CFTCye kayıtlı borsalarda spot kripto ürünleri işlem görmeye başlayacak.

ABD Türev Piyasaları Vadeli İşlemler Komisyonu (CFTC), 4 Aralık 2025 tarihinde spot kripto varlık sözleşmelerinin ajans tarafından kaydedilmiş vadeli işlem borsalarında ilk kez işlem görmesine izin verileceğini açıkladı. Bu dönüm noktası karar, CFTC’nin düzenleyici çerçevesini doğrudan kripto varlıkların ticaretini kapsayacak şekilde genişletiyor; dijital para birimlerini mevcut türev piyasalarına entegre etmeyi ve piyasa katılımcılarına offshore platformlara karşı düzenlenmiş bir alternatif sunmayı amaçlıyor. Yetkili makamlar, türev piyasalarında tokenleştirilmiş teminatların—stabilcoinler dahil olmak üzere—kullanımına ilişkin paydaş geri bildirimi toplamak amacıyla Eylül ayında başlatılan bir girişimin ardından geldi. Yeni düzenlemeler kapsamında spot kripto sözleşmeleri listelemek isteyen borsalar, sıkı kayıt, raporlama, clearing ve marjin yükümlülüklerine uymak zorunda olacak. Düzenleyici güncelleme, bu yıl başlarında dijital varlık yeniliğini desteklemek için özel kurallar öne süren GENIUS Yasası ve CLARITY Yasası gibi yasal çabalara dayanıyor. CFTC Geçici Başkanı Caroline Pham, regüle edilmemiş offshore mevkilerdeki son kesintilerin güvenli, şeffaf ve erişilebilir ABD piyasalarına olan ihtiyacı ortaya koyduğunu vurguladı. CFTC’nin yetki alanı kapsamına spot kripto ürünlerinin dahil edilmesi, yatırımcı güvenini artırmayı, karşı taraf riskini azaltmayı ve güvenli bir ortamda likiditeyi teşvik etmeyi amaçlamaktadır. Piyasa analistleri, bu adımın daha geniş kurumsal katılımı teşvik edebileceğini ve ilave kripto türev ürünleri için yolun daha da kolaylaşacağını belirtiyor. Sektör katılımcıları, gelişmiş gözetim, işlem raporlaması ve yeterli mali güvenlik önlemlerinin sürdürülmesini içeren yeni listeleme gerekliliklerinin operasyonel etkilerini değerlendiriyor. Kural değişikliği ayrıca dijital varlık saklama ve takas altyapısında gelecekteki gelişmeleri öngörüyor; bu, CFTC’nin türev piyasalarını modernize etme konusunda daha geniş misyonu ile uyumlu hale getiriyor. Kriptoyu düzenleyici kapsama dahil ederek ajans, düzenlenmemiş mevkilerde karşılaşılan dolandırıcılık ve uygunsuzluk risklerini azaltmayı hedefliyor. Piyasa stratejistleri, düzenlenmiş vadeli işlem platformlarında spot kripto sözleşmelerinin bulunabilirliğinin spot ile türev fiyatları arasındaki farkı daraltabileceğini, fiyat keşimini iyileştirebileceğini ve kurumsal yatırımcılar için hedge etkinliğini artıracağını öngörüyor. Perakende yatırımcılar, artan likidite ve piyasa parçalanmasının azaltılması yoluyla dolaylı olarak faydalanabilir. İşlem başlama tarihi yaklaşırken, borsaların ve takas dairelerinin sorunsuz entegrasyonu desteklemek için teknik çözümleri ve uyum protokollerini son haline getirmeleri bekleniyor. Geleceğe yönelik olarak CFTC, piyasa gelişmelerini izlemeye devam edecek ve teminat çerçevelerinde tokenize varlıklar ile stabilcoinlerin muamele edilmesine ilişkin ek rehberlik düşünmeyi sürdürebilir. Ajansın kararı, ABD’yi dijital varlık düzenlemesinde öncü konuma taşıyarak kripto para piyasaları için ana akım kabulü ve kurumsal düzeyde altyapı yönünde bir kaydı işaret ediyor.