Cuộc sập nhanh của tiền mã hóa vào thứ Sáu ngày 10 tháng 10 đã kích hoạt một đợt bán tháo nhanh dựa trên đòn bẩy, khiến các altcoin lao dốc khoảng 33% chỉ trong chưa đầy nửa giờ, dẫn tới hơn 18,7 tỷ USD bị thanh lý trên toàn thị trường. Bitcoin cho thấy sự kiên cường tương đối, giảm nhẹ so với các altcoin nói chung.
Charlie Erith, người sáng lập Wiston Capital, ước lượng tổng giá trị thị trường bị xóa sạch kể từ ngày 6 tháng 10 vào khoảng 560 tỷ USD, chiếm 13,1% tổng vốn hóa thị trường tiền mã hóa. Sự dịch chuyển đột ngột đã nhấn mạnh các lỗ hổng hệ thống liên quan đến các vị thế có đòn bẩy và các lệnh gọi ký quỹ tập trung.
Trong bài đăng có tiêu đề “Crypto Crumble,” Erith nhấn mạnh rằng tác nhân kích hoạt chính trùng với thông báo của Tổng thống Trump về một mức thuế 100% đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc, mặc dù ông nhấn mạnh rằng các yếu kém rộng hơn của thị trường đã sẵn sàng cho một đợt suy thoái đột ngột.
Erith xác định các tín hiệu kỹ thuật chủ chốt cần theo dõi: đường trung bình động hàm mũ 365 ngày của Bitcoin (EMA), một chỉ báo xu hướng dài hạn phân định giữa trạng thái tăng giá và điều chỉnh; độ rộng thị trường, được ước lượng bằng phần chiếm của Bitcoin trong tổng giá trị tiền mã hóa; và VIX, phản ánh tâm lý sợ hãi trên thị trường chứng khoán nói chung.
Cú sập đã khiến các token không phải Bitcoin trải qua sự 'thiệt hại kỹ thuật to lớn', trong khi hiệu suất ổn định hơn của Bitcoin củng cố vai trò của nó như một tài sản trú ẩn kỹ thuật số an toàn, khi khả năng thống trị của nó tăng lên giữa cuộc chạy đua kiếm thanh khoản.
Erith nhận thấy các vòng xoay ngắn hạn sang các tài sản có thanh khoản cao như Bitcoin thường đi trước các lần reset thị trường sâu hơn khi các chỉ số độ rộng yếu đi dai dẳng. Ông kêu gọi thận trọng đối với các token có beta cao cho đến khi các biểu đồ không phải Bitcoin cho thấy sự sửa chữa cấu trúc.
Các chiến lược định vị tại Wiston Capital vẫn nghiêng về phòng thủ, tránh đòn bẩy và duy trì tiền mặt để chống chịu các đợt tăng biến động. Erith nhấn mạnh rằng các cụm biến động thường báo trước các điểm vào thị trường tốt hơn sau cú sập, khuyến nghị kiên nhẫn hơn thay vì tái gia tăng đòn bẩy ngay lập tức.
Vụ việc này có nhiều nét tương đồng với các sự cố “bảo hiểm danh mục đầu tư” trong quá khứ, khi các cơ chế hedging được thiết kế cho thị trường bình thường trở thành các tác nhân gia tăng chu kỳ trong điều kiện căng thẳng cực đoan. Các kênh arbitrage sụp đổ khi các nhà tạo lập thị trường mất quyền truy cập vào các địa điểm giao dịch chính do hạn chế hạ tầng.
Nhìn về phía trước, mức hỗ trợ tại EMA của Bitcoin gần 100.000 USD sẽ rất quan trọng; một lần xuyên thủng duy trì có thể báo hiệu sự sụt giảm sâu hơn, trong khi một cú bật lại thành công có thể khẳng định lại xu hướng tăng rộng.
Trong khi đó, quỹ đạo của VIX sẽ cho thấy tâm lý trên nhiều loại tài sản, vì sự biến động ngày càng tăng ở các thị trường cổ phiếu thường tương quan với thái độ thận trọng trong tiền mã hóa, củng cố vai trò của các yếu tố vĩ mô trong việc hình thành mức rủi ro của tài sản kỹ thuật số.
Đối với các bên liên quan đến altcoin, việc tái cấu trúc trên các biểu đồ đặc thù của từng token và cải thiện các yếu tố on-chain sẽ là cần thiết để khôi phục niềm tin. Cho tới lúc đó, sự thận trọng gia tăng và tập trung vào các tài sản có thanh khoản đã được chứng minh vẫn là lựa chọn thận trọng.
Phân tích của Erith nhấn mạnh tầm quan trọng bền vững của các khuôn khổ kỹ thuật và các lớp phủ vĩ mô trong việc định hướng thị trường tiền mã hóa, đặc biệt trong các giai đoạn giảm đòn bẩy nhanh chóng.
Khi các nhà tham gia thị trường tiêu hóa tác động của cú sập, các giao thức quản trị rủi ro và chiến lược xác định kích thước vị thế có thể sẽ được cập nhật để giảm thiểu tác động của chuỗi biến động trong tương lai.
Tóm lại, cú sập nhanh ngày 10 tháng 10 nhấn mạnh nhu cầu dự trữ thanh khoản mạnh mẽ và giới hạn phơi bày vốn có kỷ luật, với việc Bitcoin vượt trội tương đối một lần nữa khẳng định vai trò của nó như một tài sản nền tảng trong các danh mục tiền mã hóa được đa dạng hóa.
Bình luận (0)