทำให้ Bitcoin อยู่ในช่วงกรอบราคาต่อไป นักลงทุนและนักพัฒนาโปรโตคอลต่างจับตามองการไหลของตลาดนี้เพื่อยืนยันรอบวงจรคริปโตครั้งใหญ่ครั้งต่อไป