Bitcoin (BTC) đã trải qua sự yếu đi tái diễn vào thứ Năm, lao xuống dưới 100.000 USD trong giờ giao dịch đầu ngày ở Mỹ sau khi bật lên trên 104.000 USD trong đêm qua. Sự sụt giảm này mở rộng một xu hướng kém hiệu quả trong các phiên giao dịch ở Bờ Đông kéo dài suốt tháng 11.
Các nhà phân tích thị trường cho rằng đợt bán tháo này là do thanh khoản bị bốc hơi liên quan đến việc đóng cửa chính phủ gần đây, điều này đảo ngược các thâm hụt ngân sách điển hình và thắt chặt sự sẵn có của tiền mặt trên thị trường tài chính. Thặng dư ngân sách 198 tỷ USD vào tháng 9 đánh dấu một trong những giai đoạn thanh khoản thấp nhất trong nhiều năm, làm trầm trọng thêm xu hướng rủi ro giảm trên các lớp tài sản.
Các cổ phiếu liên quan tiền điện tử cũng chịu mức lỗ nặng theo BTC. Các nhà khai thác và nhà cung cấp hạ tầng chính chứng kiến giá cổ phiếu sụt giảm mạnh: Bitdeer Inc. lao dốc 19%, Bitfarms giảm 13%, và Cipher Mining cùng Iris Energy đều mất trên 10%. Lưu lượng ETF cổ phiếu tiền điện tử rộng hơn cho thấy dòng tiền rút ra đáng kể, phản ánh sự thận trọng rủi ro gia tăng trong số người phân bổ vốn của các tổ chức.
Các biểu đồ kỹ thuật cho thấy sự thất bại của BTC trong việc giữ ngưỡng hỗ trợ 100.000 USD đã làm tăng xác suất có một đợt điều chỉnh sâu hơn về vùng 95.000 USD. Các chỉ số on-chain cho thấy rút ròng khỏi ví trao đổi liên tục, cho thấy các người nắm giữ dài hạn xem mức giá thấp hơn là cơ hội mua vào, mặc dù lỗ thực tế của các người mua gần đây vẫn ở mức cao.
Những kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất của thị trường cũng được thiết lập lại. Các thông điệp của Fed cho thấy xác suất cắt giảm lãi suất vào tháng 12 là 50/50, giảm so với gần như chắc chắn ở đầu quý. Các cược vào nới lỏng tiền tệ mạnh đã tác động quá mức lên các tài sản có biến động cao như Bitcoin.
Các thị trường phái sinh phản ánh sự chuyển dịch này: chi phí funding cho các giao dịch vĩnh viễn (perpetual swaps) đã chuyển sang âm khi các vị thế ngắn chiếm ưu thế, và độ lệch của hợp đồng quyền chọn cho thấy phí bảo hộ mua quyền chọn put tăng cao, làm nổi bật nhu cầu phòng hộ rủi ro chống lại sự suy giảm tiếp. Lượng hợp đồng mở (open interest) trên các nền tảng phái sinh giảm khi các vị thế dài có đòn bẩy được gỡ bỏ.
Mặc dù suy thoái, một số nhà phân tích vẫn dự đoán sự phục hồi thanh khoản khi dòng chảy tài khóa được nối lại với nguồn vốn từ chính phủ mới. Kỳ vọng về sự phóng thích ngân sách mới dưới chính quyền hiện tại có thể mở lại sự ủng hộ mua tiền điện tử, có thể kích hoạt một đợt tăng giá nhẹ trong khoảng thời gian cuối năm.
Các nhà đầu tư sẽ theo dõi sát sao các dữ liệu kinh tế sắp tới và các bình luận của Fed để xác nhận sự thay đổi trong điều kiện thanh khoản. Sự phục hồi kéo dài trên mức 100.000 USD sẽ đòi hỏi sự nới lỏng tài khóa hoặc tiền tệ được gia hạn, trong khi vẫn còn nghi ngờ về việc cắt giảm lãi suất có thể kéo dài cuộc đấu tranh của BTC dưới các ngưỡng giá quan trọng.
Bình luận (0)