Vào ngày 26 tháng 8 năm 2025, sự không chắc chắn kinh tế vĩ mô gia tăng đã kích hoạt một đợt điều chỉnh mạnh trên thị trường tài sản kỹ thuật số, dẫn đến hơn 900 triệu đô la thanh lý đòn bẩy trong vòng 24 giờ. Phần lớn các vị thế thanh lý ảnh hưởng đến các vị thế mua, phản ánh áp lực giải chấp cưỡng bức trong bối cảnh biến động tăng vọt.
Diễn biến thị trường
Bitcoin giảm xuống khoảng 110.000 đô la, mức thấp nhất trong bảy tuần, trong khi Ether giao dịch gần mức 4.250 đô la sau đợt bán tháo. Chỉ số GMCI 30, theo dõi top 30 đồng tiền điện tử hàng đầu, ghi nhận mức giảm 3%, cho thấy sự suy yếu rộng khắp ở các token dẫn đầu.
Phân tích thanh lý
Theo dữ liệu từ CoinGlass, 900 triệu đô la giá trị các vị thế đòn bẩy đã bị buộc đóng, chủ yếu từ các vị thế mua trên thị trường hợp đồng tương lai BTC và ETH. Các chỉ số on-chain cho thấy thanh toán phí tài trợ cho phía mua tăng 29%, cho thấy chi phí giữ vị thế đòn bẩy mua đang ở mức cao trong giai đoạn giảm giá.
Tín hiệu On-Chain và phái sinh
Open interest trong hợp đồng tương lai BTC giảm 2,6%, báo hiệu đòn bẩy thu hẹp trước các dữ liệu kinh tế quan trọng của Mỹ. Số địa chỉ hoạt động hàng ngày trên chuỗi Ethereum giảm xuống dưới mức xu hướng mặc dù khối lượng chuyển tiền tăng mạnh, cho thấy sự tái phân bổ phản ứng hơn là tăng trưởng người dùng hữu cơ.
Góc nhìn của nhà phân tích
Timothy Misir, Trưởng bộ phận nghiên cứu tại BRN, mô tả diễn biến này như một"đợt xả đòn bẩy" lộ ra sự mong manh của thị trường gần mức hỗ trợ quan trọng. Misir nhấn mạnh các mức BTC 103.700 đô la và 100.800 đô la là then chốt; nếu bị phá vỡ có thể làm suy yếu cấu trúc chu kỳ tăng. Đối với ETH, giao dịch bền vững dưới 4.000 đô la có thể mở ra hướng giảm về vùng hỗ trợ thứ cấp gần 3.800 đô la.
Yếu tố vĩ mô
Nhà đầu tư đề cập đến sự thay đổi trong kỳ vọng hạ lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng cao như những tác nhân thúc đẩy vị thế tránh rủi ro. Biến động thị trường chứng khoán rộng hơn đã làm tăng dòng tiền chảy ra khỏi tiền điện tử, đảo chiều sự tích lũy trước đó của các nhà đầu tư chủ quyền và tổ chức.
Hệ quả và triển vọng
Mặc dù các chỉ báo kỹ thuật ngắn hạn cho thấy khả năng tiếp tục điều chỉnh, một số chiến lược gia dự đoán giai đoạn ổn định dưới các mức hiện tại, mở ra điểm vào lại tiềm năng cho các nhà đầu tư tổ chức. Tuy nhiên, biến động kéo dài có thể làm trì hoãn giai đoạn củng cố và chậm phục hồi động lực.
Cú sốc thanh khoản nhấn mạnh sự nhạy cảm của các thị trường đòn bẩy cao trước các biến động vĩ mô và tầm quan trọng của quản lý rủi ro đối với các thành viên tham gia các sản phẩm phái sinh tài sản kỹ thuật số.
Bình luận (0)