Halka açık bitcoin madenciliği şirketleri, Nebius Group'un Microsoft'a 17,4 milyar dolar değerinde grafik işleme birimleri tedarik etmek üzere beş yıllık tarihi bir sözleşme ilan etmesinin ardından 9 Eylül 2025'te önemli hisse senedi rallileri yaşadı. Anlaşma, Microsoft'un yapay zeka altyapısını geliştirmeyi hedefleyerek yatırımcıların kripto madencileri arasında büyük ölçekli hesaplama yeteneklerini eşit derecede değerlemesine neden oldu.
Bitfarms öne çıkan performans gösteren oldu ve hisseleri gün içinde %22 arttı. Diğer dikkat çekici kazananlar %18 civarında artan Cipher Mining ve Hut 8 ile %15 artış gören Riot Platforms oldu. Buna karşılık, madencilik operasyonlarından ziyade hazine varlıklarına ağırlık veren MARA Holdings gibi şirketler daha mütevazı %4 civarında kazançlar elde etti ve sektörün varlık hafif ve altyapı odaklı firmalar arasındaki ayrımını ortaya koydu.
Ralli, madenciliğin kârlılık faktörlerinin daha geniş bir piyasa değerlendirmesini yansıtıyor. Tarihsel olarak, madencilerin durumu dört yılda bir gerçekleşen bitcoin yarılanma döngüsüne yakından bağlıydı. Ancak, yapay zeka hesaplamaları için entegre GPU dağıtımına yönelik son geçiş yeni gelir akışlarını beraberinde getiriyor. Önde gelen madencilik altyapı sağlayıcıları, blok ödülü gelirinin ötesine geçerek fazla kapasiteyi hiperskalalı veri merkezlerine kiralama fırsatlarını araştırıyor.
Analistler, artan elektrik maliyetleri, donanım tedarik dinamikleri ve rekabetçi baskıların geleneksel madencilik marjlarını zorladığını vurguluyor. Nebius-Microsoft anlaşması stratejik bir dönüşü mühabere ediyor olabilir; çünkü enerji sözleşmeleri ve donanım filolarıyla yerleşik madenciler, kurumsal düzeyde AI operatörleriyle ortaklıklar arıyor. Bu çift kullanımlı model, düzenleyici çerçeveler genişletilmiş veri merkezi lisanslamasını desteklediği sürece madencilik şirketlerini saf kripto volatilitesinden koruyabilir.
Piyasa gözlemcileri, detaylı proje kilometre taşları, GPU teslimat takvimleri ve olası alım anlaşmaları gibi sonraki gelişmeleri izleyecek. Hash-rate dağılımı ve ağ güvenliği üzerindeki uzun vadeli etki de kritik odak noktası olmaya devam ediyor, çünkü yoğun GPU havuzları merkezsizlik metriklerini etkileyebilir. Şimdilik, belirgin hisse kazançları yatırımcı güveninin kripto madenciliği ile AI altyapısının gelişen sinerjisine olan inancını gösteriyor.
Yorumlar (0)