Bitcoin ghi nhận một sự sụt giảm đáng kể vào ngày 1 tháng 12 năm 2025, vượt dưới ngưỡng 90.000 USD lần đầu tiên kể từ cuối tháng 11 giữa bối cảnh một đợt bán tháo trên diện rộng và tâm lý né rủi ro tăng lên. Đến 1120 GMT, đồng tiền mã hóa này được giao dịch ở mức 86.461 USD, suy giảm trên 5% so với mức mở cửa và ghi nhận mức sụt một ngày lớn nhất trong vòng một tháng. Các nhà phân tích cho rằng sự sụt giảm này liên quan đến biên độ biến động dai dẳng và sự gia tăng tương quan giữa các tài sản kỹ thuật số và cổ phiếu truyền thống, cho thấy vốn đã luân chuyển sang các công cụ ít rủi ro hơn.
Dữ liệu thị trường cho thấy Bitcoin đã mất hơn 18.000 USD giá trị trong tháng 11, là mức mất theo đô la lớn nhất kể từ tháng 5 năm 2021. Lượng rút vốn kỷ lục khỏi ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ lên tới 3,43 tỷ USD cho tháng 11, theo dữ liệu của LSEG, làm nổi bật sự ngần ngại của nhà đầu tư khi bỏ vốn mới vào ngành này dù xu hướng mùa vụ lịch sử cho thấy tháng 12 có mức tăng trung bình khoảng 9,7%. Sự kết hợp giữa việc rút vốn ETF và bất ổn thị trường rộng đã nhấn mạnh những thách thức liên tục đối với dòng vốn chảy vào tài sản kỹ thuật số.
Việc S&P Global hạ xếp hạng gần đây đối với Tether, khi nêu ra tồn tại các tài sản có rủi ro cao trong dự trữ và các khoảng trống minh bạch, đã khuếch đại tâm lý tiêu cực đối với tiền điện tử. Thị phần của Tether trên thị trường stablecoins vẫn đáng kể, nhưng những lo ngại về chất lượng dự trữ đã khiến một số người tham gia thị trường giảm tiếp xúc với các tài sản kỹ thuật số neo giá bằng đồng USD. Việc hạ cấp đã gây một làn sóng bán tháo lan rộng trên toàn hệ sinh thái tiền mã hóa, thắt chặt điều kiện cấp vốn và gây áp lực lên Bitfinex và các nền tảng lớn khác.
CEO của Strategy, Phong Le, cho biết trên một podcast công khai rằng công ty sẽ xem xét thanh lý các nắm giữ Bitcoin nếu tỉ lệ giá trị doanh nghiệp so với nắm giữ Bitcoin rơi dưới 1. Sau khi cổ phiếu Strategy giảm 60% trong vòng một năm qua so với mức giảm 13% của Bitcoin, thước đo này ở quanh mức 1,19, gợi ý khả năng gia tăng áp lực bán ra từ phía doanh nghiệp nếu định giá cổ phiếu tiếp tục kém. Cổ phiếu của MicroStrategy, Coinbase, Riot Platforms và MARA Holdings đều giảm 3–4% trong giao dịch tiền trước giờ mở cửa.
Ether, đồng tiền điện tử lớn thứ hai về vốn hóa thị trường, đã giảm gần 6% xuống 2.845 USD, kéo dài mức lỗ 22% trong tháng 11 — kết quả tồi tệ nhất của tháng 11 kể từ mức giảm 32% vào tháng 2 năm 2021. Các hợp đồng tương lai Ether CME cho thấy sự lùi ngược đường cong (backwardation) đang mở rộng, phản ánh sự do dự của nhà đầu tư đối với các cược tăng dài hạn giữa bối cảnh bất ổn vĩ mô gia tăng và sự rút vốn chung của các tài sản đầu cơ.
Thị trường tương lai cho thấy sự lũy bi quan gia tăng, với các hợp đồng tương lai Bitcoin kỳ hạn ba tháng giao dịch ở mức phí bảo hiểm (premium) hẹp nhất so với hợp đồng tháng đầu tiên trong hơn một năm. Các mức lãi ký quỹ trên các sàn giao dịch lớn tăng mạnh, cho thấy ít arb hơn sẵn sàng nhận vị thế mua dài hạn dưới điều kiện rủi ro hiện tại. Sự nhạy cảm mới của Bitcoin với biến động của cổ phiếu và biến động lợi suất trái phiếu cho thấy sự lệch khỏi câu chuyện về “vàng kỹ thuật số” và nhấn mạnh vai trò của nó như một tài sản có rủi ro beta cao.
Chu kỳ mùa vụ lịch sử mang lại ít niềm an ủi. Tháng 12 thường được xem là tháng thứ ba tốt nhất cho hiệu suất của Bitcoin, nhưng sự kết hợp của các đợt rút vốn ETF, lo ngại về stablecoins và việc doanh nghiệp giảm rủi ro đã tạo nên một tâm lý thận trọng cho diễn biến giá cuối năm. Các nhà đầu tư đang chờ đợi các sự kiện vĩ mô chính, bao gồm cuộc họp sắp tới của Fed và các dữ liệu được công bố, để đánh giá các động lực có thể thúc đẩy động lực thị trường hay rủi ro giảm thêm.
Việc nhìn nhận kỹ thuật cho thấy hỗ trợ ngay ở mức 85.000 USD, tiếp đến 80.553 USD — mức thấp tám tháng đạt được vào cuối tháng 11 — trong khi mức kháng cự ở 91.000 USD. Các nhà tham gia thị trường theo dõi xu hướng khối lượng để xác nhận bất kỳ sự đảo chiều nào, với quay lại trên 90.000 USD có khả năng thu hút người mua khi giá đang rơi. Cho đến lúc đó, sự bất định và sự tương quan chéo giữa các loại tài sản có vẻ sẽ quyết định diễn biến ngắn hạn của giá trên thị trường tiền mã hóa.
Bình luận (0)