Bitcoin (BTC) nhảy 11% trong đêm qua, hồi phục từ mức thấp 83.822,76 USD vào ngày 1 tháng 12 lên trên 93.000 USD. Đà tăng được thúc đẩy bởi một sự chuyển dịch có vẻ im lặng trong chính sách của Cục Dự Trữ Liên bang: việc chấm dứt chính thức thắt chặt định lượng (QT) vào ngày 1 tháng 12, kết hợp với Cục Dự Trữ Liên bang New York tiến hành các giao dịch repo buổi sáng trị giá 25 tỷ USD và 13,5 tỷ USD trong đêm—là các đợt bơm vốn lớn nhất kể từ năm 2020.
Đợt bơm thanh khoản này làm dịu căng thẳng cấp vốn, làm giảm chi phí vay và mở rộng nguồn cung đồng đô la, vốn thường giúp đỡ các tài sản có beta cao. Dữ liệu sản xuất của Mỹ yếu — ISM PMI ở mức 48,2, cho thấy chín tháng liên tiếp suy giảm — càng đẩy xác suất cắt giảm lãi suất của FOMC lên mức trên 80% cho cuộc họp ngày 10 tháng 12.
Các chất xúc tác nhu cầu mang tính cấu trúc đã bổ sung thêm đà tăng. Vanguard mở nền tảng trị giá 9 nghìn tỷ USD cho các quỹ ETF tiền điện tử của bên thứ ba liên kết với BTC, ETH, XRP và SOL lần đầu tiên, tạo áp lực mua ngay lập tức. Sản phẩm IBIT của BlackRock ghi nhận khối lượng 1 tỷ USD trong vòng 30 phút giao dịch đầu tiên.
Sau một tháng mười một đầy khó khăn — với hiệu suất hàng tháng tồi tệ nhất trong bốn năm và hơn 4,3 tỷ USD rút khỏi ETF — sự phục hồi của Bitcoin phản ánh sự giao thoa giữa giảm thiểu khó khăn vĩ mô, các yếu tố đệm mang tính cấu trúc và động lực đóng vị ngắn. Hiệu ứng “Vanguard” bổ sung cho luồng vốn do Fed dẫn dắt, mở đường cho động lực mới trước một cuộc họp FOMC mang tính quyết định.
Mặc dù các yếu tố cơ bản đang trong xu hướng giảm liên tục — Bitcoin vẫn hơn 30% dưới đỉnh tháng 10 ở gần 126.000 USD — sự bứt phá kỹ thuật này làm nổi bật sức mạnh của thanh khoản. Khi kỳ vọng cắt giảm lãi suất tăng lên, các nhà giao dịch và nhà đầu tư hướng tới ngưỡng 98.000 USD và 100.000 USD, với đường trung bình động 50 tuần ở mức 102.000 USD đóng vai trò mức kháng cự quan trọng.
Khoảng di chuyển qua đêm làm nổi bật cấu trúc thị trường của Bitcoin đang tiến hóa: thanh khoản vĩ mô, khả năng tiếp cận ETF và động lực đóng vị ngắn hòa quyện để thúc đẩy sự biến động mạnh và định hướng xu hướng, củng cố vai trò của BTC như một tài sản có beta cao nhạy cảm với các biến động của hệ thống tiền tệ.
Bình luận (0)