Bitcoin “Para Gemisi” Gerçekleşmiş Piyasa Değeri’nde 8 Milyar Dolarlık Artış Görüyor; ETF Akışları Durdu

Son zamanlardaki zincir üstü metrikler, Bitcoin'in gerçekleşmiş piyasa değerinin 8 milyar dolardan fazla artarak 1,1 trilyon doların üzerine çıktığını, yatırımcılar ve madenciler tarafından güçlü birikimin göstergesi olduğunu, bunun 19 milyar dolarlık bir kripto para piyasası çöküşünün ardından gelen olumsuz piyasa duyumuna rağmen ortaya koyduğunu gösteriyor. Gerçekleşmiş piyasa değeri metriği, coinlerin son hareket fiyatındaki değerleri toplar ve yatırımcı bağlılığına ilişkin içgörü sunar.

Son Giriş Akışlarının Sürücüleri

CryptoQuant verileri, girişlerin büyük çoğunluğunun tarihsel olarak ana talep kanalları olan büyük Bitcoin hazine şirketlerinden ve işlemle yatırım fonlarından (ETF'ler) kaynaklandığını gösteriyor. Ancak ETF'lerin net girişleri son günlerde yavaşladı ve MicroStrategy gibi büyük hazine sahipleri yeni alımları durdurdu; bu da fiyat ivmesini sınırlıyor.

CryptoQuant'ın CEO'su Ki Young Ju, ETF faaliyeti ve kurumsal yapıların boğa eğilimini sürdürmek için kilit öneme sahip olacağını belirtti. 'ETFs ve büyük kurumsal sahipler önemli alımlara yeniden başlarsa, piyasa ivmesinin geri gelmesi muhtemeldir' dedi Pazar günü X'te yaptığı paylaşımda.

Madencilik Sektörünün Genişlemesi

Bitcoin madencileri de operasyonları genişleterek ve yeni uygulamaya özgü entegre devreler (ASIC'ler) kullanıma sunarak gerçekleşmiş sermaye artışına katkıda bulundu. Trump ailesiyle bağlantılı bir madenci olan American Bitcoin, yakın zamanda 314 milyon dolara değer olan 17.000'den fazla ASIC ünitesi satın aldı; bu da ağ temellerine yönelik uzun vadeli güvenin işaretidir.

Artan hash oranı yalnızca ağın güvenliğini sağlamakla kalmıyor, aynı zamanda madencilerin gelecekteki fiyat artışına ilişkin iyimserliğini de gösteriyor. Bu operasyonel genişleme enerji verimliliğini artırma ve üretim maliyetlerini düşürme çabalarıyla sürüyor.

Fiyat Görünümü ve Katalizörler

Güçlü on-chain birikimine rağmen, Bitcoin’in fiyat toparlanması yaklaşık 110.000 dolarda sınırlı kaldı. Bitfinex analistleri, 10 milyar ile 15 milyar dolar arasında değişmesi beklenen girişlerin yeniden canlanmasının ve Federal Reserve'in olası faiz indirimlerinin Kasım’da fiyatları 140.000 dolara taşıyabileceğini öngörüyor.

Ana makroekonomik faktörler arasında yaklaşan para politikası kararları, ABD-Çin ticaret gelişmeleri ve mevsimsel piyasa güçleri yer alıyor. Tarife görüşmeleri ve jeopolitik tansiyonlar etrafında riskler yüksek kalmaya devam ediyor; bu da oynaklığı tetikleyebilir.

Genel olarak, on-chain talebi ile ETF kaynaklı sermaye akışları arasındaki uçurum, sürdürülebilir fiyat artışları için kurumsal katılımın önemini vurguluyor. Piyasa katılımcıları bir sonraki önemli hareket için ipuçları ararken ETF başvuruları, hazine duyuruları ve merkez bankası sinyallerini izleyecek.