Vào những giờ đầu sáng ngày 7 tháng 12 năm 2025, các thị trường Bitcoin trải qua sự biến động nội ngày cực đoan khi một làn sóng lệnh bán do cá voi điều phối đồng loạt đã bán ra 15.565 BTC, tương đương khoảng 1,39 tỷ USD, trên các sàn giao dịch lớn chỉ trong vòng một giờ. Làn sóng thanh khoản mạnh mẽ đã đẩy giá Bitcoin giảm từ khoảng 89.700 USD xuống 87.700 USD, kích hoạt các vụ thanh lý chuỗi nhanh chóng trước khi một đợt phục hồi điều chỉnh đẩy giá trở lại gần 91.500 USD.
Dữ liệu được tổng hợp bởi Wimar, một nhà phân tích thị trường nổi tiếng, cho thấy sự phân tích chi tiết về sự bán tháo: các ví liên kết với Coinbase, Wintermute, Binance, BitMEX và Fidelity mỗi ví đã đóng góp một khối BTC lớn. Sự giải phóng đồng thời này đã làm tăng áp lực lên sách lệnh, phơi bày những lỗ hổng về độ sâu thị trường trong phiên giao dịch cuối tuần, khi thanh khoản thường thấp hơn.
Coinglass xác nhận rằng sự sụt giá ban đầu đã xóa sạch 171 triệu USD khỏi các vị thế dài. Các người bán khống cũng chịu thiệt hại, với hơn 14 triệu USD vị thế bán khống bị thanh lý khi đợt phục hồi đẩy giá lên. Tổng số thanh lý trên cả hai hướng vượt quá 346 triệu USD, ảnh hưởng tới hơn 121.000 nhà giao dịch có đòn bẩy trên các nền tảng phái sinh toàn cầu.
Các nhà bình luận thị trường mô tả sự kiện này như một “thu thập thanh khoản được thiết kế,” cho rằng các bên lớn lợi dụng sổ lệnh mỏng để tối đa hóa lợi nhuận ở cả hai phía của giao dịch. Bull Theory, một người quan sát thị trường ẩn danh, cho biết môi trường cuối tuần tạo điều kiện lý tưởng cho các động thái như vậy, vì khối lượng lệnh nhỏ làm tăng tác động lên giá.
Sự phục hồi nhanh sau đợt dump cho thấy nhu cầu giao ngay còn tồn tại và làm nổi bật tính phản xạ của động lực thị trường. Trong vòng hai mươi phút, Bitcoin đã lấy lại phần lớn tổn thất, cho thấy cách hấp thụ thanh khoản có thể xảy ra khi người mua xem mức giá thấp hơn là một cơ hội. Tuy nhiên, dư âm của sự kiện vẫn còn hiện diện trong sự mở rộng chênh lệch giá mua-bán và tăng trượt giá ở cả thị trường giao ngay và tương lai.
Các ý nghĩa chiến lược mở rộng tới các giao thức quản lý rủi ro. Các sàn đang xem xét lại các ngưỡng thanh lý và cân nhắc điều chỉnh yêu cầu ký quỹ duy trì để giảm thiểu sự khuếch đại quá mức của các cú sốc thị trường. Các bàn giao dịch tần suất cao đang tái căn chỉnh các thuật toán để tính đến sự tăng đột biến của biến động cuối tuần.
Phân tích sự kiện nhấn mạnh sự cần thiết của việc cung cấp thanh khoản vững mạnh trên các địa điểm giao dịch. Những đề xuất mới về các bể thanh khoản trên chuỗi và sổ lệnh phi tập trung nhằm phân phối độ sâu ngoài các sàn tập trung, có thể làm giảm thiểu rủi ro hệ thống. Trong khi đó, các nhà giao dịch được khuyến nghị theo dõi các chỉ số thanh khoản trên các nền tảng như Kaiko và Dune Analytics để dự đoán các thời kỳ dễ bị yếu đuối.
Nhìn về phía trước, thị trường sẽ kiểm tra xem việc tận dụng điều kiện cuối tuần có còn mang lại lợi nhuận cho những người nắm giữ lớn hay không, hoặc liệu các biện pháp bảo vệ ngày càng phát triển và sự tham gia của nhà đầu tư bán lẻ ngày càng tăng sẽ làm giảm hiệu quả của các đợt xả phối hợp. Hiện tại, khả năng phục hồi nhanh của Bitcoin cho thấy nhu cầu kiên cường, nhưng vẫn còn tồn tại những câu hỏi về sự ổn định giá trong các khoảng thời gian giao dịch không phải giờ cao điểm.
Bình luận (0)