Dalgalanma Artışı ve Mevsimsel Eğilimler
Bitcoin'in implied volatilite endeksi, opsiyon fiyatlamasından türetilen beklenen fiyat dalgalanmalarını yansıtan ve Ağustos'un sonlarına kadar görülen en yüksek seviyeye ulaştı; yüzde 42'nin üzerine çıktı. TradingView’in Volmex endeksinden elde edilen veriler belirgin bir mevsimsel modele işaret ediyor; IV zirveleri genellikle Ekim ortasında belirgin fiyat yükselişinden önce geliyor. Tarihsel olarak Ekim'in ikinci yarısı ve Kasım ayı sırasıyla ortalama spot getirilerini %6 ve %45'in üzerinde sunuyor.
Opsiyon Piyasası Dinamikleri
Yükselen volatilite, Bitcoin opsiyon sözleşmeleri işlem hacimlerini artırdı. Geçen hafta itibarıyla ATM ve OTM vadelerde açık pozisyonlar yüzde 20'nin üzerinde arttı; bu da önemli makro olaylar öncesinde konumlanmanın güçlendiğini gösteriyor. Tüccarlar, beklenen fiyat momentumundan faydalanmak için straddles ve call spread'lere yöneldi.
Tarihsel Bağlam ve Analiz
CoinDesk Araştırması, 2025 Ekim ayının volatilite yapısının 2023'te gözlemlenen kalıplarla yakından uyumlu olduğunu bildiriyor. Her iki dönemde de öngörülen volatilite, fiyat kırılmalarıyla birlikte yükseldi ve sürdürülebilir bir ralliden önce kısa bir gevşeme görüldü. On-chain birikim metrikleri ile türev konumlandırmanın uyumu, mevcut koşulların yukarı yönde hareketin sürdürülmesini desteklediğini gösteriyor.
Risk Değerlendirmeleri
Yüksek IV, güçlü yönlü hareketler sinyali verebilse de aynı zamanda artan belirsizliği de işaret eder. Piyasa katılımcıları potansiyel düşüşleri beklenen kazançlar karşısında dengelerken, özellikle devam eden makro başlıklar sırasında dikkatli olmalıdır. Kurumsal alıcılar koruyucu opsiyon yapılarıyla hedging yapmayı tercih edebilir.
Görünüm ve Strateji Etkileri
Volatilite beklentileri yüksek olduğundan, stratejik yatırımcılar fiyat hareketinden sonra IV daralmasından faydalanmak için takvim spreadleri kullanabilir. Spot sahipleri yönlü eğilimi güçlendirmek için derin para bölgelerindeki çağrı opsiyonlarını satın almayı düşünebilirler. Tarihsel mevsimsel güç yaklaştıkça, önemli duyurular öncesinde konum almak asimetrik getiriler sağlayabilir.
Yorumlar (0)