Gia tăng căng thẳng địa chính trị và phản ứng của thị trường
Một thông báo về mức thuế 100% mới đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc và các biện pháp kiểm soát xuất khẩu đối với các phần mềm then chốt đã làm nóng lại căng thẳng thương mại giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc. Bitcoin, vốn đã tăng gần 18% vào đầu tháng 10, đã đảo chiều nhanh và từ mức đỉnh trên 126.000 USD rơi xuống mức thấp chỉ trên 107.000 USD trong vòng vài ngày. Hơn 19 tỷ USD vị thế tiền mã hóa được đòn bẩy đã bị xóa sạch, với 9,4 tỷ USD bị thanh lý trong một chu kỳ 24 giờ duy nhất, gợi lại sự biến động từng thấy trong đợt bán tháo từ tháng 3–5.
Áp lực thanh khoản và cơ chế thị trường
Trong khi sự biến động tăng cao, thanh khoản bị phân mảnh giữa các sàn giao dịch, khiến các biến động giá trở nên mạnh mẽ hơn. Sự sụp đổ của một stablecoin lớn và các đợt thanh lý hàng loạt đã cho thấy những lỗ hổng cấu trúc trong một thị trường nay đã liên kết sâu với rủi ro vĩ mô toàn cầu. Các tỷ lệ cấp vốn cho các hợp đồng tương lai vĩnh viễn chuyển sang âm, và lượng vị thế mở tụt xuống, cho thấy việc giảm đòn bẩy cưỡng chế chứ không phải rút lui có trật tự.
Khả năng kiên cường của ngành và triển vọng
Bất chấp sự biến động, các nhà đầu tư tổ chức vẫn kiên định. Hơn 170 công ty công khai vẫn nắm Bitcoin trong kho dự trữ, và dòng tiền từ nhà đầu tư bán lẻ chảy vào thị trường giao ngay vượt quá 1,1 tỷ USD trong đợt sụt giảm. Các nhà phân tích cho rằng sự phục hồi sẽ phụ thuộc vào việc tái khởi động khẩu vị rủi ro và xây dựng lại thanh khoản từ từ thay vì các dự báo vĩ mô. Những người quan sát thị trường hiện dự đoán liệu đợt giảm tháng 10 có kéo dài sang tháng 11 hay xu hướng tăng dài hạn của Bitcoin sẽ được tiếp tục khi căng thẳng toàn cầu giảm bớt.
Bình luận (0)