Volatilite Artışı ve Mevsimsel Trendler
Opsiyon fiyatlamasından türetilen beklenen fiyat dalgalanmalarını yansıtan Bitcoin zımni volatilite endeksi, Ağustos sonundan bu yana en yüksek seviye olan yüzde 42'nin üzerine çıktı. TradingView’in Volmex endeksinden elde edilen veriler belirgin bir mevsimsel desen gösteriyor; Ekim ortasında IV zirveleri genellikle kayda değer fiyat artışından önce geliyor. Tarihsel olarak Ekim'in ikinci yarısı ile Kasım ayı sırasıyla ortalama spot getirilerini yüzde 6 ve yüzde 45'in üzerinde sunuyor.
Opsiyon Piyasası Dinamikleri
Yükselen volatilite, Bitcoin opsiyon sözleşmeleri için işlem hacimlerinde artışa yol açtı. Geçen hafta at-the-money ve out-of-the-money strike fiyatlarındaki açık faiz yüzde 20'nin üzerinde arttı, bu da ana makro olaylar öncesi konumlanmanın arttığını gösteriyor. Traderlar, beklenen fiyat momentumu üzerinden faydalanmak için straddles ve call spreads ile pozisyon aldı.
Tarihsel Bağlam ve Analiz
CoinDesk Research’e göre 2025 Ekim’in volatilite kurulumu, 2023’te gözlemlenen kalıpları yakından taklit ediyor. Her iki dönemde de zımni volatilite, fiyat kırılmalarıyla paralel olarak yükseldi; kısa bir süre için soğuduktan sonra kalıcı bir ralliyi tetikledi. Zincir üstü birikim metrikleri ile türev konumlandırmasının uyumu, mevcut koşulların yükselişe devamı için destekleyici olduğunu gösteriyor.
Risk Noktaları
Yüksek IV güçlü yönlü hareketleri işaret edebilse de aynı zamanda daha fazla belirsizlik anlamına gelir. Piyasa katılımcıları potansiyel düşüşleri, özellikle süregelen makro zorluklar bağlamında beklenen getirilerle dengelemelidir. Kurumsal alıcılar, riskten korunmak için koruyucu opsiyon yapılarıyla hedge uygulamayı tercih edebilir.
Görünüm ve Strateji Çıkarımları
Volatilite beklentileri yüksek olduğundan, stratejik yatırımcılar fiyat hareketinden sonra IV sıkışmasının potansiyelinden yararlanmak için takvim spread’leri kullanabilir. Spot sahipleri, yönlü eğilimi kullanmak için derin para olan call opsiyonları satın almayı düşünebilir. Tarihsel mevsimsel güç yaklaştıkça, önemli duyurular öncesinde konumlanmak asimetrik getiriler sağlayabilir.
Yorumlar (0)