USDe ของ Ethena หลุดการตรึงชั่วคราว ระหว่างระลอกการเทขายคริปโตมูลค่า 19 พันล้านดอลลาร์

USDe สเตเบิลคอยน์ที่มีค่าเป็นดอลลาร์สหรัฐของ Ethena ประสบ depeg ชั่วคราวระหว่างการระบายตลาดที่ล้างผลกระทบไปถึง 19 พันล้านดอลลาร์ทั่วระบบนิเวศคริปโต ราคาแตะที่ 0.996 ดอลลาร์ต่อเหรียญในจุดที่มีความเครียดสูงสุด ซึ่งเบี่ยงออกจากการตรึงแบบ 1:1 ประมาณ 0.4% ก่อนที่กลไกการปรับสมดุลอย่างรวดเร็วจะคืนการตรึงค่า 1:1 ภายในไม่กี่ชั่วโมง บันทึกธุรกรรมบนเครือข่ายระบุว่ามีปริมาณการไถ่ถอนสูงขึ้นขณะที่ผู้ค้าพยายามออกจากตำแหน่ง USDe ท่ามกลางความผันผวนของตลาด กลไกการชำระเงินอัตโนมัติดำเนินการเผา (burn) และมินต์ (mint) ตามพูลหลักประกันของ Ethena ซึ่งยังคงอัตราการเกินหลักประกันมากกว่า 120% ตลอดเหตุการณ์ Ethena Labs ออกแถลงการณ์อย่างเป็นทางการยืนยันว่าฟังก์ชันการสร้างและการไถ่ถอนยังดำเนินต่อเนื่องโดยไม่มีสะดุด และยืนยันว่าสินทรัพย์ที่รองรับมีความรับผิดชอบต่อการติดตามอย่างครบถ้วน ส่วนประกอบของหลักประกันประกอบด้วยบัตร Treasury ของสหรัฐและตราสารบริษัทคุณภาพสูง ซึ่งมีส่วนช่วยให้เสถียรภาพของ stablecoin ฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว แม้จะเผชิญกับความเครียดของตลาด นักพัฒนาและนักวิเคราะห์ความเสี่ยงชี้ว่า stablecoins ที่ดำเนินงานภายใต้โมเดล fractional-reserve ใกล้เคียงกันเผชิญแรงกดดันในการไถ่ถอนอย่างรุนแรงในระหว่างการล้างบัญชี การแสดงผลของ USDe ในภาวะกดดันชี้ให้เห็นถึงความยืดหยุ่นของการบริหารสินทรัพย์ค้ำประกันด้วยสัญญาอัจฉริยะ แต่ก็ชี้ให้เห็นถึงศักยภาพของคอขวดสภาพคล่องในอนาคต ในภายหลังเหตุการณ์ ผู้สังเกตการณ์ในอุตสาหกรรมเน้นความสำคัญของการกระจายชุดหลักประกัน การออกแบบโครงสร้างค่าธรรมเนียมสำหรับการไถ่ถอนที่ยืดหยุ่นขึ้น และร่องรอยการตรวจสอบบนเครือข่ายที่โปร่งใส เหตุการณ์นี้ย้ำว่าแม้ว่าเครื่องมือป้องกันเชิงอัลกอริทึมจะช่วยบรรเทาความไม่สมดุลชั่วคราว แต่แรงสั่นสะเทือนของตลาดโดยรวมอาจท้าทายการบำรุงรักษาการตรึงโดยไม่มีการปรับโปรโตคอลล่วงหน้า