Đợt tăng giá gần đây của Ether đã đưa phần lớn các địa chỉ vào trạng thái có lợi nhuận, theo phân tích on-chain. Phân tích từ Sentora cho thấy 97% tổng số địa chỉ ether hiện đang"có lời", nghĩa là chi phí mua ở dưới mức giá thị trường hiện tại. Mức lợi nhuận cao như vậy hiếm khi xảy ra trong các đợt bùng nổ tiền điện tử lớn và thường đi kèm với hoạt động bán ra tăng mạnh.
Dữ liệu on-chain lịch sử cho thấy khi lợi nhuận ở cấp độ địa chỉ vượt quá 90%, giá thường có xu hướng hợp nhất hoặc điều chỉnh. Trong các chu kỳ trước, việc hiện thực hóa lợi nhuận ở mức này dẫn đến những đợt điều chỉnh đo lường được, khi các nhà đầu tư ngắn hạn và nhà đầu cơ tận dụng lợi nhuận. Đợt tăng hiện tại, khi giá ether tăng từ 3.500 USD lên trên 4.200 USD trong vài tuần qua, đã tạo điều kiện lý tưởng để chốt lời.
Phân tích chỉ số on-chain cho thấy hoạt động chốt lời, được đo bằng dòng lợi nhuận đã thực hiện trên mạng Ethereum, đã tăng lên bình quân động đơn giản 7 ngày đạt 553 triệu USD mỗi ngày. Con số này từng đạt đỉnh 771 triệu USD vào tháng 7 năm 2025 và sau đó giảm nhẹ nhưng vẫn ở mức cao. Đáng chú ý, các nhà đầu tư ngắn hạn — những người giữ coin dưới 30 ngày — hiện chiếm tỷ lệ lớn hơn trong việc hiện thực hóa lợi nhuận so với các nhà đầu tư dài hạn, đánh dấu sự thay đổi trong động lực bán ra.
Dòng tiền vào các sàn giao dịch củng cố những phát hiện này: khối lượng gửi ETH vào các nền tảng lưu ký lớn đã tăng 18% trong ba ngày qua, báo hiệu sự chuẩn bị cho các lệnh bán tiềm năng. Các giao thức DeFi hỗ trợ chốt lời, như các sàn giao dịch phi tập trung và nền tảng staking thanh khoản, cũng có hoạt động gia tăng. Các chỉ số mở khóa từ chứng khoán phái sinh staking cho thấy sự tăng nhẹ trong việc rút ETH, khi các nhà đầu tư cân bằng lại danh mục.
Mặc dù áp lực bán gia tăng, các yếu tố cấu trúc thị trường vẫn tiếp tục hỗ trợ giá ether. Thanh khoản tại các vùng hỗ trợ chính quanh mức 4.000 USD vẫn mạnh mẽ, với các lệnh giới hạn mua lớn từ các tổ chức hiện diện rõ ràng trên sổ lệnh. Thêm vào đó, dòng tiền ETF vào các sản phẩm ETH giao ngay vẫn duy trì, củng cố nhu cầu. Cân bằng giữa việc chốt lời và dòng vốn mới sẽ quyết định liệu ether có hợp nhất quanh mức hiện tại hay tiếp tục đà tăng.
Tóm lại, mức lợi nhuận cao trong số các chủ sở hữu địa chỉ cho thấy rủi ro gia tăng của áp lực điều chỉnh, nhưng các yếu tố nhu cầu cơ bản như phân bổ ETF và sự quan tâm của tổ chức vẫn tạo ra sự cân bằng. Việc theo dõi chặt chẽ dòng lợi nhuận đã thực hiện, xu hướng gửi tiền vào sàn và thanh khoản sổ lệnh sẽ là yếu tố then chốt để đánh giá giai đoạn tiếp theo của biến động giá ether.
Bình luận (0)