Ngày 24 tháng 12 năm 2025 – Biến động của Bitcoin trong năm 2025, được đánh dấu bởi mức đỉnh kỷ lục 126.000 USD vào tháng 10, sau đó là một đợt điều chỉnh giảm 30% nhanh chóng, đã thúc đẩy làn sóng kiện tụng tư nhân khi các nhà đầu tư tìm kiếm biện pháp pháp lý cho các cáo buộc về tuyên bố sai và sự cố của nền tảng. Với hoạt động thực thi của SEC bị kiềm chế đáng kể dưới thời chính quyền Trump, các bên bị thiệt hại ngày càng chuyển sang kiện tập thể và trọng tài để lấp đầy khoảng trống thực thi.
Các vụ kiện lớn nhằm vào các nhà phát hành tiền điện tử và các sàn giao dịch về chào bán chứng khoán chưa đăng ký, quảng cáo gây hiểu nhầm và thiếu sót trong vận hành. Một ví dụ nổi bật là vụ kiện liên quan đến Unicoin Rights Certificates, cáo buộc các nhà quảng bá token đã tuyên bố sai về sự đảm bảo tài sản và sự phê duyệt của cơ quan quản lý trong khi phóng đại khối lượng doanh số được dự báo. Các thỏa thuận trong các vụ việc như vậy đã lên tới hàng chục triệu đô la, nhấn mạnh rủi ro tài chính của việc tuân thủ kém trong các đợt chào bán token.
Các vụ kiện đồng thời nhằm vào chương trình “Earn” của một sàn giao dịch hàng đầu đã làm nổi bật rủi ro đối tác khi các nền tảng cho vay liên kết gặp tình trạng phá sản. Các nguyên đơn cho rằng các tài liệu tiếp thị đã giảm nhẹ các giới hạn thanh khoản và các thỏa thuận lưu ký, dẫn đến tổn thất đáng kể cho nhà đầu tư trong các đợt suy thoái thị trường. Các vụ trọng tài trong những vụ việc này đã tiến triển bất chấp các cuộc điều tra song song của cơ quan quản lý, phản ánh xu hướng chuyển sang các cơ chế giải quyết tranh chấp nhanh hơn.
Các chuyên gia pháp lý cho rằng sự gia tăng của các vụ kiện tư nhân là do cả những thách thức về hành vi thị trường và sự thiếu sự thực thi liên bang mạnh mẽ. Trong lịch sử, các hành động SEC v. ExchangeName của SEC đã đóng vai trò răn đe hành vi sai trái; tuy nhiên, môi trường quản lý hiện tại đã chuyển trách nhiệm cho các tác nhân tư nhân và tòa án dân sự. Tính đến tháng 12 năm 2025, có hơn một chục vụ kiện tập thể và yêu cầu trọng tài liên quan đến các sự kiện tiền điện tử năm 2025 đang chờ xử lý, với tổng tiềm năng phơi bày vượt quá 3 tỷ USD.
Nhìn về năm 2026, các nhà quan sát ngành dự đoán các cuộc đàm phán dàn xếp và các phán quyết của tòa án sẽ thiết lập các tiền lệ pháp lý mới về nghĩa vụ tiết lộ, hoạt động quảng bá và phân loại tài sản số. Đối với các công ty tiền mã hóa, kết luận quan trọng là cần tăng cường khuôn khổ tuân thủ, củng cố quản trị và xem xét kỹ lưỡng các thông tin công khai để giảm thiểu rủi ro kiện tụng.
– John Smith, Reuters Legal.
Bình luận (0)