Giriş
19 Ağustos 2025'te, stabilcoin ihraççılarını temsil eden önde gelen sektör kuruluşları, GENIUS Yasası'nın uygulanmasından önce banka ticaret birliklerinin bu yasada değişiklik yapma çabalarına karşı Senato Banka Komitesi liderliğine bir mektup sundu. Mektupta, önerilen değişikliklerin geleneksel bankalara haksız bir avantaj sağlayacağı ve tüketici tercihlerini kısıtlayacağı endişeleri vurgulandı.
Önerilen Değişiklikler
American Bankers Association ve Bank Policy Institute gibi banka grupları, stabilcoin işlemlerini desteklemek amacıyla eyalet lisanslı kurum bağlı kuruluşlarının eyalet sınırları arasında para transferi yapmasına izin veren 16(d) Maddesinin kaldırılması ve stabilcoin ihraççıları veya bağlı kuruluşlarının sunduğu getiri programlarının yasaklanması için lobi faaliyetlerinde bulundu. Bu derneklerin sunduğu gerekçeler, potansiyel düzenleyici tahkim, topluluk bankalarından mevduat çıkışı riski ve bağlı kuruluşlar için muafiyetlerin finansal istikrar tehditleri oluşturduğu yönündeydi.
Sektör Tepkisi
Crypto Council for Innovation ve Blockchain Association, ticari bankalarda ve ABD Hazine menkul kıymetlerinde tutulan stabilcoin rezervlerinin sistemik likiditeyi desteklemeye devam ettiğini ve getiri paylaşım düzenlemelerinin rekabeti teşvik ettiğini ve finansmana erişimi sınırlı tüketicilere fayda sağladığını savundu. Temmuz 2025'te Charles River Associates tarafından yapılan bir çalışmaya atıfta bulunarak, mektup stabilcoin benimsenmesi ile topluluk bankası mevduat azalmaları arasında istatistiksel olarak anlamlı bir ilişki olmadığını vurgulayarak sistemik risk iddialarını çürüttü.
Yasal Bağlam
GENIUS Yasası 18 Temmuz 2025'te yürürlüğe girdi ve ödeme stabilcoin ihracı, denetimler ve reserve gereksinimleri için federal bir çerçeve oluşturdu. Aynı zamanda Temsilciler Meclisi'nden geçen ve Senato onayını bekleyen Digital Asset Market Clarity Act, nihai stabilcoin düzenlemelerini etkileyebilir. Yasama organları her iki tasarıyı uzlaştırmak ve yürütme kurallarını 180 günlük süre içinde hazırlamak zorunda. Gözlemciler, müzakere sırasında yapılacak herhangi bir değişikliğin operasyonel yönergeler yayınlanmadan önce stabilcoin ekosistemini yeniden şekillendirebileceğine dikkat çekiyor.
Olası Etki
16(d) Maddesinin kaldırılması, stabilcoin kuruluşları için eyalet lisanslı mevduat faaliyetlerini kısıtlayabilir, ayrı para transferi lisansları gerektirebilir ve ülke genelinde geri ödeme süreçlerini zorlaştırabilir. Stabilcoin sahipleri için getiri programlarını yasaklamak, ancak eski banka mevduat hesaplarına faiz ödeneğine izin vermek, tüketici faaliyetlerini dijital varlıklardan uzaklaştırabilir. Sektör mektubu, bu özelliklerin korunmasının adil rekabeti sağladığını ve orijinal yasama amacında belirtilen finansal dahil etme hedeflerini desteklediğini savundu.
Sonuç
Senato bankacılık liderleri Eylül ayında düzenlenecek oturumlara hazırlık yaparken, stabilcoin ihraççıları ve banka temsilcilerinin lobi faaliyetlerini yoğunlaştırması bekleniyor. Bu yasama sürecinin sonucu, ABD’de stabilcoin piyasalarının operasyonel ortamını belirleyecek ve dijital varlık firmaları ile geleneksel finansal kurumlar arasındaki rekabet dinamiklerini etkileyecektir.
Yorumlar (0)