สเตเบิลคอยน์ USDe ของ Ethena Labs ได้สร้างประวัติศาสตร์ด้วยการทำมูลค่ารวมที่ล็อก (TVL) สูงกว่า 10 พันล้านดอลลาร์ในเวลาเพียง 500 วันนับตั้งแต่เปิดตัว การเติบโตอย่างรวดเร็วนี้แซงหน้าสตีเบิลคอยน์หลัก ๆ ทุกตัวในประวัติศาสตร์และสะท้อนการเปลี่ยนแปลงของกระแสเงินทุนที่ขับเคลื่อนโดยกฎระเบียบใหม่ ๆ
การเร่งตัวนี้สอดคล้องกับการประกาศใช้พระราชบัญญัติ Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins (GENIUS) เมื่อวันที่ 18 กรกฎาคม 2025 กฎหมายดังกล่าวห้ามผู้ออกสเตเบิลคอยน์ที่อยู่ภายใต้การดูแลของรัฐบาลกลางจ่ายดอกเบี้ยให้กับผู้ถือ ส่งผลให้เงินทุนที่ระมัดระวังความเสี่ยงมองหาผลตอบแทนผ่านกองทุนการเงินแบบกระจายอำนาจและกลยุทธ์ตลาดอัตโนมัติ
ข้อมูลจากโปรโตคอล OUT แสดงให้เห็นว่าผู้ถือ USDe ได้ทยอยนำสินทรัพย์ไปลงทุนในเครื่องมือ DeFi ที่สร้างผลตอบแทนมากขึ้นโดยใช้ประโยชน์จากโปรแกรมการทำเหมืองสภาพคล่องและกรอบดอกเบี้ยแบบอัลกอริทึม โทเค็นการกำกับดูแล ENA ยังบันทึกการเพิ่มขึ้นของราคามากกว่า 100 เปอร์เซ็นต์ในเดือนที่ผ่านมา สะท้อนถึงความต้องการที่สูงขึ้นสำหรับการควบคุมโปรโตคอล
ผู้เข้าร่วมตลาดเชื่อว่าการเติบโตของ USDe เป็นผลมาจากการอาศัยช่องว่างผลตอบแทน สิ่งจูงใจจากชุมชนที่กระตือรือร้น รวมถึงความร่วมมือที่แข็งแกร่งในกลุ่มผู้เล่น องค์กรสถาบันรายงานว่ามีการเพิ่มสัดส่วน TVL เนื่องจากกองทุนเฮดจ์และผู้จัดการสินทรัพย์กระจายการลงทุนในสเตเบิลคอยน์เพื่อติดตามผลตอบแทนที่เหมาะสม
แม้ว่าจะมีอุปสรรคเช่นความไม่แน่นอนทางกฎระเบียบและความเสี่ยงจากการตรวจสอบสัญญาอัจฉริยะ Ethena Labs ยังคงรักษามาตรฐานด้านความปลอดภัยผ่านการประเมินแบบบุคคลที่สามอย่างสม่ำเสมอและความร่วมมือกับบริษัทตรวจสอบชั้นนำ สภาการกำกับดูแลของโปรโตคอลวางแผนที่จะเปิดตัวการรวมสเตเบิลคอยน์ข้ามสายโซ่และตัวเลือกหลักประกันที่ได้รับการพัฒนาเพื่อรักษาโมเมนตัม
ในขณะที่ USDe ตอกย้ำตำแหน่งในกลุ่มสเตเบิลคอยน์ชั้นนำ ผู้มีส่วนได้ส่วนเสียใน DeFi ต่างตั้งตารอว่าจะมีโปรโตคอลคู่แข่งตัวใดที่จะสามารถเลียนแบบเส้นทางการเติบโตนี้และจะเกิดการปรับเปลี่ยนกฎระเบียบใหม่ ๆ อะไรบ้างเพื่อตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วของภาคส่วนนี้
ความคิดเห็น (0)