ธนาคารกลางบราซิลบังคับใช้นโยบายกำกับดูแลสกุลเงินดิจิทัลและขีดจำกัดทุน 7 ล้านดอลลาร์สำหรับบริษัท

กรอบการกำกับดูแล

เมื่อวันที่ 11 พฤศจิกายน 2025 ธนาคารกลางบราซิลได้เปิดเผยชุดระเบียบที่ครอบคลุมมากที่สุดสำหรับผู้ให้บริการสินทรัพย์ดิจิทัลในประวัติศาสตร์ของประเทศ กรอบนี้เป็นการนำระบบใบอนุญาตอย่างเป็นทางการสำหรับผู้ให้บริการสินทรัพย์เสมือน (VASPs) ภายใต้สามหมวดหมู่ที่แตกต่างกัน—ผู้ให้บริการตัวกลาง, ผู้ดูแลทรัพย์สิน และบริษัทโบรกเกอร์—โดยแต่ละรายการมีข้อกำหนดด้านการดำเนินงานและทุนที่เฉพาะเจาะจง กฎระเบียบที่เผยแพร่ในมติที่เชื่อมโยงกันสามฉบับมีเป้าหมายเพื่อบูรณาการกิจกรรมคริปโตเข้ากับกฎหมายแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศและตลาดทุนที่มีอยู่ของบราซิล

ข้อกำหนดสำคัญ

• การออกใบอนุญาต: ผู้ให้บริการสินทรัพย์เสมือนทุกรายต้องได้รับอนุมัติจากธนาคารกลางเพื่อดำเนินการในบราซิล รวมถึงบริษัทต่างชาติที่ให้บริการลูกค้าท้องถิ่น
• ข้อกำหนดด้านทุน: เกณฑ์ทุนขั้นต่ำอยู่ระหว่าง 10.8 ล้านเรียล ($2 ล้าน) สำหรับผู้ให้บริการพื้นฐานจนถึง 37.2 ล้านเรียลสำหรับองค์กรที่ให้บริการในขอบเขตที่กว้างขึ้น
• การรายงานธุรกรรม: บริษัทต้องรายงานธุรกรรมคริปโตระหว่างประเทศที่เกิน $100,000 ต่อรอบ และส่งข้อมูลเปิดเผยรายเดือนที่ระบุคู่สัญญาและข้อมูลสินทรัพย์
• กำหนดเวลาการปฏิบัติตาม: กฎระเบียบมีผลบังคับใช้ในวันที่ 2 กุมภาพันธ์ 2569 และองค์กรที่มีอยู่เดิมมีระยะเวลาเก้าเดือนเพื่อบรรลุการปฏิบัติตามอย่างครบถ้วน หรือเผชิญกับการระงับการดำเนินงาน

การบังคับใช้และบทลงโทษ

การไม่ปฏิบัติตามอาจส่งผลให้ถูกปรับเงิน ถูกเพิกถอนใบอนุญาต หรือถูกห้ามให้บริการในตลาดบราซิล ธนาคารกลางได้แสดงความพร้อมในการบังคับใช้อย่างเข้มงวด โดยอ้างถึงภาระผูกพันด้านการต่อต้านการฟอกเงินและการคุ้มครองผู้บริโภคเป็นหลักนำทาง ผู้ให้บริการ VASP ต่างชาติจะต้องจัดตั้งนิติบุคคลในประเทศและโอนการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องภายใต้โครงสร้างนี้เพื่อคงสถานะที่ถูกต้อง

ปฏิกิริยาของอุตสาหกรรม

ผู้มีส่วนได้ส่วนเสียในอุตสาหกรรมมีปฏิกิริยาผสมผสาน เบร์นาโด ซรุร์ ประธานสมาคมคริปโตเศรษฐกิจบราซิล (ABCripto) กล่าวว่าเฟรมเวิร์กนี้ “เป็นบวกและจำเป็น” แต่ได้ตำหนิทั้งข้อจำกัดทุนและหน้าต่างการปฏิบัติตามที่สั้นเกินไปว่าอาจเป็นอุปสรรคต่อบริษัทขนาดเล็ก ธนาคารบางแห่งแสดงความกังวลเกี่ยวกับต้นทุนในการดำเนินงาน ในขณะที่บางแห่งเห็นกฎนี้เป็นโอกาสในการขยายข้อเสนอคริปโตที่ได้รับการกำกับดูแล

ผลกระทบเชิงมหภาค

การนำบริการคริปโตภายใต้กรอบการกำกับดูแลของธนาคารกลางบราซิลมีเป้าหมายลดความเสี่ยงทางการเงินที่ผิดกฎหมายและทำให้สินทรัพย์ดิจิทัลสอดคล้องกับการรายงานดุลการชำระเงินระหว่างประเทศของประเทศ เจ้าหน้าที่หวังว่ากรอบนี้จะส่งเสริมนวัตกรรมในขณะที่รักษาเสถียรภาพทางการเงิน เพื่อทำให้บราซิลเป็นผู้นำระดับภูมิภาคด้านตลาดคริปโตที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล

บริบทระดับโลก

การเคลื่อนไหวของบราซิลสะท้อนแนวโน้มระดับโลกในการกำกับดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลอย่างเป็นทางการภายใต้กรอบเช่น MiCA ของสหภาพยุโรปและพระราชบัญญัติบริการชำระเงินของสิงคโปร์ เมื่อรัฐบาลทั่วโลกพยายามสร้างสมดุลระหว่างนวัตกรรมกับการบริหารความเสี่ยง วิธีการที่มีโครงสร้างของบราซิลอาจเป็นแบบแผนสำหรับตลาดเกิดใหม่อื่นๆ ที่กำลังประเมินการกำกับดูแลคริปโต