Bộ Lao động đề xuất nới lỏng tiếp cận tiền mã hóa trong các kế hoạch 401(k)

Bộ Lao động Hoa Kỳ ngày 30 tháng 3 đã đề xuất sửa đổi các quy định về nghĩa vụ uỷ thác (fiduciary duty) theo ERISA, thiết lập một vùng trú ẩn an toàn dựa trên quy trình cho các fiduciaries xem xét các khoản đầu tư thay thế, bao gồm tiền mã hóa, vốn cổ phần tư nhân và bất động sản, như được TheStreet đưa tin. Quy định được đề xuất, công bố ngày 1 tháng 4, lúc 2:03 sáng EDT, phác thảo sáu yếu tố đánh giá—lịch sử hiệu suất, phí, thanh khoản, phương pháp định giá, độ phức tạp và lợi ích đa dạng hóa—mà các fiduciaries phải ghi lại khi chọn các tùy chọn đầu tư được chỉ định. Quy định nhằm đảo ngược chỉ dẫn trước đó cảnh báo về việc đưa tiền mã hóa vào danh mục đầu tư, được thu hồi vào tháng 5 năm 2025, và phù hợp với lệnh hành pháp của Tổng thống Trump ban hành vào tháng 8 năm 2025 chỉ đạo các cơ quan liên bang mở rộng quyền tiếp cận hưu trí với các tài sản thay thế. Bộ trưởng Lao động Lori Chavez-DeRemer nhấn mạnh rằng vùng trú ẩn an toàn sẽ mang lại sự rõ ràng hợp pháp và khuyến khích các nhà tài trợ kế hoạch xem xét nhiều tùy chọn đầu tư phản ánh thị trường đương đại. Đề xuất nhận được nhiều phản ứng trái chiều. Những người ủng hộ cho rằng nó hiện đại hóa các danh mục đầu tư hưu trí và tăng cường sự đa dạng hóa, có thể cải thiện kết quả cho những người tham gia kế hoạch. Những người phê phán, bao gồm Thượng nghị sĩ Elizabeth Warren, cảnh báo rằng việc bổ sung các tài sản có biến động cao như Bitcoin và Ethereum có thể đặt người nghỉ hưu trước rủi ro quá mức, đặc biệt khi thị trường liên tục biến động và các mối lo ngại về an ninh. Phản ứng trên thị trường ban đầu cho thấy một mức tăng nhẹ 1% của Bitcoin và 2% của Ethereum sau thông báo, phản ánh sự lạc quan thận trọng của nhà đầu tư tài sản kỹ thuật số. Các nhà quản lý tài sản truyền thống như BlackRock và Apollo bày tỏ sự ủng hộ có điều kiện, chỉ ra lợi ích đa dạng hóa tiềm năng tùy thuộc vào thẩm định kỹ lưỡng và các nguyên tắc quản lý rủi ro mạnh mẽ. Đề xuất sẽ trải qua một giai đoạn nhận phản hồi công khai kéo dài 60 ngày trước khi hoàn thiện. Những vấn đề quan trọng bao gồm thách thức pháp lý, những bất ổn liên quan đến trách nhiệm fiduciary và sự sẵn lòng của các nhà tài trợ kế hoạch trong việc áp dụng khung đầu tư mới. Nếu được hoàn thiện, quy định này có thể mở thị trường 401(k) trị giá 10,1 nghìn tỷ USD tại Hoa Kỳ cho các tài sản kỹ thuật số, đại diện cho một sự dịch chuyển đáng kể trong động lực đầu tư hưu trí.