Volatilite Geri Tepmesi
Bitcoin’in implied volatilitesi 33’ten 37’ye yükseldi ve geçen hafta kaydedilen çok yıllı düşük seviyelerden keskin bir şekilde toparlandı. Volatilitedeki bu artış, uzun süredir devam eden sakin fiyat hareketlerinin sona erebileceğini ve yakın dönemde önemli piyasa dalgalanmalarının yaşanabileceğini gösteriyor.
Spot Odaklı Ralli
Hafta sonunda, bitcoin ağırlıklı olarak spot piyasa talebiyle 116.000 dolardan 122.000 dolara yükseldi. Önde gelen analiz platformlarından elde edilen veriler, spot hacimlerin vadeli işlemlerin önünde olduğunu doğruladı ve aşırı kaldıraç riski olmadan sağlıklı piyasa katılımını vurguladı. Tüccarlar, bu yapıyı sürdürülebilir fiyat artışı için olumlu bir işaret olarak görüyor.
DVOL İçgörüleri
VIX örnek alınarak oluşturulan Deribit Volatilite Endeksi (DVOL), haftaların en yüksek seviyesinde bulunuyor. Tarihsel olarak, 35 üzerindeki değerler volatilite patlamalarından önce gelmiş olup, piyasa katılımcılarının daha büyük fiyat hareketlerine hazırlık yaptığına işaret ediyor. Endeksin hareketleri, tüccar duyarlılığı ve risk iştahının göstergesi olarak yakından takip edilecek.
Open Interest Eğilimleri
Ralliye rağmen, bitcoin vadeli işlemlerindeki açık pozisyonlar (open interest) Ağustos boyunca azalmaya devam etti ve kaldıraçlı pozisyonların normalleştiğini gösteriyor. Düşük açık pozisyon, piyasa volatilitesini artırabilen zorunlu tasfiyeler riskini azaltır. Artan implied volatilite ile azalan açık pozisyonun birleşimi, aşırı kaldıraç riski olmadan yönsel bir harekete işaret ediyor.
Tarihsel Bağlam
Bitcoin’in implied volatilitesi son olarak Ağustos 2023’te 30’un altına düşmüş ve ardından bitcoin’i 40.000 doların üzerine çıkaran keskin bir fiyat artışı yaşanmıştı. Bu ay benzer koşullar, özellikle makroekonomik tetikleyiciler ortaya çıkarsa, yenilenmiş bir ivme için zemin hazırlayabilir. Tüccarlar, olası fiyat yönlerini değerlendirmek için mevcut volatilite modellerini geçmiş döngülerle karşılaştıracak.
Tüccar Stratejileri
Opsiyon tüccarları, daha yüksek volatiliteyi hesaba katmak için risk modellerini yeniden kalibre ediyor ve pozisyonlarını ayarlıyor. Yaygın stratejiler arasında büyük fiyat hareketlerinden kar elde etmek için straddle ve strangle yer alırken, spreadler aşağı yön riskini sınırlamak için kullanılıyor. Piyasa yapıcıları da değişen volatilite koşullarında envanter riskini yönetmek için alış-satış spreadlerini genişletiyor.
Piyasa Görünümü
Eğer implied volatilite 40’ın üzerine çıkmaya devam ederse, tüccarlar daha fazla fiyat hızlanması bekleyebilir. Buna karşın, DVOL’daki hızlı düşüş sakin piyasalara dönüş işareti olabilir. İşlemcilerin, yaklaşan fiyat dalgalanmalarında yol almak için DVOL’u gerçekleşen volatilite ile birlikte izlemeleri kritik olacak.
(0)