Federal Rezerv politikası etrafındaki tartışma, Jackson Hole sempozyumunda yoğunlaştı ve ana enflasyon hedefin üzerinde seyretmesine rağmen politik baskı faiz oranlarında agresif kesintiler yapılması yönünde artıyor. İki potansiyel yol ortaya çıktı. Birincisinde, Fed faiz indirim çağrılarına 300 baz puana kadar karşılık vererek piyasaları ucuz likiditeyle dolduruyor ve çekirdek PCE enflasyonunu 2026’ya kadar %2,8’den %4’ün üzerine çıkarabilir. Böyle bir senaryo, DXY’de ABD dolarının 90’ın altına düşmesine ve Ocak ayından bu yana değerinin %10’dan fazlasını kaybetmesine yol açabilir, ayrıca hisse senetleri, altın ve kripto para birimleri dahil geniş varlık rallilerini yeniden canlandırabilir. Özellikle Bitcoin, reel faizler derin negatif seviyelere indiğinde ve merkez bankası bağımsızlığına güven azaldığında daha iyi performans gösterebilir.
Alternatif olarak, Fed politika faizlerinde istikrarı koruyarak kurumsal itibarını sürdürürse, Trump’ın “Büyük Güzel Yasa”sı ve mevcut tarifelerden kaynaklanan enflasyonist baskılar yine de artmaya devam edecektir. Bu daha yavaş gelişen senaryoda, Hazine tahvil faizleri gelecek yaz %4,7’ye kadar yükselirken piyasalar kesinti yerine ılımlı faiz artırımlarını fiyatlayabilir. Dolar yavaş yavaş zayıflayacak ve enflasyon dramatik bir sıçrama olmadan %3,0-3,2’ye yükselecektir. Burada bile, açığa çıkan bütçe açıkları ve artan mali belirsizlik karşısında Bitcoin stratejik bir korunma aracı olarak hizmet verebilir ve alternatif bir değer saklama yolu sunabilir.
Analist tahminleri, Bitcoin’in yolunun enflasyonun şiddetine bağlı olarak değişebileceğini gösteriyor. Hızlı faiz indirimi ve yüksek enflasyon ortamında BTC, önceki döngüleri anımsatan keskin ve parabolik bir ralliyi yaşayabilir; hedefler mevcut tüm zamanların en yüksek seviyelerinin çok üzerinde olabilir. Kontrollü bir senaryoda ise Bitcoin’in bir sonraki yükselişi daha kademeli gerçekleşebilir, 100.000 doların üzerinde konsolide olurken kurumsal ilgi derinleşebilir. Anahtar değişkenler arasında girdi fiyatlarına tarifelerin etkisi, Fed’in faiz yönlendirmesi çevresindeki mesajları ve mali teşvik ile borç servis maliyetlerinin etkileşimi yer almaktadır. Sonuç olarak, politika yolundan bağımsız olarak, sınırlı arzı ve egemen olmayan varlık olarak Bitcoin, özellikle geleneksel piyasalar ve fiat para birimlerinin ötesinde çeşitlendirme arayan yatırımcılar için makroekonomik risklere karşı etkileyici bir korunma ve güvenli liman rolü oynamaktadır.
Yorumlar (0)