Kripto türev piyasaları 2025 yılında benzeri görülmemiş bir büyüme yaşadı; toplam işlem hacmi 86 trilyon dolara yükseldi ve bu da günlük ortalama 265 milyar dolarlık bir işlem hacmine eşdeğer oldu. Bu kilometre taşı, piyasa yapılarını olgunlaşması ve işlem stratejilerinin daha sofistike hale gelmesiyle perakende ve kurumsal katılımcıların artan katılımını vurguluyor. CoinGlass’in yıllık raporu, türev işlemlerinin küresel kripto faaliyetinin önemli bir kısmını oluşturduğunu ve artan kaldıraç ile çeşitlendirilmiş hedge mekanizmalarını yansıttığını gösteriyor.
Yıllık Hacimde Rekor Kırdı
Türev hacmindeki artış, başlıca platformlarda vadeli işlem ve opsiyon tekliflerinin genişletilmesiyle tetiklendi. Toplam açık pozisyon hacmi önemli ölçüde dalgalandı; 1. çeyrekte koordineli bir sermaye azaltma süreci sırasında 87 milyar doların dibine geriledi ve 7 Ekim 2025'te 235,9 milyar dolar ile rekor kırdı. Bu açık pozisyon değişiklikleri, makroekonomik değişikliklere ve değişen düzenleyici çerçevelere yanıt olarak katılımcıların pozisyonlarını yeniden ayarladığı piyasa çapında ayarlamalarla doğrudan bağlantılıdır.
Önde Gelen Borsalarda Konsantrasyon
Binance, yıllık türev hacminde baskın güç olarak kendini gösterdi ve 25,1 trilyon dolar karşılığında toplam piyasa payının yaklaşık %29,3’üne tekabül etti. OKX, Bybit ve Bitget ise bir sonraki en büyük mecralar olarak izledi; her biri piyasa hacminin %9 ile %12 arasında pay elde etti. Bu yoğunlaşma, fiyat belirleme kıstaslarını belirleyen ve büyük blok işlemlerini kolaylaştıran likidite merkezlerinin kritik rolünü vurguluyor. Düzenlenen ve kurumsal nitelikteki ürünlerin payındaki artış, uyumlu platformlarda piyasa derinliğini derinleştirdi.
Piyasa Evrimi ve Risk Dinamikleri
Vadeli işlem ticareti daha karmaşık hale geldikçe, zorunlu tasfiyeler ve risk zincirleriyle ilgili maruziyet arttı. Yıl boyunca yaklaşık 150 milyar dolarlık zorunlu tasfiye görüldü; en önemli tek olay kayıpları, Ekim ayının başında iki gün içinde 19 milyar doların üzerinde kayıp oluşmasıyla meydana geldi. Uzun pozisyonlar bu faaliyetin yükünü üstlendi ve tasfiye edilen değerin yüzde 85’inden fazlasını oluşturdu; bu da asimetrik duygu ve baskı altında hızla piyasa yönünde dönüş potansiyelini gösteriyor.
Kurumsal Etki ve Görünüm
2025'in ilerlemeleri, 2026’da daha ileri bir yeniliğe zemin hazırlıyor; çünkü kurumsal katılımcılar giderek daha fazla spot fiyatlı vadeli işlemler, baz ticareti ve yeni başlatılan CME BVX gerçek zamanlı endeksi gibi volatilite ürünlerini kullanıyor. Bu gelişmeler, baz riski azaltmayı ve risk yönetim becerilerini artırmayı vaat ediyor. Regülatörler ve borsalar, türev piyasalarının büyümeyi sürdürmesini sağlarken sistemik kırılganlıklara karşı korunmayı güvence altına almak amacıyla marj gereksinimlerini ve şeffaflık standartlarını iyileştirmeyi bekliyorlar.
Yorumlar (0)