Düzenleyici Onay ve Kapsam
Paxos Securities Settlement Company, LLC, geleneksel hisse senetleri için temizleme ve mutabakat hizmetleri sunmak amacıyla ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'ndan (SEC) tam kayıt aldı. Bu atama Paxos'u ABD'de merkezi bir menkul kıymetler deposu olarak faaliyette bulunmaya yetkilendirilmiş ilk blok zinciri şirketi yapıyor ve şirketi Depository Trust & Clearing Corporation gibi köklü kuruluşlarla aynı konuma getiriyor.
Temizleme ve Mutabakatta İnovasyon
Onay, PSSC'nin mutabakat altyapısı olarak blok zincirinden yararlanmasını sağlayarak, menkul kıymet sahipliğinin ve nakdin aynı gün içinde veya hemen hemen anında transferini destekler. Geleneksel mutabakat altyapısı, sermayeyi kilitleyebilen ve çok günlük temizleme süreçlerinde kurumları karşı taraf riskine maruz bırakabilen bir T+1 modeline dayanır. Blok zinciri mutabakatı, nihai sahiplik transferlerini dağıtılmış defterlere gerçek zamanında kaydederek bu verimsizlikleri azaltmayı amaçlar.
Merkezi Menkul Kıymetler Deposu İşlevselliği
PSSC tarafından benimsenen merkezi netleştirme deposu modeli, kurumsal katılımcıların tokenleştirilmiş hisse senetlerini içeren dijital varlık işlemlerini geleneksel aracılar üzerinden yönlendirmeden netleştirmesine olanak sağlayacak. Blok zinciri araçlarını mevcut saklama (custody) çerçeveleriyle entegre ederek, PSSC işlem sonrası süreci basitleştirebilecek, darboğazları ortadan kaldırabilecek ve teminat kullanımını optimize edebilecek. Bankalar, aracı broker-dealer'lar ve varlık yöneticileri dahil piyasa katılımcıları, daha kısa mutabakat pencereleri ve iyileştirilmiş sermaye kullanımı sayesinde fayda sağlayacaktır.
Pilot Programı Arka Planı
Paxos, 2019 yılında SEC'ten hiçbir işlem yapılmaması (no-action relief) muafiyeti elde etti ve 2020 başlarında canlı bir mutabakat pilotunun başlatılmasını sağladı. Bu pilot, Bank of America, Credit Suisse ve Societe Generale gibi geleneksel finans firmalarını bir mutabakat sandbox'ına bağladı. Bu pilotun uygulanması, hisse senetleri için blok zinciri mutabakatının uygulanabilirliğini göstermiş ve tokenize gerçek dünya varlıklarının tam kayıt ve daha geniş kurumsal benimsemesini mümkün kılmıştır.
Piyasa Etkisi ve Gelecek Perspektifleri
PSSC'nin merkezi menkul kıymetler deposu olarak yetkilendirilmesi, sermaye piyasaları yeniliğinde bir kilometre taşıdır. Gerçek dünya varlıklarının kurumsal tokenizasyonu, gelişmiş temizleme yetenekleriyle ivme kazanabilir. Piyasa altyapı sağlayıcıları ve düzenleyiciler, blok zinciri mutabakatı ana akım iş akışlarına entegre olurken performans göstergelerini, operasyonel dayanıklılığı ve uyum standartlarını izleyeceklerdir. Bu gelişme, menkul kıymetlerin temizlenme modellerini yeniden şekillendirebilir ve küresel piyasalarda dijital varlık benimsemesini hızlandırabilir. Daha geniş benimseme, blok zinciri ile geleneksel finans ekosistemleri arasında altyapı yükseltmeleri ve ortak standartlar tetikleyebilir.
Yorumlar (0)