Sự suy giảm tháng 11 làm gia tăng đợt bán tháo tháng 12
Bitcoin chịu áp lực đáng kể vào ngày 1 tháng 12 khi tiền điện tử chuẩn mất 6% giá trị, từ khoảng 90.000 USD xuống còn 85.788 USD. Động thái này kéo dài xu hướng giảm rộng hơn khiến Bitcoin mất trên 18.000 USD giá trong tháng 11, đánh dấu hiệu suất tháng tồi tệ nhất kể từ giữa năm 2021. Lỗ ròng quỹ ETF ở mức kỷ lục và các vụ thanh lý bắt buộc gần 1 tỷ USD đã làm gia tăng đà giảm, khi các nhà giao dịch gặp khó khăn trong việc duy trì các vị thế có đòn bẩy giữa thanh khoản mỏng.
Rủi ro thận trọng chi phối thị trường toàn cầu, với mối tương quan giữa Bitcoin và cổ phiếu công nghệ trở nên chặt chẽ hơn. Cổ phiếu của Strategy (MSTR.O), cổ đông nắm giữ Bitcoin doanh nghiệp lớn nhất, giảm 3,3% sau khi công ty cắt giảm dự báo lợi nhuận năm 2025, cho rằng sự yếu kém kéo dài của tiền điện tử là lý do chính. Nhận định của các nhà phân tích nhấn mạnh sự phấn khích giảm sút là động lực chính, cho rằng những bất ổn vĩ mô kéo dài và mối quan ngại gia tăng về độ tập trung thị trường đã làm giảm hứng thú của nhà đầu tư.
Phái sinh và tín hiệu trên chuỗi khối
Các chỉ số trên chuỗi cho thấy sự capitulation của một số người nắm giữ dài hạn, trong khi lãi mở ở các hợp đồng tương lai Bitcoin trên các sàn lớn giảm khoảng 12% trong tuần vừa qua. Phí tài trợ cho các hoán đổi vĩnh viễn (perpetual swaps) trở nên âm, cho thấy niềm tin bi quan ngày càng tăng giữa các nhà giao dịch có đòn bẩy. Các thước đo biến động tăng vọt, với chỉ số biến động Bitcoin vượt mức trung bình một năm, phản ánh kỳ vọng về các biến động lớn về cuối năm.
Phân tích kỹ thuật cho thấy Bitcoin đang thử nghiệm mức hỗ trợ quan trọng ở vùng 84.000–86.000 USD, nơi các nhà giao dịch trước đây tích lũy hơn 400.000 BTC vào cuối tháng 10. Việc không giữ được mức này có thể đưa thị trường đến các mức kéo lùi sâu hơn về phía 80.000 USD. Ngược lại, để xác nhận một sự đảo chiều tăng trưởng bền vững (bullish reversal) hướng về năm 2026, cần một đà phục hồi trên 90.000 USD.
Triển vọng và động lực vĩ mô
Các chiến lược gia duy trì lập trường thận trọng, lưu ý rằng việc Fed sắp cắt giảm lãi suất có thể tiếp tục là chất xúc tác chính. Thị trường đang chờ đợi quyết định của FOMC vào ngày 9–10 tháng 12, với phần lớn dự báo cho thấy giảm 25 điểm cơ bản. Tuy nhiên, các nhà phân tích cảnh báo rằng việc nới lỏng được thực hiện sớm có thể hạn chế tính linh hoạt của chính sách sau này, có thể làm giảm làn sóng thanh khoản dành cho tài sản rủi ro.
Động lực stablecoin và dòng chảy thanh khoản cũng sẽ được theo dõi chặt chẽ. Lệnh rút tiền từ các thị trường tiền tệ và dòng rời khỏi USDT và USDC có thể khuếch đại biến động, đặc biệt nếu nhà giao dịch chuyển sang tiền fiat trong các giai đoạn rủi ro-off cực đoan. Dữ liệu trên chuỗi cho thấy có rút ròng từ các sàn sang ví lạnh, cho thấy một số tích lũy bởi những người nắm giữ dài hạn bất chấp xu hướng giảm chung.
Khép lại, sự sụt giảm gần đây của Bitcoin nhấn mạnh sự chuyển dịch về mức sợ hãi cực độ trên thị trường tài sản số, khi cả yếu tố kỹ thuật lẫn căn bản đều hợp nhất để đè nặng lên giá. Những tuần tới sẽ thử nghiệm xem liệu điều kiện tiền tệ được nới lỏng có thể bù đắp cho sự suy giảm nhu cầu đầu cơ và cung cấp nền tảng cho việc tái thiết lập sự chấp nhận rủi ro.
Bình luận (0)