SEC ยังไม่แน่ใจเกี่ยวกับการอนุมัติการยื่นขอ ETF ที่มีเลเวอเรจ 3x และ 5x

คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐอเมริกาได้ระบุว่าไม่แน่ใจว่าเอกสารยื่นล่าสุดสำหรับ ETF ที่มีเลเวอเรจ 3x และ 5x ที่ผูกกับหุ้นจะสอดคล้องกับกฎอนุพันธ์ (Rule 18f-4) ซึ่งโดยทั่วไปจำกัดเลเวอเรจไว้ที่ 2x ข้อความดังกล่าวมาจากการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของคำขอลงทะเบียนที่ได้รับในช่วงที่รัฐบาลปิดตัวลง ซึ่งจำกัดความสามารถของเจ้าหน้าที่

ผู้ออก ETF Volatility Shares ได้ยื่นขอผลิตภัณฑ์ที่มีเลเวอเรจใหม่ 27 รายการ รวมถึง ETF 5x ตัวแรกในตลาดสหรัฐ นักวิเคราะห์และผู้บริหารสินทรัพย์ได้แสดงความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงที่เลเวอเรจสูงมีต่อผู้ลงทุนรายย่อยและความมั่นคงของโครงสร้างกองทุนที่มีเลเวอเรจ โดยอ้างถึงประวัติการปิดตัวและการสูญเสียมูลค่าทั้งหมดใน ETF ที่มีเลเวอเรจหุ้นเดี่ยวที่มีอยู่

ผู้สังเกตการณ์ในอุตสาหกรรมระบุว่า ETF ที่มีเลเวอเรจสามารถขยายการเคลื่อนไหวของตลาดและกระตุ้นการขายหุ้นโดยบังคับในช่วงที่ตลาดหดตัว ซึ่งอาจทำให้ความผันผวนรุนแรงขึ้น การวิเคราะห์ของ JPMorgan ประเมินว่าการขายกองทุนที่มีเลเวอเรจมีส่วนทำให้ตลาดหุ้นร่วงลงอย่างต่อเนื่องหลังจากการประกาศด้านการค้าของประธานาธิบดีทรัมป์

การขาดบุคลากรของ SEC ในระหว่างการปิดตัวลงทำให้เส้นเวลาการทบทวนล่าช้า ส่งผลให้ผู้ยื่นขอความชัดเจนเกี่ยวกับแนวโน้มด้านกฎระเบียบสำหรับผลิตภัณฑ์ที่มีเลเวอเรจสูงจนกว่าจะกลับสู่การดำเนินการปกติ ผู้เข้าร่วมตลาดรอคำแนะนำเกี่ยวกับข้อกำหนดการปฏิบัติตามสำหรับโครงสร้างกองทุนที่มีเลเวอเรจหลายเท่า