Cơ quan Chứng khoán và Thị trường Châu Âu (ESMA) đã ban hành tuyên bố công khai cảnh báo về khả năng gây nhầm lẫn cho nhà đầu tư từ các sản phẩm cổ phiếu mã hóa. Các sản phẩm này thường phản ánh biến động giá cổ phiếu mà không mang lại quyền sở hữu cổ phần hợp pháp hoặc quyền biểu quyết. ESMA đã xác định các khoảng trống trong truyền thông có thể dẫn đến kỳ vọng không phù hợp của nhà đầu tư.
Nhiều công ty fintech và sàn giao dịch tiền điện tử đã giới thiệu các công cụ mã hóa liên kết với các công ty niêm yết lớn. Robinhood đã ra mắt cổ phiếu mã hóa tại EU, trong khi Coinbase mở rộng dịch vụ mã hóa của riêng mình. Các sản phẩm này sử dụng công nghệ blockchain để đại diện cho việc tiếp xúc từng phần với cổ phiếu cơ sở thông qua các phương tiện đặc biệt.
Giám đốc điều hành ESMA Natasha Cazenave đã phát biểu chính tại một hội nghị tài chính ở Dubrovnik, nhấn mạnh rằng tài sản mã hóa cần được công bố minh bạch. Các rủi ro chính bao gồm hiểu sai về tác động của quản trị doanh nghiệp và khả năng mất cân đối thanh khoản. ESMA đề xuất các tiêu chuẩn ghi nhãn chặt chẽ và các sáng kiến giáo dục nhà đầu tư định kỳ.
Các bên liên quan trong ngành cho rằng mã hóa có thể nâng cao hiệu quả thị trường bằng cách cho phép giao dịch cổ phần từng phần và tiếp cận liên tục. Những người ủng hộ dự kiến giảm thiểu rào cản gia nhập cho khách hàng bán lẻ. Tuy nhiên, thiết kế sản phẩm hiện tại thường thiếu các cơ chế bảo vệ nhà đầu tư tiêu chuẩn phổ biến trong thị trường cổ phiếu truyền thống.
Các mối quan ngại về quy định cũng mở rộng đến tính toàn vẹn thị trường và đánh giá rủi ro hệ thống. ESMA nhấn mạnh tầm quan trọng của việc giám sát các hoạt động trên chuỗi và ngoài chuỗi, bao gồm các giao dịch thực hiện trên các nền tảng sổ cái phân phối. Khung giám sát có thể cần được điều chỉnh để giải quyết các thách thức tuân thủ xuyên biên giới.
Các sàn giao dịch tập trung cung cấp cổ phiếu mã hóa phải áp dụng các quy trình nhận biết khách hàng (KYC) và phòng chống rửa tiền (AML) nâng cao. Sự phối hợp giữa các công ty phân tích blockchain và cơ quan quản lý quốc gia có thể cải thiện khả năng truy xuất giao dịch. Hạ tầng kỹ thuật phải hỗ trợ theo dõi kiểm toán cho các quy trình lưu ký tài sản và thanh lý.
ESMA dự kiến sẽ ban hành thêm hướng dẫn theo khuôn khổ quy định Thị trường Tài sản Mã hóa (MiCA). Các đề xuất bao gồm mẫu bản cáo bạch tiêu chuẩn và các tuyên bố công bố rủi ro bắt buộc cho tất cả nhà cung cấp tài sản mã hóa. Các cuộc tham vấn công khai dự kiến diễn ra vào cuối năm.
Người tham gia thị trường đang đánh giá các điều chỉnh tiềm năng đối với cấu trúc sản phẩm. Các lựa chọn bao gồm tài khoản tách biệt để phân tách tài sản đảm bảo hỗ trợ các vị thế mã hóa và các tính năng hợp đồng thông minh để tự động hóa các hành động doanh nghiệp. Ý kiến pháp lý đang được tìm kiếm để làm rõ tình trạng của các công cụ mã hóa theo luật chứng khoán EU.
Các hiệp hội nhà đầu tư hoan nghênh sự tập trung của ESMA vào tính rõ ràng và minh bạch. Phát triển các thực tiễn tốt nhất trong ngành vẫn là ưu tiên hàng đầu. Sự hợp tác giữa các cơ quan quản lý, sàn giao dịch và các tổ chức tài chính sẽ định hình sự phát triển của thị trường cổ phiếu mã hóa tại EU.
Bình luận (0)