Nhà phân tích Mark Palmer tại Benchmark đã xác nhận đánh giá mua đối với Semler Scientific (SMLR), đặt mục tiêu giá 101 USD dựa trên chiến lược kho bạc Bitcoin của công ty và phân bổ vốn thận trọng. Sau khi công bố báo cáo lợi nhuận quý hai, Palmer nhấn mạnh rằng cổ phiếu giao dịch chỉ ở mức 1,04 lần NAV thị trường, cho thấy ít sự chênh lệch cho đòn bẩy và mở rộng dự kiến của công ty.
Semler Scientific nắm giữ 5.021 BTC với chi phí cơ sở 475,8 triệu USD và giá trị thị trường 586,2 triệu USD, dẫn đến lợi nhuận chưa thực hiện là 110,4 triệu USD và lợi suất 31,3% từ đầu năm đến nay. Ban lãnh đạo đặt mục tiêu nâng lượng nắm giữ lên 10.000 BTC vào cuối năm 2025, 42.000 BTC vào năm 2026 và 105.000 BTC vào năm 2027, sử dụng dòng tiền hoạt động, nợ chuyển đổi có chi phí thấp và phát hành cổ phiếu lựa chọn đúng thời điểm để tránh pha loãng cổ đông.
Mô hình định giá của Benchmark sử dụng khung tổng hợp giá trị từng phần, kết hợp giá trị tương lai mong đợi của dự trữ Bitcoin của Semler với hoạt động chăm sóc sức khỏe do đơn vị CardioVanta dẫn dắt. Phương pháp"tiền chậm" có chủ ý của công ty tương phản với các đối thủ phát hành cổ phiếu để nhanh chóng tăng dự trữ, đem lại con đường điều chỉnh rủi ro để tăng giá khi giá Bitcoin tăng lên.
Palmer cho rằng thị trường chưa đánh giá đúng sự linh hoạt chiến lược của Semler, đặc biệt là khả năng sử dụng các trái phiếu chuyển đổi—hiện tại là 100 triệu USD nợ 4,25% đáo hạn năm 2030—và mở rộng dự trữ thông qua sử dụng kỷ luật các thị trường vốn. Khi biến động trên thị trường Bitcoin giảm, nhà phân tích nhận thấy sự gia tăng nhận nuôi từ các tổ chức, điều này có thể thúc đẩy việc công nhận hệ số NAV của công ty tiến gần đến mức ngang bằng với các đối thủ giữ kho bạc tài sản đa dạng.
Mục tiêu giá 101 USD tương đương hơn ba lần giá cổ phiếu hiện tại là 35 USD, nhấn mạnh khả năng tùy chọn đáng kể theo quan điểm của Benchmark. Với các cột mốc rõ ràng về tích lũy dự trữ và mở rộng dựa trên nợ, Semler Scientific đang được định vị để hưởng lợi từ cả sự tăng giá của Bitcoin và khả năng tiếp cận thị trường tín dụng khi công ty mở rộng quy mô. Các nhà đầu tư tham gia ở mức hiện tại có thể nắm bắt cơ hội tăng giá khi công ty thực hiện lộ trình tăng trưởng dựa trên kho bạc của mình.
Bình luận (0)