นักลงทุนหันไปสู่กลยุทธ์เชิงรุกหลังจากการล่มของคริปโต

นิวยอร์ก, 17 ธ.ค. (รอยเตอร์ส) — แนวโน้มล่าสุดในตลาดสกุลเงินดิจิทัลที่ทรุดตัวลงได้กระตุ้นให้นักลงทุนหันไปหากลยุทธ์ที่มีการบริหารจัดการเชิงรุกมากขึ้นและกลยุทธ์ที่มีการป้องกันความเสี่ยงตามข้อมูลจากผู้เข้าร่วมตลาดและข้อมูลบนเครือข่ายบล็อกเชน บิตคอยน์ ซึ่งทำจุดสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 126,223 ดอลลาร์เมื่อวันที่ 6 ตุลาคม ได้ร่วงลงไปถึงมากถึง 36% และยังคงต่ำกว่าจุดสูงสุดนั้นประมาณ 30% ซึ่งยืนยันความผันผวนที่สูงขึ้น

บริษัททุนธนบิตคอยน์แบบดั้งเดิม เช่น Strategy Inc (MSTR.O) และ Metaplanet (3350.T) พบว่าราคาหุ้นร่วงลงท่ามกลางการลดลงของพรีเมี่ยมในการถือบิตคอยน์ หุ้นของ Strategy ลดลงประมาณ 63% ตั้งแต่ระดับกลางเดือนกรกฎาคม ซึ่งกระตุ้นให้บริษัทต่างๆ ทบทวนแบบจำลองการจัดสรรเงินทุนของตน การใช้งานเลเวอเรจและการประเมินมูลค่าที่สูงเป็นปัจจัยลบหลัก โดยยานพาหนะที่มีเลเวอเรจและโปรโตคอลที่มีการประเมินมูลค่าสูงได้รับผลกระทบเลวร้ายที่สุดในช่วงการขายออก

เพื่อรับมือ หลายๆ นักลงทุนหันไปยังเครื่องมือที่มีการบริหารจัดการเชิงรุกหรือมีการป้องกันความเสี่ยงในตัวเอง ETF Onchain Economy ของ VanEck ซึ่งเปิดตัวในเดือนพฤษภาคม มีผลตอบแทน 32% โดยลดน้ำหนักชื่อที่มีการเลเวอเรจมาก ขณะที่ EMJ Crypto Technologies (EMJX) ได้แนะนำกองทุนธนาคารทรัพย์สินดิจิทัลที่มีการป้องกันความเสี่ยงเชิงรุก ซึ่งขายออพชันและกระจายการลงทุนครอบคลุมบิตคอยน์ อีเธอร์ และโทเคนอัลต์ที่เลือก โมเดลนี้สะท้อนการเติบโตของคลาสสินทรัพย์คริปโตสู่โครงสร้างพอร์ตโฟลิโอในสไตล์สถาบัน

บริษัทเหมืองแร่ที่เคยเป็นศูนย์ดึงดูดความสนใจของนักลงทุนเนื่องจากการเข้าถึงพลังงานราคาถูก ได้หันมาเน้นการดำเนินงานศูนย์ข้อมูล AI เพื่อใช้ประโยชน์จากความต้องการในการประมวลผลที่เพิ่มขึ้นและเพื่อแก้ปัญหาความสามารถในการทำกำไร บริษัทต่างๆ เช่น IREN (IREN.O), CleanSpark (CLSK.O), Riot (RIOT.O) และ MARA Holdings (MARA.O) กำลังปรับเปลี่ยนกำลังการผลิตเพื่อรองรับงาน AI ซึ่งอาจช่วยชดเชยการลดลงของรายได้จากการขุด

ความมั่นใจของสถาบันในบิตคอยน์ยังคงแน่วแน่ มูลนิธิทุนของมหาวิทยาลัยฮาร์วาร์ดได้เพิ่มตำแหน่งใน BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (BLK.N) จนกลายเป็นการถือหุ้นที่เปิดเผยต่อสาธารณะมากที่สุด ในขณะที่กองทุนความมั่งคั่งของรัฐในลักเซมเบิร์ก อาบูดาบี และสาธารณรัฐเช็กยังคงสะสมหุ้น บิตคอยน์มีบทบาทที่เพิ่มขึ้นในการป้องกันความเสี่ยงและการกระจายพอร์ต ซึ่งผู้จัดการสินทรัพย์กล่าวว่าเป็นแรงขับหลักสำหรับการไหลเข้าทุนอีกระลอก

“เครื่องมือการลงทุนสำหรับบิตคอยน์ได้พุ่งพรวดทั้งในตลาดผู้บริโภคทั่วไปและตลาดสถาบัน ทำให้การเข้าถึงถูกขยายออกอย่างมาก” จอห์น ดีอากอสติโน่ หัวหน้ากลยุทธ์ที่ Coinbase Institutional กล่าว “อย่างไรก็ตาม ความละเอียดอ่อนในเรื่องการแสดงออกของเลเวอเรจและการป้องกันความเสี่ยงมีความสำคัญ และการบริหารจัดการเชิงรุกเป็นกุญแจสำคัญในคลาสสินทรัพย์นี้ที่ยังไม่เจริญเต็มที่”

นักวิเคราะห์ระบุว่าการบรรจบกันของโครงสร้างพื้นฐานคริปโตและ AI เป็นโอกาสข้ามภาคส่วนที่น่าสนใจ Morgan Stanley ประเมินว่า ศูนย์ข้อมูลในสหรัฐอเมริกาจะขาดแคลนถึง 47 กิกะวัตต์ภายในปี 2028 และสถานที่ขุดคริปโตที่ถูกปรับปรุงใหม่อาจบรรเทาความขาดแคลนได้ถึง 15 กิกะวัตต์ โมเดลความเสี่ยงสองด้านดังกล่าวดึงดูดนักลงทุนที่มองหาความเติบโตจากสองเทรนด์เทคโนโลยีชั้นนำ

รายงานโดย Karen Brettell; บรรณาธิการโดย Alden Bentley และ Matthew Lewis.