Cuma günkü kripto ani çöküşü, 10 Ekim'de hızla tetiklenen kaldıraç odaklı bir satış baskısına yol açtı ve altcoin'leri yarım saatten kısa sürede yaklaşık yüzde 33 değer kaybetmesine neden olarak piyasa genelinde 18,7 milyar doların üzerinde tasfiye ile sonuçlandı. Bitcoin, geniş altcoin rakipleriyle karşılaştırıldığında göreceli olarak dayanıklılık gösterdi ve hafif bir düşüş kaydetti.
Wiston Capital'ın kurucusu Charlie Erith, 6 Ekim'den bu yana silinen toplam piyasa değerinin yaklaşık 560 milyar dolar olduğunu belirledi; bu, birleşik kripto piyasa değerinin %13,1'ini temsil ediyor. Bu keskin ayrışma, kaldıraçlı pozisyonlar ve yoğun marjin çağrılarıyla bağlantılı sistemik kırılganlıkları vurguladı.
Crypto Crumble adlı yazısında Erith, ana tetikleyenin Başkan Trump'ın Çin ithalatına ilişkin öngörülen %100'lük bir tarife açıklamasıyla çakıştığını belirtti; ancak daha geniş piyasa kırılganlıklarının bundan önce ani bir düşüş için zemin hazırladığını da vurguladı.
Erith, izlenecek kilit teknik göstergeleri şu şekilde belirledi: Bitcoin’in 365 günlük üssel hareketli ortalaması (EMA), boğa ile düzeltici rejimleri ayıran uzun vadeli bir eğilim göstergesi; piyasa genişliği, Bitcoin’in toplam kripto değerindeki payı ile ölçülen bir gösterge; ve VIX, daha geniş hisse senedi piyasası korku duyarlılığını yansıtan bir göstergedir.
Çöküş, Bitcoin dışı tokenlerin"büyük teknik zararlar" yaşadığı bir döneme sahne olurken, Bitcoin’in daha istikrarlı performansı onu dijital bir güvenli liman varlığı olarak güçlendirdi; likidite yarışının hızlandığı bu dönemde hâkimiyeti artmaya devam etti.
Erith, Bitcoin gibi yüksek likiditeye sahip varlıklara kısa vadeli dönüşlerin, hacim göstergeleri sürekli zayıfladığında genellikle daha derin piyasa resetlerinden önce geldiğini belirtti. Non-Bitcoin grafiklerinde yapısal bir onarım göstergesi ortaya çıkana kadar yüksek-beta tokenlarında temkinli olunmasını savunuyor.
Wiston Capital'daki konumlandırma stratejileri savunmaya dönük bir eğilimi korudu; kaldıraçtan kaçınılması ve volatilite zirvelerini atlatmak için nakit bulundurulması sürdürüldü. Erith, volatilite kümelerinin genellikle çöküş sonrası daha iyi giriş noktalarına işaret ettiğini vurgulayarak hemen yeniden kaldıraç kullanmaya karşı sabır önerdi.
Bu olay, normal piyasalara yönelik korunma mekanizmalarının aşırı stres koşullarında pro-siklik hızlandırıcılar haline geldiği geçmiş dönemdeki “portföy sigortası” çökmelerine benzerlik gösterdi. Arbitraj kanalları çöktü; piyasa yapıcılar altyapı kısıtlamaları nedeniyle ana mekanlara erişimini kaybetti.
İlerisi için bakıldığında, Bitcoin'in yaklaşık 100.000 dolar civarındaki EMA'dan destek bulması kritik olacak; bu destek seviyesinin sürekli kırılması daha derin bir düşüş sinyali verebilir, başarılı bir toparlanma ise daha geniş yükseliş trendini pekiştirebilir.
Bu arada VIX'in seyri, varlıklar arası duygu durumuna dair içgörüler sunacak; çünkü hisse senetlerinde artan volatilite genelde kriptoya karşı temkinli bir duruşla ilişkilidir ve makro faktörlerin dijital varlık risk primlerini şekillendirmedeki rolünü güçlendirir.
Altcoin paydaşları için, token'a özgü grafiklerde yapısal yeniden inşa ve zincir üstü göstergelerin iyileştirilmesi güveni yeniden tesis etmek için gerekli olacak. O zamana kadar artan temkinlik ve kanıtlanmış, likit varlıklara odaklanmak akıllıca olacaktır.
Erith’in analizi, kripto piyasalarını yönlendirirken teknik çerçevelerin ve makro unsurların sürekliliğinin özellikle hızlı kaldıraç azaltımı dönemlerinde ne kadar önemli olduğunu vurguluyor.
Piyasa katılımcıları çöküşün etkilerini sindirdikçe, risk yönetimi protokolleri ve pozisyon boyutlandırma stratejileri gelecekteki volatilite sıçramalarının etkisini azaltmak için muhtemelen evrilecektir.
Özetle, 10 Ekim'deki ani çöküş sağlam likidite rezervlerine ve disiplinli maruziyet sınırlarına olan ihtiyacı vurguladı; Bitcoin’in göreceli olarak üstün performansı, çeşitli kripto portföylerinde temel bir varlık olarak rolünü bir kez daha pekiştirdi.
Yorumlar (0)