IREN, halka açık bir Bitcoin madenciliği şirketi olup yüksek performanslı hesaplama (HPC) altyapısına yönelen şirket, 7 Ekim 2025'te erken işlem saatlerinde hisselerinin yaklaşık %6 düşmesine neden olan toplam 875 milyon dolarlık dönüştürülebilir tahvil ihracını duyurdu. İhraç, 15 Temmuz 2031’de vadesi dolacak iki yıllık dönüştürülebilir kıdemli tahvilleri içeriyor ve başlangıç dönüşüm oranı, IREN adi hisse senetlerini mevcut piyasa fiyatlarının üzerinde bir primle eşitleyecek şekilde belirlenmiştir.
Dönüştürülebilir tahviller yıllık %4,5 temel faiz oranına sahip olup yarıyıl bazında ödenmekte ve önemli bir özkaynak dönüşümü durumunda hisse seyrelmesini azaltmak için sınırlandırılmış alım işlemleri içermektedir. IREN, ilk alıcılara ek olarak 30 gün içinde 125 milyon dolar tutarında tahvil satın alma opsiyonu vererek toplam geliri 1 milyar dolara çıkarma potansiyeli sunmaktadır.
Tahvil satışından elde edilen gelirler, firmanın Britanya Kolumbiyası ve Teksas'taki özel veri merkezi kampüslerinden yararlanarak 2025’in başında başlattığı AI-bulut hizmetlerine hızlı genişlemesini destekleyecektir. Genişleme planı, yıl sonuna kadar 11.000’den fazla NVIDIA Blackwell GPU’nun konuşlandırılmasını içeriyor ve bulut hizmetlerinden yıllık 225 milyon dolar gelir hedeflemektedir.
IREN’in bu hamlesi, Bitcoin madenciliğinin ötesine geçerek yüksek marjlı HPC talebinden faydalanma stratejisinin bir parçasıdır. Yılın başlarında, IREN, önde gelen yapay zeka şirketleriyle çok yıllı sözleşmeler imzalamış ve bu da bulut gelir tahminlerini sağlamlaştırarak uzun vadeli büyüme anlayışına yatırımcı güveni kazandırmıştır.
IREN CEO’su Daniel Roberts, “Bu dönüştürülebilir tahvil işlemi, HPC operasyonlarımızı ölçeklendirmek için gerekli sermayeyi sağlarken esnek bir bilanço sağlamamıza olanak tanıyor,” dedi. “Sınırlandırılmış alım işlemleri, hisse seyrelmesini yönetmemizi sağlıyor ve finansman stratejimizi hissedar çıkarlarıyla uyumlu hale getiriyor, AI-bulut yol haritamızı uygulamaya devam ederken.”
Kısa vadeli hisse geri çekilmesine rağmen, IREN’in hisseleri, Nisan 2025’te AI-bulut girişimini başlatmasından bu yana %1.200’ün üzerinde değer kazandı ve bu da entegre kripto madenciliği ve HPC çözümlerine olan güçlü piyasa talebini yansıtıyor. İhraç duyurusundaki işlem hacimleri, 30 günlük ortalamanın üzerinde gerçekleşerek yatırımcıların artan ilgisini gösterdi.
Piyasa analistleri, tahvil satışını, hemen özkaynak seyrelmesi olmaksızın büyüme sermayesi güvence altına almak için temkinli bir adım olarak görüyor. Bernstein analistleri, IREN’e “piyasa üzerinde performans” notu vererek şirketin dijital varlık operasyonları ile yükselen bulut bilişim gelirlerinin benzersiz birleşimini önemli bir ayırt edici özellik olarak gösteriyor.
Dönüştürülebilir tahvil ihracı, artan elektrik maliyetleri ve çevresel denetimlere karşı büyümeyi finanse etmek için borç piyasalarına başvuran kripto madencileri ve altyapı sağlayıcıları eğiliminin bir devamıdır. IREN, tesislerinde yenilenebilir enerji kaynaklarının kullanımını önceliklendirmiş olup, 2025 ortası itibarıyla güç karışımının %60’ından fazlası hidroelektrik ve rüzgar enerjisinden elde edilmektedir.
Geleceğe bakıldığında, IREN, fazla nakit akışlarını küçük HPC operatörlerinin stratejik satın almalarına yeniden yatırmayı ve hesaplama kaynaklarının blokzinciri platformlarında tokenleştirilmesini keşfetmeyi planlamaktadır. Şirket ayrıca, en son ASIC madencilik donanımı yükseltmelerini kullanarak 2026’nın ilk yarısında Bitcoin hash oranı kapasitesini %20 artırmayı hedeflemektedir.
Roberts, “Sürdürülebilir operasyonlar ve hissedar getirilerine olan bağlılıklarımızla dengelenmiş olan bu finansman, IREN’i kripto madenciliği ile yapay zeka hesaplamasının birleştiği pazarlarda lider konumuna getiriyor,” diye ekledi.
Yorumlar (0)