อีเธอร์สร่วงลง 20% กระตุ้นห่วงโซ่การชำระบัญชีมูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์ ในขณะที่การขาดทุนของคริปโตเร่งตัว

Ether ประสบภาวะปรับฐานรุนแรงในช่วงสองวัน ราคาลดลงมากกว่า 20% จากระดับต้นเดือนพฤศจิกายน เนื่องจากผู้เข้าร่วมตลาดประเมินความเสี่ยงใหม่ การลดลงมีลักษณะเหมือนห่วงโซ่ของการปิดสถานะโดยบังคับ โดยเกือบ 1 พันล้านดอลลาร์ถูกลบออกจากตำแหน่งอนุพันธ์ ETH ที่มีเลเวอเรจ การดิ่งลงอย่างกระทันหันทำให้ ETH ซื้อขายใกล้กับระดับต่ำสุดกลางเดือนกรกฎาคม สะท้อนถึงกระแสไหลเข้า ETF ที่ลดลงและความต้องการจากสถาบันที่จำกัด ข้อมูลบนเครือข่ายระบุว่าตำแหน่ง long เป็นผู้เผชิญความเสียหายหลัก เนื่องจากนักเทรดที่เดิมพันการขึ้นต่อเนื่องพบว่าค้ำประกันของตนถูกลดลงท่ามกลางราคาที่ร่วงลงอย่างรวดเร็ว การวิเคราะห์จาก 10x Research ระบุว่า บริษัทคลัง ETH ที่ใหญ่ที่สุดได้หมดความสามารถในการสนับสนุนสินทรัพย์นี้ ทำให้เกิดช่องว่างสำหรับอุปสงค์เพิ่มเติม BitMine ซึ่งเป็นผู้รวบรวมทรัพย์สินที่เด่นในวงการ ถูกระบุว่าถือ ETH มากกว่า 3.4 ล้านเหรียญ แต่เผชิญกับการขาดทุนที่ยังไม่รับรู้มากกว่า 2 พันล้านดอลลาร์ ณ ราคาปัจจุบัน ความหายากของผู้ซื้อรายใหม่ในโซนแนวรับหลักทำให้ความเป็นไปได้ของการลดลงเพิ่มเติมสูงขึ้น โดยมีช่วงเป้าหมายที่ 2,700–2,800 ดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งระบุว่าเป็นชั้นถัดไป ความสนใจของผู้ค้าปลีกรายก็หดตัวลงอย่างรวดเร็ว ตามข้อมูลแนวโน้มการค้นหาที่ลดลงเหลือ 13% ของระดับสูงสุดของปี ความสอดคล้องของกระแส ETF ที่ลดลง การมีส่วนร่วมของผู้ค้าปลีกรายย่อยที่น้อยลง และพลังคลังที่หมดลง ทำให้นักวิเคราะห์บางรายเตือนถึงความผันผวนที่ยังมีอยู่ ผู้มีส่วนได้ส่วนเสียเชิงยุทธศาสตร์กำลังชั่งน้ำหนักระหว่างการซื้อเชิงโอกาสกับการบริหารความเสี่ยง โดยบางส่วนของผู้เข้าร่วมสถาบันชะลอการเข้าตลาดไว้ในขณะนี้ ตลาดคริปโตโดยรวมหดตัวลงมากกว่า 100 พันล้านดอลลาร์ในช่วงการปรับฐาน เน้นย้ำถึงความสัมพันธ์ระหว่างการเคลื่อนไหวของ Ether กับทัศนคติของตลาดโดยรวม ผู้มีส่วนได้ส่วนเสียกำลังติดตามกิจกรรมที่อยู่คลังและอัตราการระดมทุนของอนุพันธ์เพื่อหาสัญญาณของการฟื้นตัวก่อนกลับเข้าสถานะ

การปรับฐานนี้ตามช่วงที่มีการสะสมอย่างหนักในฤดูใบไม้ร่วงก่อนหน้านี้ โดย ETF ของ Ether บันทึกกระแสเงินเข้า 9.5 พันล้านดอลลาร์ในเดือนกรกฎาคมและสิงหาคม ทำให้ราคาพุ่งไปถึงระดับใกล้ 4,500 ดอลลาร์ เมื่อความรู้สึกในตลาดเปลี่ยนทิศ นักลงทุน ETF เหล่านี้กลายเป็นผู้ขายสุทธิ โดยมีเงินออกจากกองทุนราว 850 ล้านดอลลาร์หลังเหตุการณ์ Flash Crash ในเดือนตุลาคม ความล่มสลายของความเชื่อมั่นของผู้ค้าปลีกรับการสะท้อนด้วยการลดลงของปริมาณการซื้อขายที่ถูกสนับสนุนด้วย stablecoin ซึ่งเน้นให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงพลวัตของตลาด นักวิเคราะห์ชี้ว่า ดัชนีทางเทคนิค เช่น ความล้มเหลวซ้ำแล้วซ้ำเล่าในการยืนเหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน ได้ทำให้การร่วงลงรุนแรงยิ่งขึ้น บางโต๊ะเทรดเสนอว่านักเทรดระยะสั้นจะมองหาการทำเฮดจ์หรือการลดความเสี่ยง ในขณะที่ผู้ถือครองระยะยาวอาจรอเงื่อนไข oversold นักวิเคราะห์อุตสาหกรรมชี้ถึงความจำเป็นของปัจจัยกระตุ้นใหม่ ไม่ว่าจะผ่านความชัดเจนด้านกฎระเบียบหรือโครงการสถาบันที่ฟื้นตัว เพื่อกระตุ้นความต้องการ หากไม่มีการพัฒนาบวก การฟื้นตัวอาจยืดเยื้อ โดยเฉพาะหากปัจจัยเสี่ยงทางเศรษฐกิจมหภาค รวมถึงนโยบายของธนาคารกลางยังเข้มงวด นักลงทุนกำลังติดตามการอัปเกรดเครือข่ายและการประชุมของนักพัฒนาเพื่อหานิทานที่ช่วยกระตุ้นการมีส่วนร่วมอีกครั้ง ฟอรั่มการกำกับดูแลและคลังทรัพย์สินของโปรโตคอลยังตกอยู่ภายใต้การตรวจสอบในฐานะแหล่งที่มาของความต้องการ ETH ซึ่งจนถึงไม่นานมานี้ยังเคยเป็นรากฐานของกิจกรรมการเงินแบบกระจายศูนย์ และเมื่อตลาดยอมรับผลกระทบ ผู้ที่เกี่ยวข้องยังคงติดตามสภาพคล่องบนเครือข่าย อัตราการระดมทุน และการเคลื่อนไหวของคลังสถาบันเพื่อหาสัญญาณของการสร้างฐานต่ำสุดก่อนกลับเข้าสถานะ