Giriş
Perakende bitcoin borsa yatırım notları yasağı, Mali Davranış Otoritesi tarafından 20 Ağustos 2025'te yürürlükte dört yıl sonra kaldırıldı. Perakende yatırımcıların bitcoin ETN'lere erişimi, sıkı tanıtım kuralları ve borsa onayları altında 8 Ekim'de yeniden başlayacak. Bu karar, Ocak 2021'deki orijinal yasağın temelini oluşturan aşırı volatilite, dolandırıcılık riski ve değerleme zorluklarına ilişkin endişelerin ardından alındı.
Düzenleyici Bağlam
FCA, 2021'de risk değerlendirmelerinin önemli yatırımcı koruma sorunlarını ortaya koymasının ardından ilk olarak kripto ETN'leri yasakladı. Bu geri dönüş, ABD'nin Ocak 2024'ten bu yana spot bitcoin ve ether borsa yatırım fonlarına 65 milyar dolardan fazla net giriş kaydetmesiyle küresel eğilimlerle uyum içindedir. UCITS kapsamındaki Avrupa fonları alternatif araçlarla düzenlenmiş maruziyet kazandı ve bu durum İngiltere yatırımcılarının denizaşırı ürünlere ve Strategy hisseleri gibi vekil araçlara bağlı kalmasına neden oldu. SoSoValue analistleri, euro cinsinden ETP'lerin 2025'in ilk yarısında 10 milyar dolardan fazla giriş çektiğini belgeleyerek yatırımcıların düzenlenmiş kripto maruziyetine olan iştahını vurguladı.
Piyasa Etkileri
Sektör katılımcıları, bitcoin ETN'lerinin dönüşünün İngiltere varlık yönetimi alanını yeniden şekillendireceğini öngörüyor. ByteTree kurucusu Charlie Morris, Londra'nın ikinci en büyük küresel finans merkezi olması nedeniyle önemli fon girişleri çekebileceğini tahmin ediyor. Kurumsal platformlar ETN ürünlerini standart tahsis çerçevelerine entegre ederken, bağımsız finansal danışmanlar FCA tarafından yayınlanan güncellenmiş düzenleyici rehberlik doğrultusunda uygunluk süreçlerini yeniden değerlendirecek. SoSoValue'dan piyasa verileri, AB'de düzenlenmiş kripto ürünlerine talebin yıllık bazda %120 arttığını göstererek, lansmanla birlikte İngiltere'de benzer giriş potansiyelini işaret ediyor.
Stratejik Görünüm
Danışmanlık firmaları, durum tespiti prosedürlerini, risk değerlendirme modellerini ve müşteri iletişimlerini güncellemek için birkaç aylık bir zaman çizelgesini karşı karşıya. Ürün ihraççıları FCA onayı almak, sağlam değerleme metodolojilerini göstermek ve yeni tanıtım standartlarına uymak zorunda. Gözlemciler, sürekli talebin büyük borsalardaki mevcut likidite havuzlarıyla entegrasyona ve ETN varlıklarının vergisel muamelesinin netliğine bağlı olabileceğine dikkat çekiyor. FCA, MiCA ve diğer çerçevelerin sürekli gözden geçirilmesinin kripto ürün düzenlemelerinde gelecekteki ayarlamalara ışık tutabileceğini belirtti.
Sonuç
Perakende bitcoin ETN yasağının kaldırılması, İngiltere kripto piyasaları için kritik bir dönüm noktasını işaret ediyor ve önemli sermaye girişlerini tetikleyerek Londra'nın düzenlenmiş dijital varlık ürünleri için küresel bir merkez olarak konumunu güçlendirebilir. Piyasa katılımcıları şimdi 8 Ekim lansman tarihine yönelik operasyonel hazırlıklara ve genişletilmiş ürün setine yanıt olarak yatırımcı katılımının evrimine odaklanmış durumda.
Yorumlar (0)