Deribit bugün saat 08:00 UTC'de kripto para opsiyonlarının toplamı yaklaşık 2.4 milyar USD değerinde sona erecek; bunun yaklaşık 2.0 milyar USD Bitcoin kontratları ve 404 milyon USD Ether olacak. Anahtar seviyelerde açık ilginin yoğunlaşması, konumlar düşerken veya yürütülürken piyasa katılımcılarının artan volatiliteye karşı tetikte olmasına yol açıyor. Bitcoin’in put/call oranı şu anda 0.59 olarak görünüyor; bu, call opsiyonu faaliyetlerine kaydığını gösterirken, Ether’in 0.75 oranı ise daha dengeli bir duruş ve ılımlı yükseliş işaretlerini yansıtıyor. Maksimum zarar hesaplamaları Bitcoin’i yaklaşık 70.000 USD ve Ether’i yaklaşık 2.050 USD civarında konumlandırıyor; spot fiyat sona ermede uzlaşırsa opsiyon yazanların en az zarar edeceği seviyeler bu seviyeler.
Vade sonu olayı, Bitcoin'in 66.000–68.000 USD aralığında işlem gördüğü ve Ether'in yaklaşık 2.000 USD civarında konsolide olduğu sakin yönelimlerin ardından geliyor. Büyük kurumsal yatırımcılar, asimetrik getiri profilleri oluşturmak, eğri riskini korumak veya potansiyel kırılımlara dair görüşler ifade etmek için opsiyonları kullandı. Kısa vadeli opsiyonların kaldırılması, şu anda %90 persentil civarında dolaşan ima edilen volatilitenin bir kısmını hafifletebilir. Özellikle, 65.000 USD'ın altında bulunan birkaç önemli OTM (out-of-the-money) put strike kümesi, mevcut düşüş korumalarının sürdüğüne işaret ediyor ve fiyat bu seviyelere yaklaşırsa ani delta akışlarını tetikleyebilir.
Piyasa yapıcılar, gamma maruziyetinin zirve yaptığı kesim öncesi delta-nötr ayarlamalar yapmaya hazırlanıyor. Benzer büyüklükteki geçmiş vade bitişleri, zorunlu tasfiyeler ve dinamik hedge nedeniyle gün içi %4–%6 aralığında dalgalamalara yol açtı. Risk ağırlıklı emir defterleri, 67.000 USD ve 68.000 USD çağrılarında likiditenin arttığını gösteriyor; bu da güçlü yukarı yönlü bariyerleri işaret ediyor. Öte yandan, 65.000 USD ve 64.000 USD put'larda teklifler endeks fiyatı gerilediğinde katmanlı destek sunabilir.
Vade sonrası dinamikler, artan açık ilgi ve spot hacmi üzerinde belirlenecek. Volatilite vade sonrası ani bir daralma yaşarsa, perpetual swap piyasalarındaki fonlama oranları negatif yönde kayabilir ve kısa pozisyon satanları teşvik edebilir. Buna karşılık, pin riski eşliğinde spot hacmindeki yükseliş, yüksek finansmanı sürdürebilir. Trader'lar ayrıca ABD ekonomik verileri ve Avrupa Merkez Bankası yorumları gibi makro göstergeleri de izliyor; bunlar opsiyon vadesinin fiyat yol haritası üzerindeki etkisini artırabilir.
Genel olarak bugünki vade sonu olayı, kripto para piyasasındaki türev odaklı akışlar için kritik bir dönüm noktasıdır. Önemli miktarda gamma maruziyetine sahip katılımcılar hem nakit hem de kripto vadeli işlemler piyasaları üzerinden ayarlamalar yapacak ve yönlü baskıyı potansiyel olarak güçlendirecek. Bu olayın büyüklüğü, dijital varlıklara olan kurumsal katılımın giderek daha sofistike hale geldiğini vurguluyor ve kısa vadeli piyasa davranışını şekillendirmede yapılandırılmış ürünlerin önemini ortaya koyuyor.
Yorumlar (0)