İş Revizyonu Bağlamı
ABD İşgücü İstatistikleri Bürosu, Mart 2025 ile sona eren 12 aylık dönemde önceki tahminlere göre 911.000 daha az iş eklendiğini gösteren aşağı yönlü bir revizyon yayınladı. Bu düzeltme, işgücü büyümesi beklentilerini yeniden kalibre ederken ekonomik döngü yorumları üzerinde tartışma yarattı.
Piyasa Tepkisi
Bitcoin, kısa süreli 110.800 $ seviyesine düşüşün ardından 112.000 $ seviyesini geri kazandı. Solana, yatırımcıların verilerin revizyonunu resesyonun öncüsü yerine yapısal işgücü piyasası trendlerinin doğrulaması olarak yorumlamasıyla yaklaşık 222 $ ile yedi ayın en yüksek seviyesine ulaştı.
Uzman Görüşleri
Action Economics baş ekonomisti Michael Englund, revizyonların iş döngüsü düşüşünden ziyade seküler işgücü eğilimi değişikliklerini yansıttığını belirtti. Bannockburn Global Forex baş piyasa stratejisti Marc Chandler ise yüksek enflasyon endişelerine karşı dengeleyici olarak trend üzeri sürdürülebilir GSYİH büyümesini vurguladı.
Varlık Performans Metrikleri
Ether, XRP ve Dogecoin önceki kayıplarını sildi; XRP yaklaşık 2,97 $ seviyesinde, Dogecoin ise yaklaşık 0,24 $ civarında işlem gördü. S&P 500 vadeli işlemlerinde %0,3 artış yaşanırken, Avrupa hisseleri yükselişle açıldı. Spot altın ve ABD Hazine tahvilleri gibi geleneksel risksiz varlıklar ise sınırlı tepki verdi.
Stagflasyon Tartışması
%3 civarındaki kalıcı enflasyon ile revize edilmiş istihdam verileri stagflasyon tartışmasını yeniden canlandırdı. Fed yetkilileri, yalnızca enflasyonun baş göstergesinin ötesinde daha geniş ekonomik göstergeleri değerlendirmeye hazır olduklarına işaret etti. Piyasa fiyatlamaları, Eylül FOMC toplantısında en az 25 baz puanlık faiz indirimi olasılığını %90’ın üzerinde gösterdi.
Teknik Gözlemler
On-chain veriler, döviz rezervlerinde ılımlı bir azalma gösterdi; net çıkışlar birikimi işaret etti. Opsiyon pozisyonları, Kasım vadesi için 110.000 $ ile 115.000 $ arasındaki kullanım fiyatlarında yüksek açık faiz olduğunu gösterdi. Finansman oranları, başlıca sürekli vadeli kontratlar arasında nötr seviyelere yakın istikrar sağladı.
Kripto Piyasası İçin Etkiler
Düşen resesyon endişeleri, uzun vadeli Bitcoin sahipleri için yeniden güven sağladı. Geçmiş işgücü piyasası şoklarının tarihsel analizi, boğa piyasalarındaki yükseliş eğilimleri üzerinde sınırlı etki gösterdi. Alternatif varlıklar, özellikle yüksek verimli blok zincirleri, katılımcıların çeşitlendirilmiş pozisyon arayışıyla rotasyondan faydalandı.
Yaklaşan İzleme Noktaları
ABD tüketici fiyat endeksi verileri ve Fed açıklamaları yakından takip edilmeye devam ediyor. Enflasyon seyrindeki herhangi bir sapma, dijital varlık sınıflarında volatiliteyi yeniden tetikleyebilir. Risk yönetimi stratejileri arasında opsiyon piyasalarındaki delta hedge’lerin izlenmesi ve likidite tamponlarının korunması yer alıyor.
Yorumlar (0)