Olay Genel Bakış
Bitcoin ve Ether opsiyon sözleşmeleri toplamda 14,6 milyar doları aşan bir tutarda Cuma günü sona erecek ve bu, 2020’den bu yana kripto para türevleri piyasasındaki en büyük aylık opsiyon sona erme olaylarından biri olacak. Küresel kripto opsiyon hacminin yaklaşık %80’ini oluşturan Deribit’te gerçekleşecek olan bu sona erme olayı, 56.452 adet Bitcoin alım opsiyonu ve 48.961 adet Bitcoin satım opsiyonunu içerecek ve bu da 11,62 milyar dolar nominal açık pozisyona eşdeğer olacak.
Satım ve Alım Opsiyonu Dinamikleri
Açık pozisyon analizleri, özellikle 108.000 ila 112.000 dolar arasındaki kullanım fiyatlarında Bitcoin satım opsiyonlarına doğru belirgin bir eğilim olduğunu gösteriyor. Bu yoğunlaşma, piyasa katılımcılarının spekülatif yükselişten ziyade aşağı yönlü korumaya sermaye ayırdığını işaret ediyor. Buna karşılık, en aktif alım opsiyonu kullanım fiyatları 120.000 dolar ve üzeri seviyelerde yoğunlaşarak, fiyat artışına yönelik ikincil yükseliş beklentilerini yansıtıyor.
Ether Opsiyonu Dağılımı
Ethereum opsiyon piyasasında, toplam 393.534 adet alım opsiyonu ve 291.128 adet satım opsiyonu mutabakatı yapılacak olup, bu toplamda 3,03 milyar dolarlık nominal değere karşılık geliyor. Ether alım opsiyonları için popüler kullanım fiyatları 3.800, 4.000 ve 5.000 dolar olurken, satım opsiyonu ilgisi 4.000, 3.700 ve 2.200 dolar seviyelerinde yoğunlaşıyor. Ether için yaklaşık 57/43 alım-satım oranı, Bitcoin’e kıyasla daha dengeli bir piyasa görünümüne işaret ediyor.
Maksimum Acı Teorisi
“Maksimum acı” kavramı, fiyatların opsiyon sahiplerinin vade sonunda en büyük kayıpları yaşadığı seviyelere doğru yönelme eğiliminde olduğunu öne sürüyor. Bu döngü için Bitcoin’in maksimum acı seviyesi 116.000 dolar olarak hesaplanırken, Ether için maksimum acı seviyesi 3.800 dolar olarak belirlenmiştir. Bu seviyeleri izleyen traderlar, sona erme öncesi günlerde fiyatların bu eşiklerden etkilenip etkilenmediğini ölçecekler.
Piyasa Etkileri
Sona erme öncesinde Bitcoin’deki yüksek oranda satım opsiyonu yoğunluğu, piyasa katılımcılarının makroekonomik belirsizlikler veya düzenleyici gelişmelerle ilgili potansiyel aşağı yönlü riskleri öngördüğünü gösteriyor. Ether’deki dengeli dağılım ise, piyasa katılımcılarının bu ayın başındaki rekor fiyat artışları arasında her iki yönde de riskten korunma yaptığına işaret ediyor.
Stratejik Düşünceler
Türev masaları ve kurumsal traderlar, yoğun açık pozisyon bölgelerine yanıt olarak riskten korunma stratejilerini ayarlayabilirler. Bitcoin için 116.000 dolar seviyesinin aşılması veya Ether’in maksimum acı fiyatı olan 3.800 dolardan sapma, opsiyon pozisyonlarının kapatılması veya sonraki vadeye taşınmasıyla birlikte volatilite artışlarına yol açabilir.
Sonuç
Opsiyon vade sonları tarihi olarak kısa vadeli volatiliteye katkıda bulunsa da, Bitcoin’de aşağı yönlü korumaya olan belirgin eğilim, hakim temkinli havayı ortaya koyuyor. Piyasa izleyicileri, kilit kullanım fiyatları çevresindeki fiyat hareketlerini takip edecek ve açık pozisyonların yenilenme aktivitelerinin kısa vadeli fiyat dalgalanmalarını hafifletip hafifletmediğini gözlemleyecekler. Bu sona erme olayı, Eylül ayının piyasa hikâyesine yön verebilir ve traderların önümüzdeki haftalardaki konumlanma stratejilerini şekillendirebilir.
Yorumlar (0)