ที่ปรึกษาทรัมป์คาดการณ์ไม่มีตลาดหมีของบิตคอยน์เป็นเวลาหลายปีแม้ราคาจะลงต่ำสุดในเดือนสิงหาคม

ในวันที่ 25 สิงหาคม 2025 ที่ปรึกษานโยบายคริปโตของรัฐบาลทรัมป์ เดวิด เบลลี่ ได้ทำการคาดการณ์อย่างกล้าหาญในงานอุตสาหกรรม โดยกล่าวว่า Bitcoin มีแนวโน้มที่จะไม่เข้าสู่ตลาดหมีในช่วงหลายปีข้างหน้า แม้จะมีการถอยกลับประมาณ 10% จากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ช่วงกลางเดือนสิงหาคมที่ประมาณ 124,000 ดอลลาร์ เบลลี่เน้นว่าความกดดันในการซื้อที่ต่อเนื่องจากกองทุนความมั่งคั่งของรัฐ ธนาคาร บริษัทประกันภัย บริษัทต่างๆ และกองทุนบำนาญจะช่วยสนับสนุนราคาระยะยาว

คำพูดของเบลลี่เกิดขึ้นในช่วงที่ Bitcoin ร่วงลงถึงจุดต่ำสุดในเดือนสิงหาคมที่ 112,000 ดอลลาร์ ท่ามกลางสัญญาณเศรษฐกิจมหภาคที่ปะปนและการล้างพอร์ตที่ถูกกระตุ้นโดยตำแหน่งเลเวอเรจขนาดใหญ่ อย่างไรก็ตาม ข้อมูลในเครือข่ายบ่งชี้ว่าเงินทุนสถาบันถือ Bitcoin มูลค่ามากกว่า 215 พันล้านดอลลาร์ แบ่งกระจายไปยังเกือบ 300 บริษัทมหาชนและหน่วยงานรัฐบาล MicroStrategy เป็นผู้นำด้วยจำนวน 629,457 BTC ขณะที่ Marathon Digital และบริษัทในลักษณะคล้ายกันบริหารจัดการสำรองขนาดใหญ่เป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงของบริษัท

“จะไม่มีตลาดหมีของ Bitcoin อีกเป็นเวลาหลายปี” เบลลี่ประกาศบนโซเชียลมีเดีย โดยชี้ว่าสถาบันแทบยังไม่เข้าสู่ตลาดที่อยู่ในระดับ 0.01% ของตลาดทั้งหมดยัง หลักฐานของเขาสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงที่กว้างขวางในภูมิทัศน์สินทรัพย์ดิจิทัล ที่ซึ่งยานพาหนะการลงทุนที่ได้รับการควบคุม เช่น ETF Bitcoin แบบสปอต ดึงดูดเงินทุนสะสมมากกว่า 50 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 ตามรายงานของ Bloomberg Intelligence

นักวิเคราะห์ยังคงมีความเห็นที่แตกต่างกันเกี่ยวกับความยั่งยืนของการซื้อโดยสถาบัน ฝ่ายวิจารณ์ชี้ไปที่ความเสี่ยงในวัฏจักรเครดิตที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะสำหรับบริษัทที่ใช้บัญชีงบดุลเพื่อซื้อสินทรัพย์ Bitcoin ที่ไม่ให้ผลตอบแทน งานวิจัยจาก Sentora เตือนว่าตำแหน่งที่มีผลขาดทุนสุทธิอาจเพิ่มความเครียดในช่วงวงจรการขึ้นดอกเบี้ยและอาจกดดันผู้จัดการกองทุนเพื่อปรับสมดุลพอร์ตหากสภาพเศรษฐกิจแย่ลง

อย่างไรก็ตาม การเกิดขึ้นของบริษัทกองทุน Bitcoin และข้อผูกมัดการจัดสรรที่เพิ่มขึ้นในกองทุนสถานะและบัญชีบริษัทประกันภัย ชี้ไปที่รากฐานความต้องการในเชิงโครงสร้าง อัตราค่าธรรมเนียมในตลาดฟิวเจอร์สตลอดกาลเพิ่มขึ้นถึง 9% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2025 แสดงให้เห็นว่าผู้เล่นสถาบันพร้อมจ่ายเบี้ยประกันภัยเพื่อสร้างการรับความเสี่ยงในระยะยาว

VanEck ยืนยันเป้าหมายสิ้นปี 2025 ที่ 180,000 ดอลลาร์ โดยอ้างถึงเงินทุนเข้าอย่างแข็งแกร่งและอัลกอริทึมการซื้อขายความถี่สูงที่มีเป้าหมายภาวะขาดแคลนในช่วงตลาดหมีรอบกลาง ในขณะเดียวกัน ซีอีโอของ Coinbase ไบรอัน อาร์มสตรอง ยืนยันว่าสัญญาณค้นหาราคาจะทดสอบ 1 ล้านดอลลาร์ต่อ BTC ภายในปี 2030 โดยมีเงื่อนไขคือความชัดเจนด้านกฎระเบียบอย่างครอบคลุมและการนำสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลางทั่วโลกมาใช้

ในขณะที่ Bitcoin ผ่านการปรับฐานเป็นวัฏจักร ทฤษฎีของเบลลี่ที่ไม่มีตลาดหมีเน้นการเปลี่ยนผ่านรูปแบบใหม่: คลาสสินทรัพย์นี้กําลังเติบโตเกินกว่าการเก็งกำไรของผู้ค้าปลีก กลายเป็นสินทรัพย์สำหรับสถาบันที่สามารถสนับสนุนพอร์ตการลงทุนมูลค่าหลายล้านล้านดอลลาร์ ผู้เข้าร่วมตลาดจะเฝ้าดูอย่างใกล้ชิดว่าวิถีนี้จะยังคงอยู่ท่ามกลางนโยบายการเงินและภูมิรัฐศาสตร์ที่เปลี่ยนแปลงในอีกไม่กี่ปีข้างหน้าหรือไม่